2007年03月26日

優待取りのコストを徹底解明

昨日の補足ですが、一般信用取引の売り建てができる証券会社は、カブドットコム証券以外にも、松井証券、岩井証券、大和証券などがあるようです(他にもあるかもしれません)。

カブドットコム証券で、現物の買いと一般信用取引の売りで優待取りをする場合、現物取引は手数料が高いため、制度信用取引で買って現引きを行います。
そして、権利落ち後に現渡しで決済します。

この取引を行う場合のコストを考えてみました。

まず、買いと売りそれぞれに売買手数料がかかります。
現引きと現渡しには手数料はかかりません。
制度信用の買いについては建玉日1日分の金利を支払う必要があります。
あと、売り建玉に対して年1.5%の貸株料がかかります。

また、配当落ちがある銘柄の権利確定日に売り建玉を持ち越した場合は、配当落調整金を支払う必要があります。
この配当落調整金は、配当金額から所得税源泉徴収相当額を差し引いた金額(つまり現在は配当金額×0.93)であるとのことです。
非常に細かいですが、配当落ちがある銘柄で両建てを行って権利確定日を持ち越した場合、配当金額×0.9を現物の配当として受け取る一方、配当金額×0.93を配当落調整金として支払う必要があるので、配当金額×0.03はコストとして必要になります(配当を確定申告した場合は別の計算が必要となります)。

つまり、カブドットコム証券で優待取り狙いで現物買いと一般信用売りを行うコストとしては、

一般信用売りの手数料:483円〜1260円
制度信用買いの手数料:483円〜1260円
一般信用売りの貸株料:年1.5%
制度信用買いの金利:年2.85%
配当金額×0.03   

がかかることになります。

オリエンタルランドを本日終値で400株両建てした場合を例に挙げると、

一般信用売りの手数料:1,155円
制度信用買いの手数料:1,155円
一般信用売りの貸株料:117円/1日当り×5(注1)=585円
制度信用買いの金利1日分:221円
配当金額×0.03   :25円×400株×0.03=300円

の合計3416円のコストがかかります。
手数料以外にも見えにくいコストがかかることには注意が必要ですが、逆日歩のリスクがなく上記のコストでディズニーランドのチケット4枚もらえるので得だと思います。

(注1)カブドットコム証券での現渡しは株券が来てからとなるようで決済できるのは4営業日後になるようです。したがって、今日の売り玉の現渡しが可能なのは今週の金曜日となり、今日の売り玉には5日分の貸株料がかかるようです(未確認)。
この点についての情報をお持ちの方は是非コメント下さい。

本日のポジション

○優待取り
オリエンタルランド 【東証1部:4661】買い400株(現物)
オリエンタルランド 【東証1部:4661】売り400株(一般信用)
コメリ 【東証1部:8218】買い1000株(制度信用→現引き)
コメリ 【東証1部:8218】売り1000株(一般信用)
コーセー 【東証1部:4922】買い1000株(制度信用→現引き)
コーセー 【東証1部:4922】売り1000株(一般信用)

○優待落ち狙いの売り
オリエンタルランド 【東証1部:4661】売り2500株(一般信用)
東武鉄道(株) 【東証1部:9001】売り1万株(一般信用)

○スイングトレード
松下電器産業【東証1部:6752】買い4000株

○その他
日興コーディアルグループ【東証1部:8603】買い2万株(現物TOB応募用)


(2014/11/12加筆)
カブドットコム証券の一般信用取引における配当調整金は100%に変更されています。
また、譲渡損益と配当の損益通算ができるようになったため、上記記事の内容は現在ではあてはまりません。



この記事へのコメント
決算またぎの建玉って一般売りでも名義書換料かかりません?
Posted by kilo at 2007年03月26日 17:52
kiloさんコメントありがとうございます。
調べてみましたが売り建ての場合は名義書換料はかからないようです。

http://kabu.com/item/shinyo.asp
Posted by avexfreak at 2007年03月26日 18:02
初コメ。配当がある銘柄は、信用売りだと逆に取られますね。オリエンタルランドは50円×400株=20,000円取られる計算でしょうか。あ、2500株も売りされていますか。。
Posted by たな at 2007年03月26日 21:49
たなさんはじめまして。
オリエンタルランドは期末配当が25円/株なので、25円×0.93=23.25円/株の配当落調整金の支払いが生じます。
したがって、権利落ち狙いの信用の売りの部分は、23.25円以上下落しなければ負けになります。
Posted by avexfreak at 2007年03月26日 22:31
こんばんわ。一般信用での空売りで逆日歩がかからないというのは知らなかったのですが、買建での日歩はもらえるのですか?

もしもらえるとしたら、万年逆日歩銘柄で、制度信用で買建+一般信用の売建の両建てで日歩もらいっぱなしなんてことできるんですか?(信用金利を全然計算しないで書いていますが・・・)
Posted by bossa777 at 2007年03月26日 23:25
あと、カブドットコムは現引き手数料かからないのですか?
信用手数料が高いからかな?
Posted by bossa777 at 2007年03月26日 23:35
bossa777さんこんばんは。
ご指摘のように、制度信用取引買い+一般信用売りだと、逆日歩をタダ取りできます。
ただ、
一般信用売りの貸株料:年1.5%
制度信用買いの金利:年2.85%
一般信用売りの手数料
制度信用買いの手数料
を越えないと利益にならないので該当する銘柄がなかなか見つからないかもしれません。もし該当銘柄を見つけたらこっそり教えてください。

カブドットコム証券は現引きも現渡しも手数料無料です。
Posted by avexfreak at 2007年03月27日 00:01
連レスすいません。
(注1)ですが確かイートレでは現渡約定日から3営業日後が決済日(受渡日)となり、この間さらに金利(貸し株料)をとられたと記憶しています(はっきり覚えていませんが)
楽天もこんな感じだったと思います。従ってもうちょっととられるかもしれません。
また、信用金利は土日も容赦なくとられたと記憶しているのですが・・・あやふやですいません
Posted by bossa777 at 2007年03月27日 00:07
bossa777さんコメントありがとうございます。
現渡しでも注文日と約定日が同じではないのですね。
今回の結果を見てから記事の内容を修正しようと思います。
Posted by avexfreak at 2007年03月28日 11:50