株式教室 - 実践で学ぶ、負けない現代株式投資 「森を見て、木を見る」 


かつて株式投資による大損で連日の追証から一度は「死」が頭をよぎった筆者が、生き延びた後に辿り着いた投資手法をベースに現代の株式相場について語ります。独自の株価判定ツールで市場の姿を把握し相場の天底を判定。2016年は2月12日にドン底の日本株を買い出動。2016年6月24日にはブレグジットの急落底値を買い出動。2017年9月19日に歴史的上昇相場の初動を買い出動。2018年1月31日にダウ急落前の天井を売り出動。毎日の株式指標から相場の姿を分析し、独自の株価水準によって実際の売り買いにまで言及した実践的内容をお届け。銘柄選定ツール「Stocks」と相場の天底を判定する「基礎投資学習ツール」で「森を見て、木を見る」投資を実践。「投資を学ぶ」ことに主眼を置き投資初心者に向け配信します。

 

打診買い水準まで、あと一息も、暗雲立ち込める

はじめに、本日は株価水準が良いところまで押してきていたので、場中リアルタイムで「暫定・打診買いシグナル」の点灯する日経平均株価を算出し、ブログを利用して、「暫定・打診買いシグナル」の値をリアルタイム配信しました。当然、私もその株価を意識して、指値で買い出動しました。約定には至りませんでしたが、これらの内容は、本日のブログに詳細を記載しております。尚、当該エントリーは、本日の取引時間帯のみ有効なものであるため、引け後に削除しております。

2月5日、昨夜からの円高進行を受け、日本市場は寄り付きから大きく下げて始まりました。前場16,800円の攻防が、後場には16,700円を挟んでの攻防に移り、大引け前30分間で値を戻したものの、終値16,819.59円で今週の取引を終えました。

NYダウは続伸、上海総合指数もプラスマイナス拮抗水準で推移、日本市場だけが企業業績悪化と為替の影響をもろに受け、4日間の大幅続落となっています。

日足チャートを見る限り、来週中に2番底をつける勢いで、再度下落を続けています。

3Q決算の数字が芳しくなく、加えて円高の影響も重なり、日経平均株価の適正水準は、大きく切り下がっています。
日経平均株価適正水準
01/29:18630.72円
02/01:18473.88円
02/02:18440.98円
02/03:18331.10円
02/04:18079.43円

日経平均株価の適正水準は4営業日で600円近くも変動、為替が不安定に動いているため、短期間の変動幅に一喜一憂する必要はありませんが、3Qの決算発表が進むたびに、その水準が切り下がっていることは間違いありません。本日のEPSは、昨日から22.29下がっています。PER15倍としても、日経平均の水準を334.35円切り下げることになります。
決算シーズンには、株価の水準訂正は大きく動くものなので、驚くようなことではありませんが、1月21日の一番底以降、不安定な為替と相まって、日本株は底値付近ながら、方向性が読めず、初心者の方には買い出動しづらい相場となっています。

尚、昨日言及しました、底値からの反転をうかがわせる指標については、本日ははっきりとした兆候は確認できませんでした。

本日、2月5日15:00時点での日経平均適正水準は、
◆◆◆◆◆
日経平均適正水準:17786.26円
打診買い水準:16,096円~16,262円
大底買い水準:15,147円~15,527円
オーバーシュートを考慮すると、瞬間値での大底は15,000円とび台となります。
◆◆◆◆◆
引き続き、決算発表の影響で、2月中旬までは、日々水準訂正が続きそうです。

尚、本日は為替による下落要因が大きいものの、月曜日は、為替が戻らなければ業績修正による更なる日経平均の下落も考えられます。まさに、ダブルパンチの日本市場ですが、決算が落ち着き、為替が戻すまでは、底値模索が続くことになるかもしれません。

本日、打診買い水準に近づいたため、寄り付き後リアルタイムで各種のデーターを取得し各適正水準を算出しました。午前9:30時点のデータで計算させたところでは、「暫定・打診買いシグナル」が点灯する日経平均株価は16,440円だと返してきました。

