2009年11月20日
20日の日経平均 9497.68 (-51.79)・東1部売買高 21.26 (億株) 2009年11月20日
マーケット概況
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・日経平均 9497.68 (-51.79)・東1部売買高 21.26 (億株)
・同先物 9490 (-60) ・同売買代金 12,966 (億円)
・TOPIX 838.71 (+1) ・同時価総額 278 (兆円)
・東証2部 1984.12 (+4.54) ・値上がり 829
・日経JQ 1125.25 (+6.33) ・値下がり 708
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20日の東京市場は続落。日経平均は終値ベースで約4カ月ぶりに9500円を
割り込んだ。日経平均は120円強下落する場面もあったが、大引けにかけて
下げ渋り。TOPIXはプラスに転換して高値引けとなり、8日ぶりの反発となっ
た。3連休前ということもあり、買い戻しが入ったとみられる。
来週はリバウンドに期待したい。直近の株価下落で、ある程度の悪材料は
織り込みつつあるように見受けられる。相場の下げを主導してきたメガバン
クが週末に上昇し、TOPIXの続落記録も7で止まった。また、調整色を強めて
いた新興3市場も、週末に揃って上昇するなど底入れの機運がみられる。日経
平均をNYダウで割ったNN倍率の推移をみると、年初から概ね1倍以上で7月上
旬には1.2倍近くまで上昇する場面もあったが、現在は年初来最低の0.92にま
で落ち込んだ。約1年ぶりの高値圏にある欧米市場に比べ、東京市場（TOPIX
ベース）は半年ぶりの安値と出遅れ感が強く、東証1部の騰落レシオ（25日平
均）は「売られ過ぎ」と言われる70％を下回るなど、売られ過ぎの感が強い。
ただ、円高・デフレ懸念や民主党政権に対する不信感、増資ラッシュへの警
戒感などが強まると、下値模索が続く可能性もある。日経平均は心理的な節
目の9500円を割り込んでおり、7月安値（9050円）及び9000円が下値メドとし
て意識されそうだ。
イベント面では、米国の動向に注目が集まりそうだ。住宅関連指標や耐久
財受注など、重要な経済統計が予定されている。また、クリスマス商戦（米
小売業の年間売上高の約2〜4割を占めると言われる）の立ち上がりが注目だ
ろう。米国では11月の第4木曜日に祝われる「感謝祭」の翌日、「ブラック・
フライデー」から約1ヵ月に及ぶクリスマス商戦がスタートする。「ブラック
・フライデー」という名前は、小売業界にとって1年で最も多くの売り上げを
見込める日で帳簿が黒字になることに由来するという。NY株式相場は年初来
高値圏にあるが、住宅需要の低迷に加え、失業率が26年ぶり（1983年6月以
来）に10％を突破するなどジョブレス・リカバリーの側面が強く、クリスマ
ス商戦を危惧する見方も多い。「ブラック・フライデー」が「暗黒の金曜日」
にならないことを祈りたい。
新興市場動向
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謄落幅 出来高 値上り 値下り 変わらず
日経ジャスダック平均 1125.25 +6.33 1975万株 335社 228社 109社
マザーズ指数 384.46 +17.37 820万株 146社 34社 4社
ヘラクレス総合指数 520.01 +11.59 276万株 93社 31社 19社
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≪ＮＹ株式相場は続落・インテルなど半導体を中心に利益確定、原油安も重荷≫
■ダウ平均 ：１０３３２.４４ （▼９３.８７）
■ナスダック ： ２１５６.８２ （▼３６.３２）
■日経２２５先物 ： ９４６０ (▼９０：大証比）
■為 替 ： ８８.９５−００
■金価格 ： １１４１.９０ (△０.７０)
■WTI原油先物(期近) ： ７７.４６ (▼２.１２)
売り 2220万株
買い 1790万株
差し引き 430万株の売越
中堅証券のマーケットアナリストは「きょうの金融株の戻りは注目したい。日経
平均９５００円割れは三菱ＵＦＪの１兆円の余波でしかない。ほかの銀行に増資懸
念は残るものの、週明け以降、上値を試さないまでも、底堅く推移してくれれば流
れは変わる。日経平均は２００日移動平均線９３４４円が下値メド。さらに下押す
ようであれば、９０００円がみえてくるが、第１四半期の企業業績すら織り込む前
の水準に切り下がるのはさすがに違和感を覚える」と指摘している。
・値上がり率上位10傑
|コード|銘柄 | 現値| 前日比| 前比率|
1| 8918|ランド | 42| 11| 35.48|
2| 3433|トーカロ | 1426| 200| 16.31|
3| 8423|フィデック | 7400| 1000| 15.63|
4| 6376|日機装 | 503| 67| 15.37|
5| 6996|ニチコン | 771| 97| 14.39|
6| 8944|ランビジネス | 18010| 2200| 13.92|
7| 8984|BLI | 420000| 49000| 13.21|
8| 3432|三協立山 | 84| 9| 12.00|
9| 8976|DAオフィス | 236000| 24700| 11.69|
