2012年03月20日

バリュー投資の注意点

バリュー(割安株)投資で、投資対象を選定する場合に
手っ取り早い指標としてPER(株価収益率)があります。

これは株価を1株あたりの当期純利益で割って求められる
指標で、決算短信や会社四季報などから簡単に算出できます。
現在はPER10倍以下が概ね割安銘柄と言えるのでは
ないかと思います。

景気に業績が連動しやすい銘柄や、円安の恩恵を受けやすい
輸出関連株は、好景気や円安の局面では、純利益が
2倍~3倍にも増加することがあります。
PERは【株価】÷【1株あたり当期純利益】ですので、
見た目はPER8倍くらいで割安だったとしても、株価的には
直近の底値から2倍~3倍に上昇していることもあります。

これらの銘柄は、買った瞬間には割安であったとしても、
景気後退や円高局面では、純利益や株価が2~3分の1に
大きく下落してしまう可能性があります。

割安株投資は、購入価格より株価が下落しにくい銘柄を
探したいところですので、PERを銘柄選定の指標として使用する
際には、過去の業績を見て、純利益が安定的に増加し、
且つPER10倍以下といった探し方をしたほうが無難だと思います。

なお、輸出関連株や人材派遣銘柄は景気により株価が
大きく上下しますので、景気の底で仕込むことが出来れば、
その後の景気回復局面で純利益が2~3倍に増加し、
株価2倍、3倍といった展開も大いにあります。
景気敏感株は景気回復局面や好況期ではなく、不況期が
投資のチャンスです。

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kabu2oku at 06:44│Comments(3)TrackBack(0) このエントリーをはてなブックマークに追加 投資コラム 

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この記事へのコメント

1. Posted by 投資家A   2012年03月21日 13:37
はじめまして。
いつも拝見させていただき大変勉強になっております。

自分も長年株式現物投資オンリーで、
やってきており、資金規模は違えどブログ主様と投資スタイルや考え方がほとんど同じだな、
と自分が儲かっていることにこれでいいんだなと少し自信がつきました。

一つ質問なのですが、購入から、
利益確定と損失確定の平均的な日数ってどれくらいになりますか?
自分は利益確定は3日から3週間で、長い時は3ヶ月ぐらい持つこともあります。
損失の確定も同じぐらいの期間です。
2. Posted by 弐億貯男   2012年03月22日 00:41
> はじめまして。
> いつも拝見させていただき大変勉強になっております。
>
> 自分も長年株式現物投資オンリーで、
> やってきており、資金規模は違えどブログ主様と投資スタイルや考え方がほとんど同じだな、
> と自分が儲かっていることにこれでいいんだなと少し自信がつきました。
>
> 一つ質問なのですが、購入から、
> 利益確定と損失確定の平均的な日数ってどれくらいになりますか?
> 自分は利益確定は3日から3週間で、長い時は3ヶ月ぐらい持つこともあります。
> 損失の確定も同じぐらいの期間です。

私の投資期間はもう少し長いですね。
短い銘柄は1ヶ月以内に売却しますが、3年、4年と長期保有を
する場合もあります。
投資期間は決めてかかっているわけではありません。
長期投資しようと思って長期保有しているわけではなく、
納得いく株価に上昇するまでに時間がかかっているという感じです。
3. Posted by ドラゴン   2016年04月15日 12:48
弐億様
マークライズが爆上げしていますね。
にたような銘柄を調べていたら、エムケイシステム (3910)を見つけました。
なかなか良さそうですが、どうおもいますか。
よろしければ、ご意見おねがいします。

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6月+2,886,228円
7月+2,437,512円
8月+3,071,260円
9月+11,132,317円
10月+1,508,175円
11月+-0円
12月+517,812円
2018年単月実績
1月+4,994,254円
2月+5,304,190円
3月+4,894,312円
4月+-0円
5月-146,452円
6月+-0円
7月-549,540円
8月+2,082,060円
9月+10,972,686円
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