金利上昇警戒局面でグロース株バブルが崩壊の兆し（金融日記 Weekly 2021/12/10-2021/12/17）

TOPIX:	1984.47,	+0.5% (1w),	+11.6% (YTD)
Nikkei225:	28545.68,	+0.4% (1w),	+7.1% (YTD)
S&P500:	4620.64,	-1.9% (1w),	+24.8% (YTD)
USD/JPY:	113.72,	+0.3% (1w),	+10.1% (YTD)
EUR/JPY:	127.80,	-0.4% (1w),	+1.3% (YTD)
Oil(WTI Futures):	70.86,	-1.1% (1w),	+46.3% (YTD)

　FOMCはコンセンサス通りにテーパリングの２倍加速が発表された。しかし、すでに織り込み済みで、より引き締めに踏み込む発言がなかったことから、調整色を強めていた株式市場はリバウンドすることとなった。
　これまで長期に渡り好調だったグロース株や個人投資家に人気だったミーム株のパフォーマンスが冴えない。米国でのインフレを阻止するため、FRBは利上げを実施し量的緩和縮小に踏み込まざるを得ない。将来の金利上昇を織り込みながら、テスラやNVIDIAなどのグロース株が市場を大きくアンダーパフォームしている。一方で、新型コロナウイルスとの戦いにおいて、切り札となるワクチンや経口薬を開発しているバリュー株のファイザーなどが高い。バリュー株といえば、トヨタ自動車も割安である。トヨタ自動車は一気に電気自動車の販売台数で2030年には世界トップとなるプランを発表し、世界を驚かせた。
　いよいよ米国のグロース株バブルが弾けるのかもしれない。

●FOMC、テーパリングを２倍に加速　22年の３回利上げを示唆
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2021-12-15/R467GCDWRGGD01

●次は米量的引き締め｢QT｣　前倒し警戒、株価を左右
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB162VO0W1A211C2000000/

●米国株式市場＝ナスダック大幅安、FRBの引き締め姿勢で成長株に売り
https://jp.reuters.com/article/ny-stx-us-idJPKBN2IV2DH

●週刊金融日記 第501号 トヨタ自動車がバッテリーEVで反撃の狼煙を上げる、他
http://blog.livedoor.jp/kazu_fujisawa/archives/52197499.html

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日本株
直近1年の日経平均株価とインプライド・ボラティリティの推移

出所: 日経新聞社

サイズ/スタイル/セクター別の週間パフォーマンス(2021/12/10-2021/12/17)

出所: 東証、日経新聞社、セクター指数はTOPIX17業種

個別銘柄の週間パフォーマンス(2021/12/10-2021/12/17)

出所: 会社四季報、Yahoo!ファイナンス

直近1年のドル円とユーロ円の推移

出所: セントラル短資

イールドカーブ(2021/12/17)

出所: Bloomberg.com

主要通貨の週間パフォーマンス(2021/12/10-2021/12/17)

出所: セントラル短資

外国株とコモディティ

出所: Yahoo!ファイナンス、Bloomberg.com

地域別株価指数とコモディティの週間パフォーマンス[USD](2021/12/10-2021/12/17)

出所: iShares: MSCI Japan (EWJ), MSCI Kokusai (TOK)、MSCI Core Europe (IEUR), MSCI All Country Asia Pacific ex Japan (AAXJ), MSCI Emerging Markets (EEM), GLOBAL REIT ETF (REET). Bloomberg.com: Oil WTI Futures (CL1), Gold Futures (GC1)

今週のマーケット・イベント

12月20日(月)

12月21日(火)
米7-9月期経常収支

12月22日(水)
日銀金融政策決定会合議事要旨（10/27-28開催分）
米7-9月期GDP（確報）

12月23日(木)
米11月耐久財受注
米11月個人消費支出･個人所得

12月24日(金)
日11月全国消費者物価指数
日11月企業サービス価格指数
日11月住宅着工統計
米11月新築住宅販売件数
米12月ミシガン大学消費者信頼感指数
休場：米国、英国、香港（クリスマス）
決算：ニトリ、高島屋、他

12月25日(土)

12月26日(日)

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