Barbarian's Opinion

M&A等に際する企業価値評価(Valuation)に関連して言いたいこと(Opinion)を持つ管理人が運営しています。
株式買取請求権の下での企業価値評価等、法律とファイナンスの境界領域に属するトピックを中心にファイナンス理論と法に忠実に記述していきます。

 昨日、サントリーホールディングス(2544、非上場)によるダイナックホールディングス(2675)の完全子会社化を企図した株式公開買付け(TOB)が発表されました。本件では会社側と公開買付者側とで株式価値算定書をそれぞれ取得していますので、算定書でのDCF法評価について検証 ... もっと読む

 ビーイング(4734)のMBOにおいて採用された株式価値算定書のDCF法評価について、今回は継続期間のフリー・キャッシュ・フローを推定してみます。 今回も、1.DCF法の計算過程を再現して逆算する。2.財務予測の数値を補間した上で逆算する。の2つの方法で推定を試みるこ ... もっと読む

 本日、サカイオーベックス(3408)がMBOを実施することが開示されました。本件に関連して取得された株式価値算定書については、その内容が開示されていますので、DCF法評価について検証を行ってみたいと思います。株式価値算定書におけるDCF法評価の概要は以下の通りです ... もっと読む

 昨日、大成(4649)がMBOを行うことを発表しました。MBOの実施に際して株式価値算定書が提出されていますので、その内容について検討したいと思います。本件に係る株式価値算定書のDCF法評価の概要は以下の通りです。1株当たりの株式価値の範囲:1,047円から1,229円割 ... もっと読む

 本日、ビーイング(4734)がMBOを実施することが開示されました。本件では会社側と公開買付者側とがそれぞれ株式価値算定書を取得しており、会社側が取得した株式価値算定書についてはその内容が以下の通り開示されています。いつも通り、公開買付価格が適切なものである ... もっと読む

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