2012年03月20日

バリュー投資の注意点

バリュー(割安株)投資で、投資対象を選定する場合に
手っ取り早い指標としてPER(株価収益率)があります。

これは株価を1株あたりの当期純利益で割って求められる
指標で、決算短信や会社四季報などから簡単に算出できます。
現在はPER10倍以下が概ね割安銘柄と言えるのでは
ないかと思います。

景気に業績が連動しやすい銘柄や、円安の恩恵を受けやすい
輸出関連株は、好景気や円安の局面では、純利益が
2倍~3倍にも増加することがあります。
PERは【株価】÷【1株あたり当期純利益】ですので、
見た目はPER8倍くらいで割安だったとしても、株価的には
直近の底値から2倍~3倍に上昇していることもあります。

これらの銘柄は、買った瞬間には割安であったとしても、
景気後退や円高局面では、純利益や株価が2~3分の1に
大きく下落してしまう可能性があります。

割安株投資は、購入価格より株価が下落しにくい銘柄を
探したいところですので、PERを銘柄選定の指標として使用する
際には、過去の業績を見て、純利益が安定的に増加し、
且つPER10倍以下といった探し方をしたほうが無難だと思います。

なお、輸出関連株や人材派遣銘柄は景気により株価が
大きく上下しますので、景気の底で仕込むことが出来れば、
その後の景気回復局面で純利益が2~3倍に増加し、
株価2倍、3倍といった展開も大いにあります。
景気敏感株は景気回復局面や好況期ではなく、不況期が
投資のチャンスです。

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kabu2oku at 06:44│Comments(3)TrackBack(0) このエントリーをはてなブックマークに追加 投資コラム 

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この記事へのコメント

1. Posted by 投資家A   2012年03月21日 13:37
はじめまして。
いつも拝見させていただき大変勉強になっております。

自分も長年株式現物投資オンリーで、
やってきており、資金規模は違えどブログ主様と投資スタイルや考え方がほとんど同じだな、
と自分が儲かっていることにこれでいいんだなと少し自信がつきました。

一つ質問なのですが、購入から、
利益確定と損失確定の平均的な日数ってどれくらいになりますか?
自分は利益確定は3日から3週間で、長い時は3ヶ月ぐらい持つこともあります。
損失の確定も同じぐらいの期間です。
2. Posted by 弐億貯男   2012年03月22日 00:41
> はじめまして。
> いつも拝見させていただき大変勉強になっております。
>
> 自分も長年株式現物投資オンリーで、
> やってきており、資金規模は違えどブログ主様と投資スタイルや考え方がほとんど同じだな、
> と自分が儲かっていることにこれでいいんだなと少し自信がつきました。
>
> 一つ質問なのですが、購入から、
> 利益確定と損失確定の平均的な日数ってどれくらいになりますか?
> 自分は利益確定は3日から3週間で、長い時は3ヶ月ぐらい持つこともあります。
> 損失の確定も同じぐらいの期間です。

私の投資期間はもう少し長いですね。
短い銘柄は1ヶ月以内に売却しますが、3年、4年と長期保有を
する場合もあります。
投資期間は決めてかかっているわけではありません。
長期投資しようと思って長期保有しているわけではなく、
納得いく株価に上昇するまでに時間がかかっているという感じです。
3. Posted by ドラゴン   2016年04月15日 12:48
弐億様
マークライズが爆上げしていますね。
にたような銘柄を調べていたら、エムケイシステム (3910)を見つけました。
なかなか良さそうですが、どうおもいますか。
よろしければ、ご意見おねがいします。

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投資成績(詳細)
2009年単月実績
1月 -1,250円
2月 +294,916円
3月 -508,060円
4月 +441,170円
5月 +70,500円
6月 +-0円
7月 +133,777円
8月 -1,794円
9月 +1,062,470円
10月 +417,720円
11月 -10,374円
12月 -71,789円
2010年単月実績
1月 +419,191円
2月 -358円
3月 +429,661円
4月 +904,368円
5月 -26,837円
6月 +714,074円
7月 -134,412円
8月 -404,298円
9月 +41,689円
10月 -716円
11月 +297,847円
12月 +152,757円
2011年単月実績
1月 +716,553円
2月 +4,276,345円
3月 -904,665円
4月 +392,761円
5月 ‐1,074円
6月 +1,785,536円
7月 +1,067,905円
8月 -2,699円
9月 -36,722円
10月 -155,925円
11月 -1,101,595円
12月 +3,010,253円
2012年単月実績
1月 +445,236円
2月 +4,156,587円
3月 +464,643円
4月 +647,891円
5月 -303,563円
6月 +895,820円
7月 +500,588円
8月 +2,019,837円
9月 +2,309,029円
10月 +2,911,645円
11月 +1,905,038円
12月 +566,584円
2013年単月実績
1月 +3,689,198円
2月 ‐1,763円
3月 +4,488,956円
4月 +3,407,555円
5月 +3,391,754円
6月 -329,967円
7月 -255,109円
8月 +162,267円
9月 +330,533円
10月 +5,974,120円
11月 -1,901円
12月 +1,128,033円
2014年単月実績
1月 +1,037,699円
2月 -338,567円
3月 +874,188円
4月 +428,399円
5月 +-0円
6月 +420,193円
7月 +1,938,118円
8月 +2,804,096円
9月 +3,758,505円
10月 -269,071円
11月 +1,663,278円
12月 +2,194,508円
2015年単月実績
1月 +1,253,578円
2月 -509,235円
3月 +845,554円
4月 +4,359,524円
5月 +2,252,550円
6月 +1,742,012円
7月 +1,511,006円
8月 -324,288円
9月 +692,318円
10月 -279,694円
11月 -60,294円
12月 -330,094円
2016年単月実績
1月 -11,494円
2月 -832,594円
3月 +121,789円
4月 +4,401円
5月 +6,467,925円
6月 +-0円
7月 +2,378,006円
8月 +4,517,426円
9月 +1,305,800円
10月 +-0円
11月 +3,033,709円
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