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投資情報メールマガジン 2010/08/23
イ意 の 近 道
−プロが導く「億」資産への近道− 週5回発行
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【ご挨拶】
将来の資産形成のために個人投資家の方にも機関投資家並以上の情報提供を
したい。また同時に、当メルマガを通じてより多くの方に自立した投資家を目
指していただきたいと考えております。各種分析やコラムを参考にして、「億」
の資産を目指し、自立した投資家への道を歩みましょう!
★当メルマガは等長フォントでの閲覧を前提にしております★
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−本日の目次−
(本日の担当:松尾範久&グルメ投資家おーちゃん)
◆コラム「株式投資の視点」:松尾範久
◆コラム「新版・投資の王道(その86)」:グルメ投資家おーちゃん
◆コラム「グリーンシート市場に取り組む先駆者が夢見る次の一手」:松尾範久
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◆コラム「株式投資の視点」
株式市場、とりわけ新興市場の停滞が目につきます。新興市場は流動性の無
さゆえに需給が悪化すると予想外の安値をつけたりします。
直近の日経平均9000円割れの不安感が新興市場の流動性に欠ける銘柄、
成長のシナリオが描けない銘柄には極端に表れています。7月23日にIPO
したばかりの私の故郷銘柄、アイ・ケイ・ケイ(2198)はその典型です。
株価が上がらないとまあ本当にぼろくそに掲示板に書かれて、それを見た投資
家がまた売り浴びせ、初値1112円から先週は826円まで約26%の下落
となりました。
故郷銘柄が傷つき汚れてしまい残念ではありますが、それが先週末は売り一
巡からようやく反転してきました。頑張れ私の故郷銘柄!!と叫ぶような投資
家が他にもいてくれるかどうかはわかりませんが、企業は多くの応援団とも言
うべき投資家の皆さんで支えてもらっている筈です。
多くの新興市場に上場する企業は、そうした事業投資家に支えられている筈
なのですが、過去20年の経緯を見ますと単に株価が上がれば良いという雰囲
気の中で投資家も買ったらすぐに売ることを考える方々ばかり。事業を理解し
応援をしてくれる投資家の層が薄くなったのも昨今の株式市場の発展を阻害し
ているのではないでしょうか。
不特定多数の見ず知らずの投資家の存在に、あきらめの境地に立つ株式を発
行する立場の企業側も、通り一辺倒の説明で終始し、事業の成長戦略やリスク
をきちんと説明しないでいる場合もありますし、粉飾決算が明らかになるケー
スなど投資家に不信感をもたれることが増えてしまい相互不信を招いています。
かくして換金売りの流れに抗しきれず株式相場は新興市場銘柄を中心に下落
歩調が見られます。新興市場に集まっている投資家の性質によりますが、短期
売買中心の投資家が集まる市場においては、不安感が蔓延する現在の市場環境
下では致し方ないところです。だてに多少でも流動性があると投資家は投げよ
うとしますので盲目的な売り行動をとりがちです。企業価値が株価以上にある
会社も思い切って換金して、手元に現金で持ちたいとのニーズが高まる昨今で
すが、長期にその会社を応援しようとする投資家にとっては、そうした局面を
気にしないでせっせと投資する良いタイミングなのかも知れません。短期的な
株価の変動よりも事業の将来性を考えての投資家の動きが活発になればと期待
するのは私のようなものだけでしょうか。どこかにきっとそんな方がいるとは
思いますが、なかなか出会う機会がありません。
億の近道の読者の皆さんの中には、単に株式をキャピタルゲインを得るツー
ルと見て取り組まれているだけではなく事業への関心をもって取り組んでおら
れる方々も大勢お見えになるに違いありません。それが「億の近道」の真骨頂
