2007年02月22日

中国株、日用品の超王道!

中国株香港市場、最新レーティンクです。
現地最新レーティングで尻馬に乗って儲けてください

 朝版UP致しました
 夜版UP中
 台湾事業が台湾市場に上場か ネクストメディアなど追加 20:40
 最高&最低など追加 21:00
 新たなベトナム関連株出現 21:45
 ゴールドマンサックスの通信株最新レーティング 21:45
 セリエA放映権獲得 22:30
 その他色々追加 22:30

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中国株香港市場2月22(木)】
ハンセン指数(HSI)=20809.23 (+157.81)
H株指数 (HSCEI)=10015.09(+18.60)

中国株のパイオニア ユナイテッドワールド証券
中国株現地最新レーティング速報

【KDR発行
華豊紡織 (0364)
・・・韓国市場においてKDRを発行する計画を持っているという事です。

売り出し価格に関しては、まだ決定していないという事です。

Quamリサーチによれば、同社は1億8000万HKDを調達すると予想しております。

今回のKDR発行を考慮に入れると現在の株価はPER8倍、PBR0.88倍とヒストリカルレンジ内の妥当な株価に。


【日用品関連の注目株
恒安国際 (1044) Accumulate 目標@23.8 (ICEA)
・・・Neutralから評価引上げ。

ICEAは、2006年、通期業績において、生産能力拡大、パーソナルケア商品の需要拡大を背景に、売上高、純利益共に、35.8%、43.6%の成長を記録したのではないかと予想。

現在の株価は07年〜08年予想PER21〜26倍レベルの取引と他の中国消費関連株に比べ過小評価された状態にあるとしております。

注目の決算発表は3月21日です。

※紙おむつ、生理用品など、まだまだ市場拡大が期待できそうですね。生理用品などは一度普及しても、今度は更なる快適を求めて高付加価値商品に需要がシフトしていきますので、当分期待が持てそうでしょうか。

中国・ベトナム・インド・モンゴルなど、伸びる新興市場の情報を毎週掲載!
【F&Bセクターの超注目株
雨潤食品 (1068) BUY  (CLSA)
・・・CLSAは、同社の予想を上回る事業拡大を受けて、2008年度の純利益予想を18.5%上方修正した事を受けて、Outperformから評価引上げ。

豚価格の循環的上昇が当面のリスク要因。

最新設備の整ったハルビンの工場を訪れた事により、より同社がセクター内での地位を確固たるものにするであろうと確信。

今後は07年〜08年にかけての収益成長性が株価上昇ドライバー。

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【原子力&風力発電
ハルビンパワー (1133) Underperform 目標@10.0 (CLSA)
・・・原子力発電の非常に大きな成長可能性や、利益率拡大シナリオも、株価は適正なレベルまで評価されているという事で、Outperformから評価引下げ。

ハルビンパワー (1133) HOLD 目標@10.8 (TaiFook)
・・・原子力発電、風力発電への投資拡大の為に新株発行により資金調達。

しかし原子力発電所は今年終わりまで稼動しないという事です。

風力発電事業に関しては、更に長期を要する事業である。


【香港市場活況恩恵
香港証券取引所 (0388) SELL 目標@70.0 (クレディスイス)
・・・レーティングは引下げたが、目標株価は@70.0HKDに引上げ。

株式市場の活況を受けて、2006年は166%の株価上昇を見せた。
現在の株価は07予想PER42倍レベルに達しており、上値は限定的とみる。

しかしながら更に多くのH株企業がハンセン指数に組み入れられる可能性が高い事は、指数連動を目指すファンドなどの関心を香港市場に引き寄せる事になり、堅調な売買高が期待される事は、同社株価にとってポジティブ要因。


【シティーグループの電力セクター最新レーティング
華能国際発電 (0902) BUY 目標@7.85 (Citi)
・・・高利益率の新発電所や、最近の株価下落を受けて、HOLDから評価引上げ。

大唐国際発電 (0991) HOLD 目標@8.15 (Citi)
・・・稼動率低下懸念の後退から、SELLから評価引上げ。

華電国際電力 (1071) SELL 目標@2.65 (Citi)
・・・通期業績が事前予想を14%下回る結果に終わった事を受けて、HOLDから評価引下げ。


電力セクター全体としては、稼動率低下にも関わらず、発電能力拡大による収益拡大を目指しているのは明確として、リスクーリワードの観点から、

中電国際 (2380) Top Pick
華潤電力 (0836) Top Pick

を、Top Pick銘柄としております。


【マレーシア企業を買収
明報 (0685) BUY (BOCI)
・・・同社はマレーシアのSin Chew Media(5090)とNanyang Press(3964)を買収。

今回の買収により、コスト面ではシナジー効果が見込まれるが、収益面では大きなインパクトは期待できないという事です。


【保険業から総合金融業へ
〜銀行業務拡大へ〜
平安保険 (2318) Reduce (野村)
平安保険 (2318) Neutral 目標@42.0 (UBS) 
平安保険 (2318) BUY 目標@45.0 (DHS)
・・・HSBC(0005)は、平安保険傘下の平安銀行の出資持分27%を深セン市商業銀行に売却すると発表。

平安保険は深セン市商業銀行の出資持分89.36%を保有しており、平安銀行を深セン市商業銀行の傘下に置くことで、銀行業務の統合を図る考え(内藤証券から抜粋)

平安保険 (2318) Neutral 目標@41.89 (ゴールドマンサックス)
・・・ 今後、平安銀行、深セン商業銀行との統合を進め、2つの銀行のブランドネームも「平安」ブランドに徐々に統一していくという事です。

