livedoorメディアとしての考え方 livedoor検索
livedoor livedoor | ヘルプ
ライブドアに物申す!書籍化決定! ライブドアに物申す!
書籍化担当者の編集日記 企画主旨・条件について livedoorメディアとしての考え方

2006年02月01日

山田 真哉さんより

インブルームLLPパートナーで、公認会計士の山田真哉さんよりご意見をいただきました。

以下、全文を掲載いたします。




・企業としての「ライブドア」について

ライブドアのビジネスモデルについて「虚業だ」「やっぱりモノを作らなきゃダメ
だ」
と批判するのはいささか拙速な気がします。

ライブドアの最近のビジネスモデルは、資本市場から資金を集めてきて、
その資金で企業を買収し、『ライブドア』の冠をつけて知名度を上げさせる、
すなわち『宣伝代行会社』みたいなものでした。

社長や広報のマスコミ露出や自社のブログを普及させることによって、
『ライブドア』のブランド価値を上げ、その知名度を既存の会社と結びつける、
というなかなか面白いビジネスモデルだったと思います。

また、ソフトバンクや楽天に比べて核となるキャッシュポイントがない点において
も、
興味深い実験的企業という位置づけでした。

今回は粉飾事件により実験は道半ばで中断しましたが、もし粉飾事件がなければ
どうだったのでしょう。できれば見てみたかったですね。


・「ライブドア事件」について

ライブドアの投資事業組合を使った粉飾ですが、その目的自体は
珍しいケースだと思います。
一般的に粉飾は、負債を隠すなど、後ろ向きの理由から行われる
「守りの粉飾」です。
しかし今回は自社株の値をさらに上げて現金を得るための粉飾でもあり、
その意味では「攻めの粉飾」と言えます。

今回の粉飾を成立させるためには3つの条件が揃っていることが、不可欠です。
株価が右肩上がりであること、株式交換で企業買収を行ったこと、そして
監査法人の監査が甘かったことです。
株式交換の場合、極端に言えば株券を新しく刷るだけで会社を手に入れられます。
普通、株券を増やせば株価は下がるものですが、ライブドアは堀江さん自らが
話題を提供したり、M&Aや株式分割などを発表したりして株価が上昇していまし
た。
株価を吊り上げては、新しく刷った自社株を売却して利益を得る。
背景にはライブドアの活動で株価が簡単に上昇してしまう期待先行型の市場環境も
大きかったと思います。

この粉飾には特定の被害者がいません。一般的な粉飾では、最終的に融資している
銀行や大口株主が被害を受けます。
ところが、個人投資家が株主の6割を占めるライブドアは、市場から
資金を調達しています。
つまり、株価が高水準で維持されてさえいれば、誰も困らない。
当事者全員が黙っていれば、バレなかった可能性も高いのです。
逮捕された宮内さんが「99・9%発覚しない」とメールで書いたのも、
ある意味でうなずけます。


・「堀江貴文」という人物について

堀江さんは「粉飾決算」という上場企業の経営者としてやってはいけないことを
してしまった。行動力や先見性のある人だと思っていただけに残念です。
投資家の立場からすれば、株式市場には戻ってきてほしくないですね。
ただ、才能のある方なので、また新しいビジネスを立ち上げていただきたいです。


・その他、ご意見・ご指摘等ありましたら、ご自由にご記入ください。

ライブドアの社員の方は、ちょっと可哀想ですね。

安い給料で、休みなくサーバー増設などの仕事に追われた挙句に、
「最近の若者は、汗水流して働こうとしないからそうなるんだ」
と叱られたりしていますから。

同じ粉飾事件でも、山一證券やカネボウの場合は
社員にはやさしかったんですけどね。



山田 真哉(やまだしんや)

公認会計士。
1976年生まれ。
2005年8月より、「インブルームLLP」パートナーに就任。
公認会計士 山田真哉工房 〜『女子大生会計士の事件簿』公式サイト〜
インブルーム フォーサイト