であればと願っています。
さて、このところGDPの下方修正が発表されるなど今後の景気の先行きが
読めない中で、投資家の懐が縮んでいては現実に見られる株価の停滞も当然で、
短期的な上昇はあきらめざるを得ない状況です。日経平均は9000円割れを
目前に抵抗している状況ですが、実体は既に底割れの状況です。唯一のよりど
ころは配当の増配などを踏まえての配当利回りの高まりによる投資価値の向上
です。今期予想配当利回り4%から7%台の銘柄をピックアップして業績が今
期から来期にかけて向上する可能性のある企業に投資することがリスクを限定
してリターンを得る投資戦略となります。
マクロ景気の先行き不安感が個別銘柄の株価動向にも影響をもたらしている
状況ですが、独自の事業モデルで成長のシナリオが描ける企業には日本国がつ
ぶれてしまわない限り、復活のチャンスが大いにありと見ています。外部要因
や為替の円高進展から一旦はなおも嫌な場面があっても仕方がありませんが、
新資金がこのような停滞局面においてこそ入ってくることを期待しています。
皆さんの周りにも不稼働マネーがあるのかも知れませんが、思い切ってこう
した局面でこそ動かしてみてはいかがでしょうか。
株式会社アイリス・ジャパン
代表取締役 松尾範久
(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。)
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【お知らせ】
暑い暑い2010年の夏、皆様いかがお過ごしでしょうか。
日頃はメールマガジン「億の近道」をご愛読賜り心より御礼申し上げます。
億の近道は創刊されて10年余りが経過し、その間の経済や景気、企業の変化
など目まぐるしいものがございます。
投資のヒントを御提供することで少しでも皆様の運用成果を高めて頂こうと私
の活動も一歩一歩前進してきたと自負しておりますが、実際に皆様のお役に立
っているのかは分からずにおります。必ずしも皆様のご要望にお答えできてい
ないのかも知れませんが、今後もより積極的に皆様のお役に立ちそうな投資ヒ
ントや有望企業発掘のためのヒントを提供して参りたいと思っております。
皆様の引き続きのご支援、御鞭撻を宜しくお願い申し上げます。
残暑厳しいですが、お体に御留意され、停滞気味の株式相場を乗り切って頂き
ますよう切にお願い申し上げます。
なお、弊社メルマガの購読者数の増強に向けて今後、「億の近道」を通じて皆
様に購読の呼び掛けなども積極的に行っていきたいと計画しておりますので宜
しくご理解賜りましたら幸いです。
株式会社アイリス・ジャパン
代表取締役 松尾範久
●株式・企業情報メルマガについて
長寿社会の資産運用ライフスタイルは未来に成長する企業を見出し、長期ス
タンスで投資すること。株式相場の流れを理解し、ご自身のオリジナリティあ
るポートフォリオを構築するためのサポートができればと弊社は長年メールマ
ガジンを配信させて頂いております。タイトルは「株知道」。ついては皆様の
購読申し込みを受け付けておりますので宜しくお願い申しげます。諸般の事情
から億の近道のように無料という訳にはいきませんが、年間2万円という購読
料を頂戴しております。
ご購読のお申し込みは下記のアドレスまでお願い申し上げます。直近の見本
メルマガをお送りしますので宜しくお願いします。目標をもって取り組まれる
皆様にお届けする有料メルマガです。なお、今お申し込み頂くともれなくメー
ルで銘柄相談権(2回分延べ4銘柄まで)がついてきます。ぜひとも下記のア
ドレスにお申し込み下さい。
(株)アイリスジャパン 有料コンテンツ係
mag@irisjapan.co.jp
◎8月6日号のタイトル
■産直銘柄
日本マクドナルド(2702)
時価:1939円 時価総額:2578億円
好業績持続で見直しのタイミング接近
■IPO銘柄コメント
アイ・ケイ・ケイ(2198)は900円割れから反転上昇の動き
870円が暫定底になるか?
■視点:貯蓄税論台頭で株に関心が向かう?