10| 9792|ニチイ学館 | 796| 78| 10.86|
・値下がり率上位10傑
1| 2597|ユニカフェ | 475| -100| -17.39|
2| 9902|日伝 | 2215| -195| -8.09|
3| 8905|イオンモール | 1407| -110| -7.25|
4| 6136|OSG | 788| -60| -7.08|
5| 9070|トナミHD | 196| -14| -6.67|
6| 8097|三愛石 | 380| -27| -6.63|
7| 1847|イチケン | 106| -7| -6.19|
8| 8245|丸栄 | 104| -6| -5.45|
9| 6455|モリタHD | 368| -20| -5.15|
10| 7245|大同メタ | 189| -10| -5.03|
8801 三井不動産 1436 +45
反発。本日は不動産株の一角で堅調な動きのものが目立っている。昨日発表された
日本不動産研究所の市街地価格指数では、東京都区部において、9月末時点での下落
率は前回調査の3月末時点と比較して下落率が大きく縮小、見直し材料にもつながっ
ているもよう。また、東京建物のファイナンス実施を受けて、連想感から直近で調
整色を強めていたものも多く、3連休を控えてポジション調整からの買い戻しの動き
も強まる格好のようだ。
6996 ニチコン 771 +97
急伸。マッコーリーでは投資判断を「アンダーパフォーム」から「ニュートラル」
に格上げ、リバウンドのきっかけ材料につながっている。通期業績は計画を下回る
可能性は残るが、現在の水準では株価に与える影響は限定的と捉えているもよう。
PBR0.7倍をベースとして目標株価は790円に設定している。
2413 エムスリー 289000 +11700
大幅続伸。みずほが投資判断を「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に格上
げ、目標株価を32万円としている。米国版MR君などが牽引する成長性、競争優位
性、収益性などファンダメンタルズに変化はなく、中小型株調整による流れの中で
の株価下落で、割安感が強まってきたとの判断のようだ。
9792 ニチイ学館 796 +78
急伸。みずほが投資判断を「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に格上げ
で、目標株価を1050円としている。昨日決算説明会が開催されている模様だが、こ
れを受けて、今期は会社計画を上回る可能性が高いこと、来期も増益基調が続くこ
となどの可能性が高まったと評価しているようだ。政策期待プレミアムなども反映
としている。
4188 三菱ケミカル 321 +27
買い気配から急伸。昨日、三菱レイヨンの買収を正式に発表、その後の株価は資金
負担増懸念を嫌気して下げ幅を拡大させていた。ただ、昨日開始された説明会にお
いては、会社側はエクイティファイナンスの可能性を否定しているもよう。増資に
よる希薄化などを相当程度織り込んでいただけに、買い戻しの動きが活発化する状
況と想定される。野村やUBSなど投資判断格上げの動きが相次ぐ。
・米大統領、懸案踏み込まず アジア歴訪終了、市場確保など優先
・ＯＥＣＤ予測「10年の日本の実質成長率は1.8％」
・食品・日用品の６割値下げ ７月→１０月の店頭価格、日経調査
・行刷会議、予算査定の基準決定 重複事業排除や基金返納
・返済猶予法案が衆院通過 民主、審議２日で強行採決
・薬価、特許期間中は下げず 来春から特例措置検討、厚労省
・日本、成長でもデフレ続く ＯＥＣＤ予測、来年実質１.８％成長
・東京海上ＨＤ、インドに生保合弁 成長市場で事業を拡大
・損保大手６社、保険料収入２.７％減 ４〜９月、自動車離れ響く
・双日、ロシア産小麦をアジアに輸出 極東に拠点建設
・ＪＦＥ、インド開拓で先行 現地大手と大型２製鉄所新設
・百貨店売上高、通年２４年ぶり７兆円割れへ １０月１０.５％減
・ソニー、ＴＶ生産委託４割に １０年度黒字化、経営方針発表
・昭和電工、リチウムイオン電池向け電解液事業に参入
・カルピス、新興国開拓 タイで生産能力３倍、ブラジル進出
・阪急交通、初の３位 上期の旅行取扱高、日本旅行を逆転
・キッコマン、13年３月期までの４年間で手持ち資金100億円増 株主配分の強化も
・コマツ、中国の販売金融が黒字化へ 10年３月期
・東エレク、営業黒字転換も 10年１〜３月期
・三井倉の10〜12月期、海外物流が黒字転換
・エスプールの09年11月期、最終赤字３億円
・毎コムネット、純利益76％減 09年11月期、予想下回る
・日本マイクロの09年９月期、最終赤字31億円
・アルプス技研が中国子会社を再編、上海に子会社設立
・フタバ、黒字体質の定着を目標に中期計画――12年３月期連結営業利益110億円目指す
・東京海上、10年３月期純利益は前期比3.7倍の850億円に上方修正
・ローソンが九九プラスを完全子会社化へ
・オハラ、09年10月期予想を下方修正、最終赤字幅が拡大
・ソニー、12年度までに営業利益率５％、ＲＯＥ10％の達成が目標
・ソニー、液晶ＴＶ事業「10年度黒字化、12年度シェア２割」
・Ｔ＆ＤＨＤ、９月中間期連結純利益は前年同期比3.9倍の144億円
11/20 ＦＯＩの初値は770円
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