さおだけ屋はなぜ潰れないのか?―身近な疑問からはじめる会計学

ld_opinion at 21:16│TrackBack(32)山田 真哉さん 

トラックバックURL

この記事へのトラックバック

1. なるほど、さすが。  [ あじわい白米製作委員会 ]   2006年02月02日 13:36
ライブドア事件特集ブログ:山田 真哉さんより - livedoor Blog(ブログ)    とても冷静な分析だと思います
2. ライブドアユーザーだから、やっぱりライブドア贔屓  [ まったり感と焦燥感の間で。 ]   2006年02月02日 14:32
先日の投稿の続きみたいな話。 Livedoor Blog内に『ライブドア事件特集ブログ』というものがありました。有識者から意見を募り、全文掲載しよう、というものらしい。企画意図には「マイナスのインパクトをプラスに転じよう」といったポジティブな意図も感じ取れます。 なか...
3. ライブドアのビジネスは『宣伝代行会社』?!  [ 100%ホリエモン ]   2006年02月02日 14:35
数字のプロ税理士が教える「負けようの無い投資競馬資産運用法!」 有識者はどう見る? ==================================== ライブドアは、「ライブドア事件特集」として、有識者からの意見を募集しポータルサイト上で公開している。 ---------------...
4. ライブドア事件特集ブログ  [ 競馬とお金のBlog ]   2006年02月02日 15:42
ライブドア事件特集ブログ この粉飾には特定の被害者がいません。一般的な粉飾では、最終的に融資している銀行や大口株主が被害を受けます。 ところが、個人投資家が株主の6割を占めるライブドアは、市場から資金を調達しています。 つまり、株価が高水準で維持されてさえい...
5. ライブドアらしいですね  [ 脱ニート予備軍宣言。目指せ就職。 ]   2006年02月02日 18:57
ライブドア事件に物申す!なんつー、江頭企画が立ち上がりましたね。 新社長になり、ウリのはちゃめちゃさ(おれみたいな素人のイメージね)みたいなのがなくなるのかなと思いきや江頭企画。 おもしろいですね。   公認会計士の山田真哉氏     ↓ 安い給料で、....
6. ライブドアに物申す!  [ こちら中小企業総務部 ]   2006年02月02日 23:03
ライブドア事件についての3つの質問に対して、各界著名人やオピニオンリーダーからいただいた意見を原文のまま掲載するブログができました。ライブドアに物申す!http://blog.livedoor.jp/ld_opinion/3つの質問1.「ライブドア」 について2.「ライブドア事件」 について...
7. ライブドアに物申す−オープン  [ 世の中の想定外な事 ]   2006年02月03日 00:03
意見が出たのでオープンしたようですね。取り急ぎ。 ・[ライブドア]広報体制の強化など、組織改革に本格着手 ”乙部さんどうするんだろう?”という噂・・・。一方事件調査の状況は_。・上場急ぎ決算期前倒し 市場で資金調達目的(毎日新聞)・『ライブドアに物申す』・....
8. 日々雑感−木曜日編「ものさし」  [ 世の中の想定外な事 ]   2006年02月03日 00:05
今、日本は病んでいる、やはりそんな気がします。でも『病は気から』とも申しますので、気のせいかも知れません_笑。 ライブドア株は4日続落し「85円」となり、時価総額は約892億円になったそうです。「いよいよ、”損害賠償”という声も高くなるのかなぁ」って思ってい...
9. 罪を憎んで、人を(企業を)憎まず  [ 世の中の想定外な事 ]   2006年02月03日 00:05
今、日本は病んでいる、そんな気がして、そんなようなことを去年の選挙期間中だったか覚えていませんが、書いたような”気が”します_笑。 今日の「日々雑感−火〜水曜日編」でも書いたのですが、  罪を憎んで、人を(企業を)憎まず、であって欲しいものです。前...
10. 「批判と評論」だけからは「何も生まれない」  [ 世の中の想定外な事 ]   2006年02月03日 00:07
ライブドア事件においては_。 株主被害は、売らざるを得ない人にとっては、現状では悪化傾向。耐久力のある人にとっては、今が踏ん張り時、というところでしょうか。 耐震偽装問題の購入者被害と少し似た雰囲気があります。 マンションの場合は、破産申し立てをしました....
