日経平均は週後半にようやく反発したものの無抵抗な受身相場になっています。アメリカも先週は一時はダウ10000ドル割れも金曜日は大幅な上げとなりました。日本の株式市場の下げは世界でも圧倒的に高い下げ率になっています。
最大の理由は円高ということかもしれません。外需依存型の日本において円高は企業利益を急速にしぼませるにはあまりにもパワフルかもしれません。
8月22日付、日経の「けいざい解読」に「ビックマック指数」の記事が出ていました。久しぶりに聞きました。「ビックマック指数」というのは世界的に知られた物価や為替水準の尺度の一つです。記事によると現在のアメリカのビックマックが3.73ドルで日本が320円。これを元にビックマック為替を計算すると320円÷3.73ドル=85.79円となり、ビックマック為替と現在の本当の円ドル為替はさほど変わらないことになります。
ということは新聞等で大騒ぎの今の円相場は案外妥当ともいえてしまうのです。
が、記事はそういう展開ではなく日本はデフレを我慢しすぎた結果だと。例えばビックマックが450円だったらビックマック為替は1ドル120円になっていたはずです。これは輸出企業にとってはありがたい話ですがそれではビックマックは誰も買いません。逆に日本マクドナルドはビックマックを期間限定ながら200円に値下げしてしまったのです。
つまりビックマック為替は1ドル53円というばかげた数字になってしまうのです。
要は日本は売り上げ向上のために値下げをした結果として円高を促進したという自虐だったという結論に至ることになりませんか。言い換えると企業は人件費を削り世界にまねできない努力をしたことが結果として自分の首を絞めているのです。
このような日本の努力が円高を生み、株式市場はどんどん売り込まれています。が、株式市場は既にありえない水準まで下がってきていることも事実です。その一つに配当率が物語っています。みずほ銀行は既に4.5%以上の利回り。新興市場には5%以上の利回りはごろごろあります。国債利回りが1%以下しかないことを考えれば日本の株式は円高という言葉の暴力で売り込まれすぎています。
株価は倒産しない限り溶けてなくなるものではないし、妥当な株価というものがあります。それは世界共通の基準です。ならば僕は今の日本の株式市場は明らかにオーバーリアクションであるとみています。とりあえず、月曜日は3桁の上げが期待できますが、中期的にも9月入りでマインドの変化からそろそろ転機がやってくるのではないかと期待しております。
ということで今日はこの辺で。
ブログの応援をお願いできませんか?クリックをしていただくとランクアップに繋がります。
人気ブログランキングへ
ではまた。
最大の理由は円高ということかもしれません。外需依存型の日本において円高は企業利益を急速にしぼませるにはあまりにもパワフルかもしれません。
8月22日付、日経の「けいざい解読」に「ビックマック指数」の記事が出ていました。久しぶりに聞きました。「ビックマック指数」というのは世界的に知られた物価や為替水準の尺度の一つです。記事によると現在のアメリカのビックマックが3.73ドルで日本が320円。これを元にビックマック為替を計算すると320円÷3.73ドル=85.79円となり、ビックマック為替と現在の本当の円ドル為替はさほど変わらないことになります。
ということは新聞等で大騒ぎの今の円相場は案外妥当ともいえてしまうのです。
が、記事はそういう展開ではなく日本はデフレを我慢しすぎた結果だと。例えばビックマックが450円だったらビックマック為替は1ドル120円になっていたはずです。これは輸出企業にとってはありがたい話ですがそれではビックマックは誰も買いません。逆に日本マクドナルドはビックマックを期間限定ながら200円に値下げしてしまったのです。
つまりビックマック為替は1ドル53円というばかげた数字になってしまうのです。
要は日本は売り上げ向上のために値下げをした結果として円高を促進したという自虐だったという結論に至ることになりませんか。言い換えると企業は人件費を削り世界にまねできない努力をしたことが結果として自分の首を絞めているのです。
このような日本の努力が円高を生み、株式市場はどんどん売り込まれています。が、株式市場は既にありえない水準まで下がってきていることも事実です。その一つに配当率が物語っています。みずほ銀行は既に4.5%以上の利回り。新興市場には5%以上の利回りはごろごろあります。国債利回りが1%以下しかないことを考えれば日本の株式は円高という言葉の暴力で売り込まれすぎています。
株価は倒産しない限り溶けてなくなるものではないし、妥当な株価というものがあります。それは世界共通の基準です。ならば僕は今の日本の株式市場は明らかにオーバーリアクションであるとみています。とりあえず、月曜日は3桁の上げが期待できますが、中期的にも9月入りでマインドの変化からそろそろ転機がやってくるのではないかと期待しております。
ということで今日はこの辺で。
ブログの応援をお願いできませんか?クリックをしていただくとランクアップに繋がります。
人気ブログランキングへ
ではまた。