本日の日経平均安値:16627.80円(-417.19円)
「暫定・打診買いシグナル」点灯株価:16,440円(-604.99円)

金曜日ということもあり、昨今の日経平均のボラティリティーからすれば、大引けまでにシグナル点灯水準に達する可能性は十分あると判断し、朝10:00と昼13:00、臨時に「暫定・打診買いシグナル点灯価格」をブログにて発信しました。

当然、まだ読者がほとんどいないブログですので、誰も見ていないのは承知ですが、個人投資家の皆さんを応援する気持ちで、今後のテストも兼ねて、配信した次第です。

当然、私もこの水準で買いを入れておきました。

結果としては、水準に達することなく取引を終えました。裁定解消の後押しも小さく、安いところは買戻しと、底値買いが入るため、1月の暴落の様には下がってくれません。

焦って高値を掴むことは、大切な資金と時間を失うことになります。
欲望の行きつく先は、人生の破綻です。
欲に負けた人間の末路は、私自身が一番よく分かっています。

日々、企業の業績下方修正により、適正水準が切り下がっているため、安く買った株でさえも、数日後には決して安いとは言えない水準になってしまう相場環境が続いています。日々水準が切り下がっていくことは、日本経済そのものに対する疑心暗鬼を生み、下落を助長することも考えられますので、決算が出尽くすまでは、日々の数字を確認しながら、打診買い水準は見送り、大底水準にまで売り込まれる日を待った方が賢明かもしれません。
アベノミクス以来、昨年末をピークに、200日線がはっきりとした下落曲線に転じていることが気になります。

今夜の米国雇用統計の結果により、ドル・円の行方が大きく左右されます。円安方向に戻すか、更なる円高方向に振れるか、政・官・業・民、そして世界中の投機筋が注目しています。

株式投資で最も大切なのは、「タイミング」です。

当ブログは、株式投資初心者の方を対象に、実践を通して、現代の株式投資において負けない投資手法を身に着けていただくことに主眼を置くとともに、日本の投資教育の確立を目指しております。読者の皆さんのバナークリックが大きな励みになります。

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押し目を待つ

昨日のNY市場は、米国経済指標の冴えない内容を受け、FRBの利上げ先送り連想から、一気にドル売りが加速、一時117円割れ寸前にまで円高が進みました。

NYダウは後半、値を上げたものの、為替117円後半の円高を受け、シカゴ日経先物は下落、本日の日本市場にバトンタッチとなりました。

本日の日経ザラバの状況は、インターネット・テレビ等で多くの報道がなされていますので、省略致しますが、本日、上海総合指数はじめ、中国株が1%~1.5%の上昇を維持していたため、円高を利用した日本株のたたき売りにブレーキがかかったと思われます。

中国株が下落していたら、もうひと押し売りたたかれ、日経は、もう一段下げたことと思います。

底練りが続きます。現在は、まだ予断を許さない状況ですが、一日一日、日を追うごとに、着実に底値付近でのもみ合いを消化し、皆が底値に慣れたころ、次第に楽観論が台頭しはじめます。
自然の流れと同じです。

ここから再度大きく突っ込む場面がくるのか、間もなく底練りを終え、上昇に転じるのか、誰にも分かりません。

ただ、言えることは、何らか市場を揺るがす新たな問題が起きない場合、仮に直近で大きく突っ込むことがあったとしても、大局的には、いずれ日経水準は、今の水準から切り上がっていく、ということになります。

であれば、大きく突っ込む場面があれば、そこが「買いのタイミング」、ということになります。一旦上昇を始めると、買いのタイミングは、しばらくやってこない可能性があります。

では、直近の買いの水準をどこに設定するか、ということですが、それは、投資家の皆さんそれぞれで違うと思いますが、日々100近いデーターを収集し、分析・計算しておりますが、私なりに独自基準を申しますと、