11. 法と資格『盲点と死角』−1  [ 世の中の想定外な事 ]   2006年02月03日 00:13
今、日本は病んでいる、そんな気がしている、ということをまだ書きつづけています(笑)。 去年の秋から今現在まで、目立つ現象を見てみると先にも触れた「耐震偽装」「粉飾」「風説の流布」「不法改装」「官製談合」等があり、進行中で未解決状態です。 この中で、解決す....
12. 恕ですか。  [ 生殺しパブ ]   2006年02月03日 04:01
よし、こんな時間までお疲れ様でした俺。んで、だ。最近どこに目を向けてもライブドアらいぶどあ。個人的に堀江さんとは数回会った事があるが(嘘)、こうも姉歯元建築士の露出を妨げ、果ては先日までライブドアが何なのか知らなかった人にまで「まー、ライブドアはいかん....
13. ライブドア事件特集ブログ  [ 電気鼠 ]   2006年02月03日 08:24
ライブドア事件特集ブログ - livedoor Blog(ブログ) ライブドアについて自分の考えを整理しようと思いつつ、仕事が忙しくてそれもままならない今日この頃なんですが、本家のライブドアが面白い企画を始めました。今回の特集は、社会の第一線で活躍されている方々の意見...
14. 興味深い記事発見!!ライブドア報道について☆  [ ワダミ アユミの『女社長の子育てとワインの記録』 ]   2006年02月03日 12:19
[:down:]  今週の社長ブログランキングでは何位でしょう?? ↑ 応援お願いします! クリック ↑  こんにちは、社長アユミの夫のモトイです。 みなさんは今回のライブドア事件の報道についてどのような感想を持たれているでしょうか? 私は最近のライブ...
15. ライブドアに物申す!  [ 杉村世代 ]   2006年02月03日 18:50
ライブドアのサイトで「ライブドアに物申す!」と題したblogが開設されています。 http://blog.livedoor.jp/ld_opinion/ blogで不祥事を検証するサイトを作ってしまうところに、 ライブドアのいい意味での柔軟性は失われていないのだと感じます。 今のところアップダウ...
16. 有識者が,『ライブドアに物申す』!  [ 感じたままに書いてみる ]   2006年02月03日 19:21
『近鉄買収』も『ニッポン放送』も全部株価操作のための 策だったと思うと,非常に納得できますね.
17. もの申す〜山田真哉〜  [ SiNの足跡 ]   2006年02月04日 15:48
私は公認会計士でもないのでなんともいえませんが、 彼曰く、3つの条件がそろわなければならないそうです。 ??株価が右肩上がりであること ??株式交換で企業買収を行ったこと ??監査法人の監査が甘かったことです ??については、自演・他演含めて言わずもがなあがり...
18. 山田真哉さんのコメント  [ 社会の出来事、日常生活の感想 ]   2006年02月04日 16:03
http://blog.livedoor.jp/ld_opinion/archives/50156303.html さおだけやを書いた人がライブドアについてコメントしています。面白いです。 というか、この方は学者さんじゃなかったのですね。公認会計士だそうです。どうりで、視点がスマートなわけです。意味のない理論は...
19. LD特集blogスタート  [ Pod for Students ]   2006年02月04日 19:43
ライブドア事件について、ライブドアは特集blogをスタート。 有識者に、4つの質問について解答をいただく、という方式である。 その4つとは、 ・会社「ライブドア」について ・「ライブドア事件」について ・ライブドア前社長という人物について ・その他、ご意見・...
20. 100億稼ぐ仕事術を読んだ  [ 考えるブログ ]   2006年02月04日 22:38
下記の本が文庫本となったので早速買って読んでみました。 今話題の堀江社長の著作です。 勉強になった言葉はたくさんあるのですが、 特に印象に残った言葉を自分の感想をまじえて引用しておきます。 100億稼ぐ仕事術posted with amaz...
21. 興味深い記事発見!!ライブドア報道について☆  [ ワダミ アユミの『女社長の子育てとワインの記録』 ]   2006年02月05日 14:33
[:down:]  今週の社長ブログランキングでは何位でしょう?? ↑ 応援お願いします! クリック ↑  こんにちは、社長アユミの夫のモトイです。 みなさんは今回のライブドア事件の報道についてどのような感想を持たれているでしょうか? 私は最近のライブ...