ゴールドマンは今回の動きについて、平安保険が、住宅ローンやクレジットカードなどのリテイルバンキング事業基盤を強化して、最初のステージとなるとしております。

今後も、機会があれば、他の銀行を買収していく事が考えられる


夜版

【全株売却のススメ
ハチソンテレコム (2332) Neutral 目標@18.3 (HSBC)
・・・Under-weight、目標@16.22HKDから評価引き上げも、同社のインド携帯子会社をVodafoneに売却して得た資金を将来的に何に使用するのか不明確であると懸念。

インド子会社の残りの株も全て売却してしまったほうが良いのではないか。


【台湾市場へ裏口上場か
Next Media (0282) HOLD 目標@3.45 (DBS)
・・・同社台湾事業を台湾株式市場での裏口上場を通じてスピンオフする可能性ありと報じられ。

同社の台湾事業はグループの4売上高の42%を占め、また営業利益の18%を占めております。

総じて同社の台湾事業に対しては、ポジティブな見方が多いようだが、香港事業の不調を相殺し切れないかもしれないという事です。


【原油価格下落恩恵
中国国際航空 (0753) 目標@7.00 (Fulbright)
・・・航空セクターは、旅行ブームの最大の恩恵を受けるセクターである。

更に、原油価格の下落により燃料コスト減も株価支援材料に。


【過去最高の新規加入者
中国移動 (0941) Neutral (JPモルガン)
中国移動 (0941) Neutral (ICEA)
・・・1月の新規加入者数は、昨年12月の483万人を上回る、486万人と、過去最高を更新。

因みに、06年の月間平均加入者数は443万人、06年第4Qの平均加入者数は469万人という事です。

これで総加入者数は3億610万人に達しました。

同社は、3Gライセンス発行の遅れや、業界再編の遅れをついて、ライバル企業に差をつけている状態。

しかし株価は、魅力的なレベルにあるとは言えないという事から、レーティングはニュートラルとなっております。


【HDDからPCBA事業へシフト
長城科技 (0074) HOLD 目標@2.50 (TaiFook)
・・・事業の多角化による、売上の堅調な伸び、投資有価証券売却による莫大な収入などのポジティブ要因を背景に、目標@2.20HKDから引き上げ。

また、同社はHDDヘッド事業から、PCBA事業へ経営資源をシフトする可能性もあるという事です。




最高&最低21:00追加
中国移動 (0941) HOLD (DHS)
・・・1月の新規契約者数は、486万人と過去最高を記録。

一方、
中国電信 (0728) SELL (DHS)
・・・1月の固定通信新規契約者数は25万人と過去最低を記録。

上記結果は、固定通信に代わり、、移動体通信市場が引き続き拡大している事を示している。

という事で、上記のようなレーティングになっております。


【北京オリンピック恩恵銘柄
中国国際航空 (0753) BUY 目標@6.80 (DHS)
・・・先週、水曜日にHalbis Capital Managementが平均取得価格@5.698HKDで500万株を買い増し、持ち株比率を5.89%から6.00%に高めました。

2008年の北京オリンピック開催による旅行者増大から、収益拡大が予想される。


【新ベトナム関連株21:45追加
味丹国際Vedan (2317) 目標@1.15 (KGI)
・・・2006年通期業績は収益改善を期待。

今後はベトナムでの生産活動などにより、長期的にベトナム関連株としての恩恵を受ける事が予想される。


【ゴールドマンサックスの通信株最新レーティング
中国電信 (0728) BUY 目標@4.30 (ゴールドマンサックス)
・・・Neutral、目標@3.60HKDから引上げ。

中国独自規格であるTD-SCDMAを割り当てられる可能性が非常に少なくなったのを受け、携帯事業の貢献がEPSを0.2HKD押し上げるとみて、レーティング、目標株価共に、引上げ。

その他の通信セクター銘柄としては、
中国移動 (0941) Neutral 新目標@73.0 (ゴールドマンサックス)
・・・目標@68.0HKDから引上げ
中国聯通 (0762) SELL 新目標@9.40HKD (ゴールドマンサックス)
・・・目標@8.80HKDから引上げ
中国網通 (0906) Neutral 新目標@22.2 (ゴールドマンサックス)
・・・目標@21.2HKDから引上げ。


【セリエAの放映権を取得22:30追加
PCCW (0008) Underperform 目標@4.90 (CLSA)
PCCW (0008) Underperform (クレディスイス)


【その他色々
永亨銀行 (0302) Under-weight 目標@86.9 (モルガンスタンレー)
・・・Equal-weightから評価引下げ。
東方海外 (0316) BUY 目標@76.62 (CLSA)
中信国際金融 (0183) Under-weight 目標@6.52 (モルガンスタンレー)
COFCO (0506) HOLD (ドイツ銀行)
交通銀行 (3328) SELL 目標@7.45 (CPY)
ハチソン (0013) BUY (UBS)
新鴻基不動産 (0016) Under-weight 目標@98.0 (JPモルガン)


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1. 【投資 ファンド】に関する「おもしろ」、「有益な」、「お得な」ブログ記事  [ ◆◆◆「えぇ!?こんなに稼いじゃっていいの!?」株・投資に関するおもしろブログ記事を集めたブログ◆◆◆ ]   2007年02月22日 09:48
♪よ〜く考えよう〜。お金は大事だよ〜。株・投資・資産運用に関する興味深いブログ記事を集めました。
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