株式教室 - 実践で学ぶ、負けない現代株式投資 「森を見て、木を見る」 


かつて株式投資による大損で連日の追証から一度は「死」が頭をよぎった筆者が、生き延びた後に辿り着いた投資手法をベースに現代の株式相場について語ります。独自の株価判定ツールで市場の姿を把握し相場の天底を判定。2016年は2月12日にドン底の日本株を買い出動。2016年6月24日にはブレグジットの急落底値を買い出動。2017年9月19日に歴史的上昇相場の初動を買い出動。2018年1月31日にダウ急落前の天井を売り出動。毎日の株式指標から相場の姿を分析し、独自の株価水準によって実際の売り買いにまで言及した実践的内容をお届け。銘柄選定ツール「Stocks」と相場の天底を判定する「基礎投資学習ツール」で「森を見て、木を見る」投資を実践。「投資を学ぶ」ことに主眼を置き投資初心者に向け配信します。

2018年08月

 

買いの手は一旦ピークへ

昨日発表された米4-6月期GDP改定値は、小幅ながら上方修正、個人消費と設備投資が米景気を押し上げていることが確認され、適温相場の中で昨晩のNY市場は3指標続伸となりました。

SP500NASDAQは連日の史上最高値更新。

9月下旬のFOMCでは今年3度目の利上げがほぼ確実となっています。
 
30日の日経平均株価は、NY株高と円安の流れから寄り付き23,000円超えでスタートするも、すぐに失速。

10時過ぎにも23,000円を超えますが、買いは続かず。

結局、ほぼ寄り天の陰線ながら、なんとかプラスで引けて7日続伸となりました。

TOPIXは反落となりましたが、日経平均株価と併せてほぼ横ばいの一日となりました。

日経平均株価終値
22,869.50円+21.28円 +0.09%

TOPIX
1,739.14pt-0.46pt -0.03%

ドル円
111.65(0.48円安)

225予想EPS
1,726.00円

225PER
13.25倍

売買代金
2.634兆円

値上がり銘柄/値下がり銘柄
1,167/844

新高値/新安値
66/12

騰落レシオ
92.70

ボリンジャーσ
+1.51σ

空売り比率
43.9%

本日の売買代金2.634兆円は、リバランスが乗っかっているため実質的には売買代金2兆円割れが続いています。

引き続き値上がり銘柄/値下がり銘柄新高値/新安値を見る限りは、比較的堅調な地合いが続いています。

強気姿勢は、マザーズジャスダックが出来高を伴った続伸(陽線)となっていることにも表れています。

ただし、本日大引け時点における「INDEX」シートを見ると、日経平均株価マザーズジャスダックの「総合売買指数」は10%を切っており、新興市場を含めた買いの手は一旦ピークに差し掛かっていることが分かります。

日経平均
+0.05%

TOPIX
-0.03%

東証2部

+0.30%

マザーズ

+1.04%

ジャスダック
+0.64%

本日は111円台後半のドル円が株価を支えていますが、中間選挙を控えるトランプ政権が容認できるドル円水準は112円台がやっとと見られ、更なる円安のハードルは高いと見ておくべき。

つまり、23,000円手前での日柄調整よりも、円高による幾分値幅を伴った調整となる可能性が高いということ。

とはいえ、EPSがジリ上げトレンドにある中では、これが押し目買いを誘う為下落の緩衝材となります。

◆◆◆◆◆
日経平均適正水準中央:23,364円
30日日経平均:22,869.50円(乖離率-2.12%)
日経平均適正水準下限:22,478円
日経平均打診買い水準:21,206円
◆◆◆◆◆
※日経平均株価適正水準については文末をご参照下さい

本日発表の8月第4週の投資部門別売買動向に目をやると、外国人は4週連続の現物売り越し。

個人も現物売り越しで、積極的な買い主体は見当たらず。

この週の日経平均株価+330円の上昇となっていますが、先物と一部のインデックス関連銘柄が日経平均株価を押し上げただけで、相場全体の実態を映しておらず。

この週の外国人による先物買い越しは+2,180億円

多くのご質問を頂いておりますが、順次返信して参りますので今しばらくお待ちください。

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投資は自己責任が原則です。私の日記をご参考いただければ幸いですが、取引きはご自身の責任で行ってください。