2/4付、大引け時点の各種データーにおいて
日経平均株価適正水準:18,079.43円
中期的な取引を念頭に置いた打診買い水準:16,361円~16,581円
大底想定値:15,440円~15,780円
オーバーシュートを考慮すると、瞬間値での大底は15,300円水準、ということになります。
決算が出そろうまでは、日々水準訂正が続きそうです。

EPSの下落により、日経適正株価が、昨日より300円ほど下がっています。
企業業績の下方修正によるものです。

私の適正株価水準は、アベノミクスが始まって間もない、
2013年1月1日から2016年2月1日までの期間のデータをもとに、
これに
2014年1月1日から2016年2月1日までの期間
2015年1月1日から2016年2月1日までの期間
の変化を加味して誤差修正し(ほとんど無視できる程度の誤差です)、現在に近いほど精度が上がる様計算した結果の適正水準となります。

ただし、この複雑な計算によって算出される適正株価も、企業決算や為替要因等、いくつかのファクターによって、変動しますので、毎日変化していきます。昨年12月以降は徐々に切り下がっています。

参考までに、今年の大発会、1/4の日経適正株価は18,700円弱でしたので、一か月で700円弱の水準訂正となっています。

現時点では、引き続き、押し目を待つことに変わりありませんが、本日大引けのデーターで注目すべき指標として、東証一部の出来高を上げておきます。

本日も日経平均は下落はしているものの、1月からの出来高推移をみると、1月4日の出来高は19億台、1月21日までの出来高は、平均で20億から25億と言ったところ、つまり、買い支えの無い中、売り方が裁定解消の売りを利用して、下落幅を大きくしましたが、昨日、本日と、下落過程においても、出来高30億を超えています。17,000円どころでの下値では買われていることを意味しています。
これは、売り方の買い戻し+底値付近と踏んで皆が買い始めている可能性が高いと思われます。

また、本日、ある指数が大きく変化しました。日経平均の上げ下げに関係なく、底値圏から上放れする際に、この指標が変化しますが、別の指標との相関関係からも、その傾向が把握できました。何を意味するかと申しますと、過去のデーターから言えば、早晩、日経平均は上昇に転じる可能性が出てきました。日経平均の上げ下げに関わらず、明日も同指標が同方向に変化する様であれば、上昇の前触れである可能性が相当高くなります。この件に関しましては、明日の結果を見て、再度判断したいと思います。

とはいうものの、基本は17,000円を割ってこないと、買い出動できません。結果としては「押し目待ちに、押し目無し」ということになるかもしれません。
大切な「資産」と「時間」を守るためには、仕方ありません。
決して、高いところを買ってはいけません。

当ブログにおいては、「株式相場はタイミング」ということを申し、そのことを一番に考えていますが、この「タイミング」は、結果として、「利益を生むまでに必要な時間」に直結します。

株は上がって、下がってを繰り返します。

下がったところを買って、上がったところを売る、これに尽きますが、当たり前のことですが、下がりきったところを買えば、次の日に売っても利益が出ます。

しかし、上がりきったところを買えば、30年経っても、利益が出ないかもしれません。その間、利益が出るまでの時間を失うか、時間を買うために損失を確定するか、2つの選択肢を迫られます。

本質的な話をしますと、私は、人生で最も大切なのは、第一に「命」、次に「自由な時間」、そして次に「お金」
だと考えています。健康は「自由な時間」の一部です。

それはさておき、「タイミング」が一番大切、ということは、「お金を大切にする」ことだけでなく、「時間を大切にする」ことに、直結する、と考えています。

大切な資金、「タイミング」を誤れば、含み損を抱えたまま、1年も2年も、最悪5年も10年も放置しなければ利益がでないとういうことはいくらでもあります。

10年間塩漬けで、資金が拘束され、10年経って10%の利益が出た。それなら、タンス預金の方が100倍マシ、ということになります。

資産を目減りさせない事、そして、それにも増して大切なのは、資産を塩漬けにしないこと、これは、投資を行う上で、極めて重要なポイントです。

結論として、株式投資を行う場合、買うタイミング、空売りするなら、売るタイミング、これを徹底的に追及することです。

資金的な規模や余裕にもよりますので、「タイミング」が個人個人で多少変わってくる、ということは否定しませんが、概ねの水準は、相場の流れで決まってくるものです。

そして、銘柄については、少々乱暴な言い方になりますが、「何でも良い」ということになります。敢えて言えば、
東証一部上場の業績良好な優良企業に分散投資する限り、何でもよい、と言うことになります。

