カナダ政策金利発表と声明

10月25日23:00発表のカナダ政策金利

市場コンセンサス通り据え置きでした。



ただ、声明文がかなりハト派な内容であったためCADは大きく売られました。

2017年10月25日23:00　CAD/JPY　5分足チャート

 


声明文

・金融刺激策の必要性は時間とともに低下するも、経済へのリスクや不透明性に将来の金利変更については慎重を期す。


・インフレ目標の達成時期の見通しを2018年下半期に後退。長見通しを2017年2.8→3.1％、2018年2.0→2.1％へ上方修正。この先２年間で潜在成長に接近。


・NAFTA再交渉でかなりの不透明感があると強調。米国の保護主義が企業のオフショア生産を促進させる可能性があり、貿易や企業の設備投資への足かせとなる恐れがある。


・カナダドル高の影響で、2018年に予想されるインフレ率が2％の達成が若干後ずれするほか、貿易の伸びが幾分鈍化する可能性がある。


ポロズBOC総裁記者会見

・インフレの下振れリスクにより心を奪われている。雇用者数の増加に賃金上昇が追いついていない。見通しにはNAFTAを考慮していない。



強気だった総裁・副総裁はどこに行ったのかと思えます。



過去、強気な発言と2会合連続利上げでCADは大きく上昇していました。

2017年　CAD/JPY　日足チャート

経済指標も今年に入ってから強気な結果が出ていましたが、連続利上げから通貨高になり、少し経済に影響が出ているようです。



◎消費者物価指数(CPI)(前月比)

◎雇用者数増減

◎失業率

◎GDP

今回の声明文の発表を受けて、12月の利上げ確率は37％から30％に下がっています。

今後の政治状況や指標結果次第で、利上げ確率は変わってくるとは思います。

また、利上げ確率が上がってくることがあればCADも上昇してくると思います。


注目していきたいと思います。




余談ですが、先日行われた中銀・財務相会合でカナダ中銀の利上げ政策は好評だったようです。


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サプライズ利上げのBOCについて

9月06日23:00発表のカナダ中央銀行の政策金利で、2会合連続での利上げを発表しました。

事前のコンセンサスについては以下をご覧ください。

カナダ中銀(BOC)理事会に向けて

サプライズの利上げにカナダドルは瞬間で150pips以上の上昇となりました。




カナダ中銀の声明によると

「金融刺激策の解除は正当化されると判断」
「インフレは7月の予想通り大きく進展している」
「利上げの経済への影響を注視」
「将来の政策はあらかじめ決まっていない、経済データや金融市場の動向次第」
「カナダドル高はカナダ経済の相対的な強さを反映している」

とのこと。


まず気になったのが、

「カナダドル高はカナダ経済の相対的な強さを反映している」

これは、カナダドル高はカナダの信用性が上がっている証拠なので、悪いことではないと言っているように感じる。

ということは、カナダ中銀はカナダドル高は容認ということなのでしょうか？



全体的な感じとしては、条件次第では追加利上げの余地もあるのではないかと思われる。


今後、カナダの経済指標を注視していきたいと思います。


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カナダ中銀(BOC)理事会に向けて

9月06日(水曜日)に政策金利の発表があります。

前回のBOC理事会で利上げに踏み切ったカナダ中銀。

前回については以下をご覧ください。

カナダ中銀0.25％政策金利利上げについて

引き締めと緩和で別れた各中銀について

前回の声明で、今後の利上げについては指標次第と言っていたので、注目指標を比べてみました。


◎GDP



◎消費者物価指数



◎小売売上高



◎雇用者数増減



◎失業率



◎新築住宅価格指数



(investing.com参照)


経済指標は悪くない結果が出ているように見えますが、ほとんどの指標が、6月・7月の結果です。

7月に利上げをしているので、正確な状況を見極めるためには8月の経済指標結果を見る必要があると思います。


また、前回の利上げの要因となった住宅価格の高騰は一旦暴落した後に、また上昇してきているようです。


では、今回の理事会について考えると、現在のコンセンサスは、0.75％据え置きです。

ただ、一部エコノミストが0.25％の利上げを予想しています。

色々な証券会社や経済指標カレンダー等を見ていくと、数社のカレンダーで0.5％利下げ予想を出しているところもありました。


以上を踏まえると、基本的には据え置きで、声明文で今後の見通し次第でカナダドルの売り買いを考える。

サプライズで、利上げ・利下げがあれば、利上げならばカナダドルを買い、利下げならばカナダドルを売りで、200pips～500pipsくらい狙っていけるのではないかと思っています。

戦略については、あくまで個人的なものなので、あくまで参考までに、、、

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引き締めと緩和で別れた各中銀について

2017年07月20日時点での各中銀のスタンスと注目点

★オーストラリア中央銀行(RBA)

7月04日発表の金融政策　→　現状維持

コンセンサスは現状維持でしたが、どちらかというと追加緩和よりの現状維持でした。

しかし、議事録の内容は意外とタカ派的でした。

特に注目すべきは、「これ以上の追加緩和政策はない」と文言が入ったことです。

これを好感してAUDは買われました。




今後の注目は、雇用と物価と住宅ローンではないかと思います。



★カナダ中央銀行(CAD)

7月12日発表の政策金利　　0.5％　→　0.75％　利上げ

コンセンサスは利上げで、予想通り7年ぶりの0.25％利上げでした。

利上げの最大の理由は、住宅価格の高騰でした。

利上げ後、現在は住宅価格は暴落している模様です。

利上げの効果とみるか、利上げは失敗だったとみるかはこれからですが、利上げ後の記者会見では経済指標次第では追加利上げもあるとのこと。

物価と住宅価格と原油価格に注目です。




★日本銀行(BOJ)

7月20日発表の金融政策　　現状維持　→　現状維持

コンセンサス通り。。。もう少し変化の欲しいところですが。。。

注目点は、物価は上がる気配がないので、日銀が物価目標を下げるのか⁉

あとは、黒田総裁の後任人事ではないかと思います。(黒田総裁再任の声も、、、)



次回、欧州中央銀行(ECB)についてまとめたいと思います。



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カナダ中銀0.25％政策金利利上げについて

カナダ中央銀行(BOC)は7月12日23:00の政策金利発表で、0.25％の利上げを発表した。

0.5％　→　0.75％

利上げ確率80％台後半とかなり織り込まれていたため、大きな動きはなかった。









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