流動性の十分ある先物さえあればオプションと同じリターンを生むように売買することは可能です。マザーズのオプションも先物に十分な流動性があれば、マザーズオプションを作り出すことは可能です。

日経平均が絶対に到達しそうもない超アウトのコールはもちろんプットでさえも、理論的には先物を使って同じリターンを出すことができるのです。

だとしたら、オプションというものは必要ないのでしょうか？

答えはおそらくノーでしょう。
オプションを使うメリットは大きく２つあります。


①先物で作り出すオプションはあくまでも理論的なものなので、完全には同じものを作ることはできません。毎回多少ずれが生じても懲りずに何回も繰り返せば、オプションと同じようなリターンを長期的に実現することは可能です。

トレーダーにとっては1回1回が勝負なので、オプションが生み出すリターンを毎回忠実に得るためには
オプションを直接売買することが必要です。

②オプションと同じようなリターンを出すためには、相場に張り付いて常時先物を細かく売買しなければなりません。

手間もかかるし、コストもかかるので、オプションを使えばその手間暇を避けることが可能です。


とくに②のメリットは個人投資家にとって大変大きく、オプションに投資するだけで、複雑に先物を売買するアルゴリズムを手に入れることができるのです。