2008年11月30日
証券会社が３０％近い上昇を見込む銘柄分析
日曜日恒例の株価が約30%上昇が見込まれる証券会社の銘柄分析を、御紹介します。
今回の銘柄の予想上昇率は30%ちょうどです。
その銘柄とは
ソフトバンク <9984> です。
某国内大手証券会社の11/26付最新アナリストレポートによれば、目標株価は1,700円だそうです。11/28終値は1,302円。内容を簡単にまとめると以下のとおりです。
目標株価の根拠は、10年3月期予想ベースEV/EBITDA倍率4.8倍（インターネットカルチャー事業部分の評価は、ヤフーのEV/EBITA倍率11.4倍を適用するため、通信セクター平均3.8倍を上回る）
以下〜アナリストレポートより
レーティングは「２」
株価上昇要因は
��11年3月期までセクタ平均を上回る年率平均15.4%営業増益が見込まれる。
��CDO関連の損失リスクが顕在化した場合のキャッシュアウトの額は750億円(11/3期）と10年3月期のFCF計画値2,500億円の水準から過度な懸念は不要。
��BBインフラ・固定通信・インターネットカルチャー事業などが好調
�ぁ峽搬啝�業買収に伴う借入金の返済は進んでいるのか？」「移動通信事業でのFCF は今後改善に向かうのか？」といった財務面の懸念が後退
株価下落要因は
��Collateralized Debt Obligation損失発生額は最大で750億円。160銘柄で構成され、8銘柄以上のデフォルトで約750億円の損失が発生する。（9月末時点で6銘柄デフォルト済）
��端末販売台数増加による増益効果は販売関連コスト負担増化分で相殺される。
以上〜アナリストレポートより
CDOの影響が大きすぎて予想できないというのが実態でしょう。
2008年11月以降の他社アナリストレポートの目標株価は、11/20付日興Cの1,825円、11/25付モルガンSの1,600円とほぼ同水準です。いずれもCDOの影響が軽微であることが前提のようですので、１年以内の取引としては手を出しにくいです。
過去の証券会社アナリストレポートのコラムはこちらです。
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コメント一覧
1. Posted by promise1978tmb 2008年12月01日 21:40
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promise1978tmbと申します。
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