◎8月4日号のタイトル
■産直銘柄
トラスト・テック(2154)
■IPO銘柄コメント
アイ・ケイ・ケイ(2198)はついに900円割れ
■特別レポート
この品薄銘柄の買い方 アゼアス、KG情報
【株の勝手広告】
サイネックス(2376)
タカショー(7590)
(松尾)
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◆コラム「新版・投資の王道(その86)」
■中・長期投資のための銘柄徹底研究■
日本や世界には星の数の程の飲食店がありますが、それらの中から独自の調
査で名店を探し出すのが、ミシュランガイドやザガット・サーベイなどのガイ
ドブックです。
日本の上場企業も4000社近くありますが、そのなかから独自の基準で、
今後安定的に長期間繁栄する可能性が高い優良企業をピックアップするのが、
本連載です。
なお、あくまで、5年・10年単位での業績を基準に選定していますので、
掲載しているデータは必ずしも最新のものではありません。各社の直近の業績
については「会社四季報」や各社ホームページ上のIRコーナーで最新のもの
を確認ください。
(さらに詳しい内容は、まぐまぐの<GINZAXグローバル・経済投資メー
ルマガジンで連載しています)http://www.mag2.com/m/P0008114.html
<8586>日立キャピタル
日立グループ。売上構成は、金融サービス100%。海外売上比率30%。
<8591>オリックス
総合リースで国内首位の企業。売り上げ構成は、法人金融サービス13%、
メンテナンスリース22%、投資銀行9%、リテール17%、海外部門15%。
海外売り上げ比率は19%。
<8593>三菱UFJリース
三菱UFJグループ。売上構成は、賃貸75%、割賦販売17%、貸付5%、
その他3%。
<8596>九州リースサービス
総合リースで九州のトップ企業。西日本シティ銀行・オリックスと緊密な関
係を持つ。売上構成は、リース50%、不動産39%、融資7%、フィービジ
ネス2%、その他2%。
<8628>松井証券
ネット専業証券会社。信用取引の貸し付けが大きな収益源。売上構成は、受
入手数料68%、金融収益32%。
<8697>大阪証券取引所
日本で初めての上場証券取引所。売り上げ構成は、参加者料金63%、上場
賦課金8%、機器・情報提供料28%、その他1%。
<8703>カブドットコム証券
専業ネット証券。三菱東京UFJ銀行が40%、三菱UFJ証券が10.5
%の株式を保有する。売り上げ構成は、受け入れ手数料67%、金融収益33
%。
<8706>極東証券
富裕層の対面営業に特化した証券会社。売り上げ構成は、受け入れ手数料4
0%、トレーディング収益33%、金融収益22%、営業投資有価証券損益2
%、その他4%。
<8729>ソニーフィナンシャルホールディングス
ソニーが60%の株式を保有する。売り上げ構成は、生命保険89%、損害
保険7%、銀行4%。
<8766>東京海上ホールディングス
インドの有力金融会社と合弁会社を設立し、生命保険事業に進出。米国のフ
ィラディルフィア社を買収。売上構成は、自動車46%、自賠責12%、火災
16%、傷害8%、海上4%。その他14%。
<8771>イー・ギャランティー
商取引・金融取引の信用リスクを受託する。平成12年、電子商取引におけ
る決済サービスにおいてファクタリング会社が保有する金融債権の保証を目的
として設立。平成13年、企業間取引に伴う売上債権を包括的に保証する「包
括保証サービス」を事業会社向けに提供開始。平成16年、1社からでも個別
企業ごとの売上債権を保証する「個別保証サービス」を開始。平成16年、近
畿大阪銀行と業務提携(銀行初提携)。また、ファクタリング会社以外の金融
法人向け保証サービスを本格開始。伊藤忠商事が31.6%の株式を保有する。
売り上げ構成は、事業法人向け保障サービス・包括保証69%、同・個別保障
26%、金融法人向け保障サービス5%。
<8772>アサックス
不動産担保ローンに特化した企業。売り上げ構成は、営業貸付金利息83%、
不動産売上高9%、受け取り手数料4%、解約違約金3%。
(OH)
*ブログ「大原浩の金融・経済地動説」http://www.actiblog.com/ohara/
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◆コラム「グリーンシート市場に取り組む先駆者が夢見る次の一手」
資本主義の権化とも言うべき株式市場が死に体状態となっていますが、そこ