初心者で銘柄選別が困難な方は、大底を待ってのインデックス連動ETF等の取引きをお勧めします。

■日経平均株価適正水準及び上限値/下限値について■
当ブログの提示する「日経平均株価適正水準」は、実態と乖離した論理的な値ではなく、実践に即した適正値を算出するため、過去の膨大なデータをもとに株価の 骨格とも言える「企業業績」と「金融政策」の面から導き出された値に、直近3年間の市場特性による誤差調整を加えて算出しています。
直近3年間の全データで、日経平均株価が当ブログの提示する適正水準から乖離する平均乖離率は、8月23日大引け時点で0.51%(約115円以内)に収まります。日経平均株価は、定性的には適正水準中央値に向けて回帰していくこととなります。日経平均株価適正水準の上限値・下限値とも、同様に過去のデータベースを基に導き出され、直近3年間の市場特性による誤差調整を行っています。計算結果として得られる上限値、下限値に対する過去の日経平均株価の分布割合を確認してみたところ、概ね全データベースの70%の割合で日経平均株価が移動する範囲、との結果が得られています。分かりやすく言えば、日経平均株価は、通常の上下動の範囲においては、適正水準の上限値と下限値の間を移動すると思ってください。
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追加10銘柄 先取り厳選銘柄

会員の皆様

昨日(8月29日)深夜に更新された四季報オンラインのデータより、業績有望な先取り厳選銘柄10銘柄追加いたしました。

寺子屋 会員の方は、Stocksに記載したパスワードで、以下のページにお進みください。
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先取り厳選銘柄

会員の皆様

昨日(8月29日)深夜に更新された四季報オンラインのデータより、業績有望な先取り厳選銘柄4銘柄抽出しております。

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各市場ともに目先調整を視野に入れて対処

昨晩のNY市場は、3指標とも小幅続伸。

陰線引けながら、SP500ナスダックは史上最高値を更新しています。

本日、受け渡しベースで9月相場に入った日経平均株価は、23,000円手前までの上昇を見せたものの、結果的には大台を超えられず、7日続伸ではありますが、足はトンカチで目先調整を示唆。

それを裏付けるように、基礎投資学習ツールの総合売買指数13.69%となっており、買いのエネルギーはほぼ放電状態を示しています。

日経平均株価終値
22,848.22円+34.75円 +0.15%

TOPIX
1,739.60pt+7.97pt +0.46%

ドル円
111.17(0.07円高)

225予想EPS
1,720.50円

売買代金
1.968兆円

値上がり銘柄/値下がり銘柄
1,443/584

新高値/新安値
40/14

騰落レシオ
96.82

ボリンジャーσ
+1.55σ

空売り比率
41.5%

昨日同様、値上がり/値下がり新高値/新安値を見る限り、本日も比較的堅調な地合いとなりました。

ただ、売買代金は2兆円割れで、続伸ではありますが物足りない相場付きとなっています。

もっとも、先ほども述べた通り、日経平均株価TOPIXともに短期的には上昇に必要なエネルギーが不足しつつあり、今後更なる上値を取っていくためには何らかの材料が飛び出すか、充電期間(調整)が必要となってきそうです。

新興市場も同様の状況になりつつあります。

詳しくは「基礎投資学習ツール」の「INDEX」シートをご覧ください。


日経平均
+0.15%

TOPIX
+0.46%

東証2部

+0.41%

マザーズ

+0.92%

ジャスダック
+0.80%

◆◆◆◆◆
日経平均適正水準中央:23,244円
29日日経平均:22,848.22円(乖離率-1.71%)
日経平均適正水準下限:22,360円
日経平均打診買い水準:21,093円
◆◆◆◆◆
※日経平均株価適正水準については文末をご参照下さい