22. ライブドアに物申す!企画  [ ライブドア の まとめ。 ]   2006年02月05日 16:14
livedoor Blogで「ライブドア事件に物申す!」という 企画をやってますね。 ライブドア・ショック(ライブドア事件)に関連して、各界の様々な 方々からのオピニオンをブログにまとめようというコーナーです。 現在投稿しているのは、 梅森 浩一氏(アップダウンサイジ...
23. ライブドア事件。。。  [ 平凡な一日 ]   2006年02月05日 21:28
3 ライブドア事件特集ブログ:山田 真哉さんより - livedoor Blog(ブログ) この意見、実にしっくりきています。
24. 「ライブドアはなぜ潰れないのか?」山田真哉  [ 本当は痛いテレビ番組 ]   2006年02月05日 23:02
昨年発売された週刊誌FLASH6/28に「ライブドアはなぜ潰れないのか?」という記事がのった。 これはベストセラー「さおだけ屋はなぜ潰れないのか?」の著者山田真哉と、資本金600万円の会社から時価総額世界一を目指した若き社長堀江貴文の対談記事である。 過....
25. おごらず、いばらず・・・  [ 今更ブログ・・・ ]   2006年02月06日 23:27
「おいあくま」って、言葉を思い出した。頭文字を並べたのだが・・言わば「五頭(ず)」です。 おごらず(驕らず・・怒らずって言う人も) いばらず(威張らず) あせらず(焦らず) くさらず(腐らず) まけず (負けず) 何があっても冷静な判断で、前向きに考....
26. ライブドアの辿った道 番外編 その2 ライブドアとさおだけ屋  [ ヤキソバオヤジもたまにはいいこと言うかも。 ]   2006年02月07日 23:03
昨日、さる会合の打合せで、あの「さおだけ屋はなぜつぶれないのか」の山田真哉さん
27. ライブドアに物申す  [ 笑ってなんぼ!大阪の塾講師日記(大阪・塾講師・受験) ]   2006年02月09日 00:24
ライブドア事件特集ブログ:山田 真哉さんより - livedoor Blog(ブログ)
28. livedoorOTDは犯罪者をかくまうレンタル掲示板 ライブドア事件ブログ  [ livedoorOTDは犯罪者をかくまうレンタル掲示板 ]   2006年02月12日 17:04
ライブドアに物申す!livedoor Blog livedoorOTDはプロバイダーとしての責務を果たしてない。 昨年6月以来何十回となく、livedoorOTD傘下の掲示板の違法行為報告とその見解を求めていますが、無視され続られています。やはり会社の持っている体質でしょうか。 違法利用だ...
29. ライブドアに物申す! リンク集  [ ライブドアに関する独り言blog ]   2006年02月27日 17:29
各界著名人・オピニオンリーダー 高野 孟さん  インサイダー編集長 池田 信夫さん  経済学者 佐藤 治彦さん  経済評論家 大谷 昭宏さん  ジャーナリスト 山川 健一さん  小説家・株式会社アメーバブックス取締役編集長 藤代 ...
30. livedoorOTDは犯罪者をかくまうレンタル掲示板 ライブドア見解  [ livedoorOTDは犯罪者をかくまうレンタル掲示板 ]   2006年03月01日 17:30
livedoorOTDは犯罪者をかくまうレンタル掲示板 トップ広報... 下記の質問2メールを直接ライブドアに送りました。 回答があったら報告します。 回答できないようではれば、ライブドアの再生はない!。 http://www.livedoor.com トップ livedoorメディアとしての考....
31. 行間の宇宙  [ eゆめねっと ]   2006年03月02日 15:13
興味深い内容で、とても楽しく読ませていただきました。
32. ライブドアの粉飾決算に対する極めてまともな見識を初めて見て感動した件  [ バイオティックレイヤード ]   2006年04月14日 00:33
は、このお方。 こっちのおっさんのお話しを読んだときは、 「事件が起こってから言うじゃねーよ。起こってからなんて、誰でも言えるだろ。」 とか思いつつも、”モルガン”とか”マネージャー”とかの単語の前に、ひれ伏したヘタレな私ですが、山田さんのこのお話...

利用規約   プライバシーポリシー   広告掲載
Copyright (C) 1996-2006 livedoor Co.,Ltd. All rights reserved.