仕手性の強い銘柄、新興市場の銘柄などは、一生懸命分析し、業績が光っていても、株価が上昇する時は良いのですが、一旦下がり始めると、次に上昇するまで、相当な時間がかかる可能性があります。最高益を更新、している企業であっても、株価がどんどん下がる、新興市場にはそういう銘柄が多々あります。
ひとえに流動性の問題に起因するところが大きいのですが、いずれにせよ、大切な資産と時間を、常に手元で動かせるようにしておくおとは、株式投資を行う上で極めて重要なポイントとなります。

上がるまで、1年でも、2年でも、5年でも待てる方以外は、仕手性の強い銘柄、新興市場の銘柄は、避けることをお勧めします。

尚、本日は、NYダウが上げ、為替が円高であったため、下値限定の下げとなるこをと見越し、念のため昨日の打診買いレベルに買い差しを入れておき、これとは別に、寄り付き、ETFの売り買い両建てで、日計り取引も行いました。買い建て、売り建てとも、何度か利益を確定しましたが、最後は持ちこさず、引け成りで合い切りとしました。

言うまでもありませんが、打診買いは、買わせてもらえませんでした。

株式投資は「タイミング」。
それを「待つ」のはじれったいものですが、大切な「資金」と、この先の「時間」の両方を、自分の手から離さないためには、絶対に忘れてはならない最も重要なルールです。

皆さんのの成功をお祈りいたします。

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再び買い射程圏に

本日は、原油安、NY続落、昨夜からの円高の流れから、日経シカゴ先物が下落、その流れを受けて安く始まりました。
前場の間に下げ続け、後場も回復する動きは無く、結局、終値17191.25円、600円近くの大幅続落となりました。

企業の3Q決算が芳しくなく、EPSも昨年11/30の1275円どころから、下落を続け、本日EPS1169.47まで下がっています。200日線も下落を続けています。

1/21に一旦底を打ったものの、再度底割れの可能性も残っており、その場合、想定される日経平均株価は、1月21日と同水準と考えても、本日時点で、少々幅がありますが、大底15,570円~16,010円前後、相場の常であるオーバーシュートを考慮すると、現時点では、瞬間値で15,500円割れを大底として想定しておくことが
賢明です。

とはいうものの、本日は再度25日移動平均線を割ってきたため、買いのチャンスが近づいているともいえます。

本日、日中、日経が600円以上の下げとなっていた段階で、日経打診買いレベルまでの下落を想定し、いくつかの銘柄に指値買いを入れておきましたが、結果は更なる下落にはならず、買わせてもらえませんでした。

日経VI:再び32.97に上昇
信用評価損益率:再び-14%を割ってきました
PER:本日の安値ベースで14.61、安全レベルで買うには、もうひと下げ必要です。
1/21と異なるのは、裁定残枯渇、出来高復調の基調

本日の打診買いレベル、日経平均で
16,680円~16,750円

明日の打診買いレベル、日経平均で
16,580円~16,720円

想定レンジは日々切り下げのトレンドです。3Qの企業業績によっては、さらにレンジが下がっていきます。できるだけ安いところを拾っておくことが賢明です。

オーバーシュート時、ザラバ大底、瞬間値で15,500円割れ水準もあることを念頭に、適切な資金量で日経の優良銘柄もしくは、日経/TOPIX連動ETFに買いを入れておきます。

それにしても、NTT、NTTドコモ、JR東海、強いです。
上がるときは大幅高、他が下がっても下がらない。

株式相場は「タイミング」です。

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