NASDAQのEPSと長期金利（１０年)
米国は４-６月期決算発表の途中だが、NASDAQ銘柄は徐々に発表が進み、予想EPSが修正されてきている。
通常この時期は今年半期の結果が出るとともに１年先の予想も修正される。
四半期決算では実績よりも予想EＰＳがどう変化するかが一番投資に役立つ。
１-３月期は好調な売り上げと利益で予想EPSは大きく上方修正されたが、この４-６月期は何か違ってきている感じがする。
上のグラフはNASDAQ銘柄の１年先予想EPSの推移だが、ここにきてちょっと下方修正が目立っている。
１-３月期のEPSが織り込まれた５月初にEPSは、NYダウで２１００ドル、S&P500で２４７ポイント、NASDAQで６８８ポイントだった。
そして３か月後の８月初は、NYダウで４．２％減少の２０１２ドル、S&P500で２．７％減少の２４１ポイント、NASDAQで４．１％減少の６６０ポイントだった。
つまり、各インデックスの予想EPSは３か月前から２～４％程度は低下したことになる。
なぜ、EPSが低下し始めたのか？
気になるのは小型株の予想ＥＰＳの低下だ。
ラッセル２０００のＥＰＳは４月の８９．８から低下し、８月には７２．３ポイントへと低下した。
小型株ラッセル２０００はＮＡＳＤＡＱが急落した７月には出遅れ感から急激に買われた。
しかし株価上昇とは逆に、ＥＰＳは３か月で１５％という大きく低下し、ファンダメンタルの悪化が明確になった。
この小型株の利益低下のスピードが筆者の懸念材料だ。
米国の経済指標は徐々に停滞感が出てきている。
価格の安いＥＣは伸びているものの、全体として小売りは低下し、インフレ率を下回る状態になった。
好調だった労働市場でも雇用の伸びが１１万人程度で低下し時間当たり賃金も３％台へと鈍化した。
まだリセッション（景気後退）とは言えないが、この変調がリセッションの兆しなのか、じっくりと見ていきたい。
主要株価指数のＥＰＳ推移
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米国は４-６月期決算発表の途中だが、NASDAQ銘柄は徐々に発表が進み、予想EPSが修正されてきている。
通常この時期は今年半期の結果が出るとともに１年先の予想も修正される。
四半期決算では実績よりも予想EＰＳがどう変化するかが一番投資に役立つ。
１-３月期は好調な売り上げと利益で予想EPSは大きく上方修正されたが、この４-６月期は何か違ってきている感じがする。
上のグラフはNASDAQ銘柄の１年先予想EPSの推移だが、ここにきてちょっと下方修正が目立っている。
１-３月期のEPSが織り込まれた５月初にEPSは、NYダウで２１００ドル、S&P500で２４７ポイント、NASDAQで６８８ポイントだった。
そして３か月後の８月初は、NYダウで４．２％減少の２０１２ドル、S&P500で２．７％減少の２４１ポイント、NASDAQで４．１％減少の６６０ポイントだった。
つまり、各インデックスの予想EPSは３か月前から２～４％程度は低下したことになる。
なぜ、EPSが低下し始めたのか？
気になるのは小型株の予想ＥＰＳの低下だ。
ラッセル２０００のＥＰＳは４月の８９．８から低下し、８月には７２．３ポイントへと低下した。
小型株ラッセル２０００はＮＡＳＤＡＱが急落した７月には出遅れ感から急激に買われた。
しかし株価上昇とは逆に、ＥＰＳは３か月で１５％という大きく低下し、ファンダメンタルの悪化が明確になった。
この小型株の利益低下のスピードが筆者の懸念材料だ。
米国の経済指標は徐々に停滞感が出てきている。
価格の安いＥＣは伸びているものの、全体として小売りは低下し、インフレ率を下回る状態になった。
好調だった労働市場でも雇用の伸びが１１万人程度で低下し時間当たり賃金も３％台へと鈍化した。
まだリセッション（景気後退）とは言えないが、この変調がリセッションの兆しなのか、じっくりと見ていきたい。
主要株価指数のＥＰＳ推移
| NYダウ | Q/Q | S&P500 | Q/Q | NASDAQ | Q/Q | R2000 | Q/Q | |
| 2024年8月 | 2012.01 | -4.23% | 241.16 | -2.74% | 660.49 | -4.12% | 72.36 | -15.62% |
| 2024年7月 | 2056.18 | -1.01% | 245.79 | -0.35% | 691.02 | 2.31% | 78.71 | -12.42% |
| 2024年6月 | 2058.3 | -1.32% | 246.18 | 0.54% | 677.4 | 12.33% | 81.75 | -3.02% |
| 2024年5月 | 2100.8 | 0.71% | 247.96 | 10.76% | 688.9 | 15.78% | 85.75 | 16.78% |
| 2024年4月 | 2077.1 | 14.59% | 246.65 | 11.53% | 675.44 | 15.78% | 89.87 | 23.53% |
| 2024年3月 | 2085.77 | 13.77% | 244.86 | 9.09% | 603.06 | 3.86% | 84.3 | 9.44% |
| 2024年2月 | 2086.05 | 14.34% | 223.87 | -1.02% | 595.03 | 1.47% | 73.43 | -6.71% |
| 2024年1月 | 1812.58 | -2.28% | 221.15 | -1.60% | 583.4 | 1.77% | 72.75 | -3.69% |
| 2023年12月 | 1833.36 | -0.27% | 224.46 | 0.25% | 580.67 | 2.52% | 77.03 | -0.75% |
| 2023年11月 | 1824.39 | 0.83% | 226.17 | 4.80% | 586.39 | 11.90% | 78.71 | 0.92% |
| 2023年10月 | 1854.95 | 0.18% | 224.75 | 2.70% | 573.25 | 10.25% | 75.54 | -5.12% |
| 2023年9月 | 1838.41 | -4.87% | 223.89 | -1.08% | 566.39 | 7.66% | 77.61 | -4.75% |
相場テクニックとして「酒田五法」格言をはじめ、相場格言の現代的活用や実戦のための本
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