「期待値」＆「収益力」のチェックを習慣化しよう
株価を動かすファクターは何?
こう聞かれたら、どう答えます?
私は「期待値」と「企業価値」。
こう答えます。
企業価値とはファンダメンタルズになりますが、
それが伸びなくては株は通常は上がりません。
上がっても、その株独自のパワーではなく、
同業種株に連動する形で上がるとか、
従属的な上がり方になります。
そんな上がり方ではなく、
その銘柄独自のパワーで上がるには、
「期待値」
これが関わってきます。
株価は投資家の期待感に支えられて上昇し、
期待感がなくなれば下げてしまいます。
実際に投資している場合、
いちいち「期待感」などということばは使わないものの、
無意識にその銘柄に期待するところがあり、
それに答えてくれそうなら投資する。
こうすることになります。
では、この「期待値」、
どこでそれが分かるのか。
企業収益の増減予想で知ることになります。
期待値とは収益予想のことになるからです。
売上や営業利益が5％伸びる、いや、今期は10％伸びる、
という予想は、あくまでも予想であり、
実現するとは限りません。
ということは、実質は「期待値」なのです。
そのため企業が「今期は売上5％、営業利益10％増を見込んでいる」
と表明した場合、それはまずは目標になりますし、
期待値でもあることになります。
それを見て私たちは、
「会社が株主総会で発表した数字だから」とか、
「四半期決算ではっきり明記しているから」とかの理由で、
それを信じることにして、その株に投資することになります。
ところがそれはあくまでも、実績ではないので、
実現しないこともあります。
そうなると、「期待値」に届かないわけですから、
届かないと判明したところ、
もしくはそれか何らかの切っ掛けで
事前に分かってしまったりすると、
株価はどんどん下げてしまいます。
企業の実力＝事業価値が期待値を満たせなかった。
こういうことになるからで、
「配当があるからいいや」
というわけに行きません。
そんな株は、配当分の数倍も下げてしまうからです。
株式投資で一歩ステップアップするには、
「期待値」と「企業価値＝収益力」
常にこれらをセットでチェックする。
これを習慣づけると株楽勝です。