に参画する短期投資家のEXITが続いていることが根本的に問題となってい
るように感じます。
こうした局面で新たな投資家を呼び込む努力をすべきなのですが、短期売買
を誘導しがちな証券会社はこの局面で空売りを奨め、株価の下落に拍車をかけ
てしまっているのではないかと憂慮しています。株価のモノサシが壊れ、過去
の経験則が通用しないのは、何が何でも売っておこうという投資家を動かす何
かが存在しているとしか言いようがありません。
本来の株式市場には企業の応援団が集まっている筈ですが、今は企業の成長
や中味など無視した多くの短期売買者が集結し、投げ捨てるものですから株価
は高きから低きに流れ落ち、既存の長期投資家からもあきらめの声が聞こえて
きそうです。
そうした中、新興市場の更に下に位置するグリーンシート市場の仕掛け人で
もあるディーブレイン証券の出縄社長とお目にかかり示唆に富むお話をお伺い
しました。新興市場銘柄をフォローしてきた私も流石にグリーンシート市場は、
さすがに関心が薄かったのですが、お話をお聞きすると金融投資型とも言える
現在の新興市場の立ち位置に対して事業投資型の性格を備えているグリーンシ
ート市場の存在意義を大変強く感じてしまいました。
長期スタンスで投資されている皆さんはこの事業投資を念頭に置いていると
考えられますが、株式市場に集まっている投資家はそれが良きにしろ悪しきに
しろ短期的な成果を求めがちです。企業の応援団を求めて投資家を集めるグリ
ーンシート市場は今後の中小企業金融の方向の一つとなるかと考えられます。
日本の投資家が委縮しているのであれば海外の投資家に見てもらうことで企
業の良き理解者を増やすことが必要ですが、株式市場に上場している3709
社のうち、アニュアルレポートを英文化しているのが630社にしか過ぎない
(ディーブレイン証券調べ)ことも裾野の広い海外投資家からの評価を得られ
ていない背景になっているのではと、ディーブレインではCAB(キャピタル
アライアンスボード)というサイトを構築し、世界の投資家に日本の企業を見
てもらうためのインフラを提供すると張り切っておられました。
世界のローカル言語である日本語の壁をとっぱらいユニークな事業モデルを
理解してもらい新規投資を増やすとともに世界企業とのアライアンスの機会を
提供すれば日本の未来は明るいのですが、今からでも遅くはありません。もっ
と日本の上場企業や上場予備軍とも言える中小企業のことを知ってもらうこと
です。
そんな大胆な発想を実行に移す出縄社長に私も協力をしたくなりました。頑
張れ出縄社長!!皆さんも一度グリーンシート市場を研究されて、良ければ大
いに応援願います。
日本証券業協会グリーンシートのページ
http://www.jsda.or.jp/html/greensheet/kaisya/gaiyou.html
ディーブレイン証券のグリーンシートのページ
http://greensheet.d-brain.co.jp/
株式会社アイリス・ジャパン
代表取締役 松尾範久
(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関し
ては御自身の責任と判断で願います。)
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【お知らせ】
■9月度 GINZAX・銀座セミナー <業界特集 第1弾!>■
月曜日執筆担当の「グルメ投資家おーちゃん」こと大原浩氏が、業界特集第
1弾として、医療業界をとりあげます。
これまで、どちらかといえば、医師や看護師などのマンパワーに頼っていた、
医療業界に革命が起こっています。予約しているのに3時間以上も待たされる
大病院のシステムや、医師や看護師の職人技に頼っていた手術や診察に革命が
起こりつつあります。もちろん、DNAの解析を始めとするバイオテクノロジ
ーの分野の進歩も猛烈な勢いです。
もしかすると、1990年代後半の米国の経済成長を支えたIT・インター
ネットに匹敵するような一大ブームが巻き起こるかもしれません。
今回は、大手製薬メーカー・臨床開発受託会社など15年に渡って医療業界
で勤務してきた日下部氏も講師に迎え、リアルな医療業界のお話をします。
【ご案内】
2010年9月◆GINZAX・銀座投資セミナー◆
日時:2010年9月16日(木)午後7時〜8時30分
第1部:午後7時00分〜午後7時30分
〜CRO(臨床開発受託業務)ビジネスのポイント〜
【講師】株式会社Virtue 代表取締役 日下部淑美
大手製薬メーカーの新薬開発が困難な状況を迎えつつあるなかでも、CRO
