FX為替相場の市場参加者が注目する
今年初めてのFOMCが1月25日、26日に開催されます。
どのような展開が待っているのでしょうか。
今年初めてのFOMCが1月25日、26日に開催されます。
どのような展開が待っているのでしょうか。
まずは、12月のFOMCで決定された事を再確認してみましょう。
・量的緩和政策の資産購入額の縮小を150億ドルから300億ドルに変更。
(終了時期は2022年6月から3月に前倒し)
・声明文からインフレの要因が「一時的」との表現が削除
・FOMC参加者の見通し(中央値)
政策金利2022年0.875%(3回利上げ)、2023年1.625%(3回利上げ)
その後公開されたFOMC議事録では、
利上げ後の資産圧縮のペース速い可能性がみられた。
2022年後半に開始し1〜2兆ドル減らすとの試算も出てきた。
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・量的緩和政策の資産購入額の縮小を150億ドルから300億ドルに変更。
(終了時期は2022年6月から3月に前倒し)
・声明文からインフレの要因が「一時的」との表現が削除
・FOMC参加者の見通し(中央値)
政策金利2022年0.875%(3回利上げ)、2023年1.625%(3回利上げ)
その後公開されたFOMC議事録では、
利上げ後の資産圧縮のペース速い可能性がみられた。
2022年後半に開始し1〜2兆ドル減らすとの試算も出てきた。
今回のFOMCについて、
いくつかシナリオを考えてみました。
シナリオ1 利上げ0.50%を示唆する
量的緩和の資産縮小は予定通り。
2022年3月頃の利上幅は0.50%
利上げ後の資産圧縮についても検討
シナリオ2 利上げ幅は慎重に検討
量的緩和の資産縮小は予定通り。
利上げ幅は慎重に検討(3月実施の可能性も残す)
利上げ後の資産圧縮についてはノーコメント
シナリオ3 利上げは6月以降
量的緩和の資産縮小は予定通り。
2022年6月頃の利上げが基本線である
利上げ後の資産圧縮についてはノーコメント
個人的にはシナリオ2が現実的であると考えます。
米ドル長期金利が低下局面もあるので、早急な利上げは
米国経済腰折れにつながるリスクもあります。
今回は政策金利水準の分布図(ドットチャート)の発表はありません。
昨年の1月のFOMC同様、概ね想定の範囲内の結果となるでしょう。
ただし、米消費者物価指数発表後と同様に
米国株安、米ドル長期金利低下、FX為替相場は米ドル安円高となると予想します。
投資家のリスクオンを祈願していくつかシナリオを考えてみました。
シナリオ1 利上げ0.50%を示唆する
量的緩和の資産縮小は予定通り。
2022年3月頃の利上幅は0.50%
利上げ後の資産圧縮についても検討
シナリオ2 利上げ幅は慎重に検討
量的緩和の資産縮小は予定通り。
利上げ幅は慎重に検討(3月実施の可能性も残す)
利上げ後の資産圧縮についてはノーコメント
シナリオ3 利上げは6月以降
量的緩和の資産縮小は予定通り。
2022年6月頃の利上げが基本線である
利上げ後の資産圧縮についてはノーコメント
個人的にはシナリオ2が現実的であると考えます。
米ドル長期金利が低下局面もあるので、早急な利上げは
米国経済腰折れにつながるリスクもあります。
今回は政策金利水準の分布図(ドットチャート)の発表はありません。
昨年の1月のFOMC同様、概ね想定の範囲内の結果となるでしょう。
ただし、米消費者物価指数発表後と同様に
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