日経平均株価の適正水準乖離率は-1.71%で、株価としては概ね適正な位置に回帰してきました。

各市場の総合売買指数を見る限り、日柄にせよ値幅にせよ一旦調整局面を迎える可能性がありますので、その心づもりで。

ただし、目先押し目を作った場合には、ドル円が大きく動かない限り買い目線での対処も選択肢に入れ、明日以降の相場を観察したいと思います。

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■日経平均株価適正水準及び上限値/下限値について■
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直近3年間の全データで、日経平均株価が当ブログの提示する適正水準から乖離する平均乖離率は、8月23日大引け時点で0.51%(約115円以内)に収まります。日経平均株価は、定性的には適正水準中央値に向けて回帰していくこととなります。日経平均株価適正水準の上限値・下限値とも、同様に過去のデータベースを基に導き出され、直近3年間の市場特性による誤差調整を行っています。計算結果として得られる上限値、下限値に対する過去の日経平均株価の分布割合を確認してみたところ、概ね全データベースの70%の割合で日経平均株価が移動する範囲、との結果が得られています。分かりやすく言えば、日経平均株価は、通常の上下動の範囲においては、適正水準の上限値と下限値の間を移動すると思ってください。
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押し目形成なら、買い場となる可能性

週明けの米株式市場は大幅高、NYダウ+259ドル26,049.64ドルで取引を終えており、1月26日につけた史上最高値26,616.71ドルまであと567ドルに迫ってきました。

「SP500ナスダックに続け」というのが必然の流れということは昨日も触れた通り。

もちろん、SP500ナスダックは週明けの月曜も史上最高値を更新しており、3指標ともやや出来高を増加させての続伸。

メキシコとのNAFTA合意が、「きっかけを探していた」投資家たちに火をつけた可能性があり、ひとまず米株式市場に「強さ」が戻りつつあるという印象。

変わって日本市場。
昨日大幅高となった日経平均株価は小幅続伸、寄り付き直後に23,000円を回復する場面もありましたが続かず、節目を超えたことで一旦利益確定の売りが頭を押さえて失速。

昨日時点で「一部過熱感が出始めている」としましたが、本日寄り付き直後から+200円超えで一気に23,000円の節目を達成した為、高値を追いかけられませんでした。

併せて、上海の下落も重しとなった印象ですが、日経平均株価はひとまずプラスを維持して6日続伸で取引を終えています。

日経平均株価終値
22,813.47円+13.83円 +0.06%

TOPIX
1,731.63pt+2.68pt +0.16%

ドル円
111.24(0.19円安)

225予想EPS
1,724.37円

売買代金
2.149兆円

値上がり銘柄/値下がり銘柄
1,018/982

新高値/新安値
50/18

騰落レシオ
95.60

ボリンジャーσ
+1.53σ

空売り比率
42.0%


売買代金2.1兆円で流れとしては悪くないものの、まだまだ盛り上がりに欠けます。

値上がり/値下がり新高値/新安値を見る限り、相場付きは昨日の流れを継続しており、悪くありません。

ただ、本日終値時点で、短期的な日柄需給値幅から導き出される各市場の「総合売買指数」は、以下の通り。

Image4

短期的には、日経平均株価マザーズジャスダックは市場の「買いエネルギー」が減少しており、以下の通り、本日の各市場の結果はこれが反映された格好。

日経平均
+0.06%

TOPIX
+0.16%

東証2部

+0.39%

マザーズ

-0.40%

ジャスダック
-0.08%

◆◆◆◆◆
日経平均適正水準中央:23,283円
28日日経平均:22,813.47円(乖離率-2.02%)
日経平均適正水準下限:22,396円
日経平均打診買い水準:21,127円
◆◆◆◆◆
※日経平均株価適正水準については文末をご参照下さい

再び23,000円の節目を達成したところで押し戻された日経平均株価ですが、年前半の23,000円奪還場面と大きく異なるのは2Q以降の決算でEPS上昇(上方修正)の可能性が高まっている事。

上場企業の2019年3月期通期の想定為替レートは105円が中心となる中、ドル円111円であれば2Q以降の決算には期待が出てきます。

もちろん、円高が進んだ場合には上記の限りではありませんが、23,000円達成でここから押し目を形成する場合には、買い場となる可能性があります(大底買いではありません)。

人の行く、裏に道あり花の山

会社四季報(秋号)発売は9月14日。

明日も、夜中に更新されるオンライン四季報から銘柄選定を行い、先取り銘柄があれば、木曜朝にメール配信いたします。

警戒すべきは米利上げの副作用(新興国などの景気失速懸念)で、マーケットが適温相場と判断できる状況が続くのかどうか、米国の金利上昇(債券市場)には継続モニターが必要です。

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今回、「嬉しい」「ありがたい」との声を数多くいただいた為、今後継続会員の方は、永年会費半額とさせていただくことといたしました。

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