(臨床開発受託業務)は今後堅調に成長するものと思われます。一般には、あ
まりその内容が良く知られていないCROビジネスのポイントを、講師の日下
部氏が、実際に大手製薬会社や臨床開発受託会社で勤務した実績をもとにお話
し、有望なCRO会社を発掘するポイントについて考えます。
第2部:午後7時30分〜午後8時15分
〜今後の日本経済をけん引する医療業界の有望ビジネス・企業〜
【講師】株式会社大原創研 代表取締役 大原 浩
「2012年に日経平均が2万円を超える15の理由」(講談社)では詳し
く書いてありませんが、今後の日本経済をけん引するビジネスの一つが<医療>
です。その範囲は、iPS細胞を初めとするバイオテクノロジー、病院のカル
テなどの書類を効率化するIT、「ダビンチ」などの手術ロボットなど多岐に
わたりますが、その中から重要なビジネス・企業をピックアップしてお話しま
す。
第3部:午後8時15分〜午後8時30分
皆さんの疑問にお答えします!:大原浩・日下部淑美
第1部、第2部の内容に関して、講師の大原氏と日下部氏が皆様のご質問に
お答えします。
場所:銀座ビジネスセンター 会議室
東京都中央区銀座6−6−1銀座風月堂ビル5F
参加費:3,000円(税込)
■申込方法
メールにて下記必要事項を記入の上、お申し込み下さい。
折り返し、お振り込み先をご連絡いたします。
メール宛先:oohara0916@gmail.com
ご記入事項:氏名、ふりがな、聞いてみたいテーマ、質問
★講師ご紹介
◎大原浩 株式会社大原創研 代表取締役
上田短資(上田ハーロー)、フランス国営クレディリヨネ銀行など国内外の
金融機関で勤務し、1994年(株)大原創研を設立し独立。
国内外のビジネス・投資に関わり、プライベート投資やファンドでも成功。
元・日刊「証券タイムズ(証券新報)」顧問。GINZAXグローバル経済
・投資研究会代表。
著書には、「100万円を確実に1億円にする中国株投資術」(講談社)、
『韓国企業はなぜ中国から夜逃げするのか』(講談社)、「2012年に日
経平均が2万円を超える15の理由」(講談社)など多数。
◎日下部淑美(くさかべよしみ) 株式会社Virtue 代表取締役
1992年 女子栄養短期大学卒業後、大手製薬会社の研究所を経て臨床開
発受託業務に携わる。医薬品業界に17年従事し、現在に至る。1998年に
管理栄養士を取得。所属学会(社)日本栄養士会。ダイエットカウンセラー、
慢性疾患における食事指導などの実績あり。
●「2012年に日経平均が2万円を超える15の理由」(講談社)の出版を
記念して、5月22日に行われたGINZAXセミナーの一部が下記URL
でご覧いただけます。
http://www.youtube.com/watch?v=BIT4uM6yLBg
●今回第3部で出演する大原&日下部の投資基礎講座が下記URLより見られ
ます。
GINZAX投資(株式)基礎講座その1 大原浩&日下部淑美
http://www.youtube.com/watch?v=VewvqYEPTFE
GINZAX投資(株式)基礎講座その2 大原浩&日下部淑美
http://www.youtube.com/watch?v=iSo_yuCCoKk
皆様のお申し込みをお待ちしております。
【予告】
9月度のGINZAXセミナーは、業界特集セミナー第1弾として、「医療
業界」を取り上げます。同業界の成長企業を研究します。近日詳細告知予定!
(OH)
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「億の近道」のwebはバックナンバー閲覧を重点に置いた、ブログ風の作
りになっております。現在、最新〜2005年1月分まで掲載しておりますが、
順次過去分を追加していく予定です。コメントなどはつけられませんが、まと
め読みなどに是非ご利用下さい。
http://okuchika.net/
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「億の近道」は特定非営利活動法人イノベーターズ・フォーラムの登録商標
です。この名称での有償のサービス等は「石川臨太郎の有料メールマガジン」
以外行っておりません。紛らわしい名称のサービスは弊社と一切関係ありませ
んのでご注意下さい。
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編集者:億の近道発行プロジェクト
発行者:NPO法人イノベーターズ・フォーラム
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