2012年01月08日
金地金と金貨 〜幻想のマネー〜 （地球歴史館）
■金とマネー
経済には大きく２つのパターンがある。
1．「モノの量＞マネーの量」 → モノの価値が下がる → 物価下落 → デフレ
2．「モノの量＜マネーの量」 → モノの価値が上がる → 物価上昇 → インフレ
地球のこれまでの歴史をみると、たいていインフレ。技術レベルが低いのでモノの生産性が低く、
「モノの量」が少なかったから。ところが、現代では、技術進歩によって生産性が向上し、世界中で
モノが溢れている。つまり、デフレ。
ところが、「金（Gold）」には面白い性質がある。モノとマネーの２つの顔をもっているのだ。しかも、
金には国籍がないので、国のリスク（ソブリンリスク）もない。それどころか、時間をも超越している。
たとえば、タイムマシンに乗って江戸時代に行ったとして、1万円札を使おうものなら「御用」だが、
金なら立派に通用する。
つまり、金の価値は地球の空間と時間を超越している。定住の地に縁がなかったユダヤ人が金を
肌身離さず持ち歩いたのはこのような理由からきているのだろう。
■金をもつ理由
人はなぜ金を持つのか？WGC（ワールド ゴールド カウンシル）が2004年2月末から3月に実施し
た調査を紹介しよう（田中貴金属工業資料より）。
【第1位】金は無価値になることがない。
【第2位】世界中どこでも換金可能。
【第3位】金はインフレにつよい。
【第5位】金は燃えない資産。
【第6位】長期的に上昇する。
【第11位】銀行で貯金しているより安全。
【第13位】金そのものが好き。
第1位の「金は無価値になることがない」は、金特有の性質からきている。まずは、その希少性。地
殻内で、1トン当たりにその物資が1g存在する量を1ppmというが、金は0.004ppm。ところが、レア
メタルのウランでさえ4ppm。その希少性が容易に理解できる。
また、金は酸素や水、強い酸やアルカリにも反応しないので、容易に変質しない。だから、金は保管
場所を選ばないし、価値も半永久的。保存という点では、ベストの財産だろう。
さらに、山吹色の謎めいた光沢も所有欲をかきたてる。そのため、金は古代より装飾品の素材として
用いられてきた。紀元前3500年のシュメール文明、エジプト文明などの古代遺跡から、金の装飾品
が多数出土している。人間と金のつきあいは古いのである。また、現代では装飾品にくえわえ、工業
品にも使われている。たとえば、電気を伝えやすく、腐食しにくいため、電子部品のコネクター部分や、
ICの接合部にも使われている。
また、金は赤外線を98％反射する。そのため、宇宙空間の強い赤外線を遮断するため、宇宙船や宇
宙服にも使用されている。実際、スペースシャトル1機に25kgもの金が使用されているという。ちょっと
、高価な断熱材だが。
第3位の「金はインフレにつよい」は、金がモノに属することに起因している。インフレになって、マネー
の価値が下がれば、マネーをモノに交換したほうがいい。ただ、モノといっても、石油ではかさばるし、
日用品はマネーに再交換できない。というわけで、かさばらず、交換が容易な金、ということになる。
第5位の「金は燃えない資産」というのも面白い。確かに、金は燃えてなくなることはない。高熱であ
ぶられても、融けるだけだし、融けても金は金。金の価値は、形状ではなく素材にあるので、価値が
変わるわけではない。つまり、
「金の価値 ＝ 金の重量」
第6位の「長期的に上昇する」はすでに現実となっている。ところが、「長期的」にくわえ、「短期的」に
も金が急騰している。過去1年間、円ベースで価格が1.7倍になっている（2006/4時点）。株式投資で
も、こんな幸運には巡り会うことはめったにない。
金の長期的な高騰を数字を見てみよう。まず、金の量単位はトロイオンスで、
「1トロイオンス ＝ 31.1g」
1973年、1トロイオンス「127ドル」から、2005年には「538ドル」まで上昇している。1980年のイラン・
イラク戦争では、1トロイオンス「850ドル」という歴史的高値をつけたが、それをのぞけば、ここ数年、
一本調子で上昇を続けている。
金の高騰は一過性のものではないだろう。とすれば、何か原因があるはずだ。金価格は、基本的に
需要と供給で決まる。
・「需要＞供給」 → 金は上昇
・「需要＜供給」 → 金は下落
まずは、金の需要。世界の基軸通貨アメリカドルへの不信感が高まり、世界中のマネーがドルから
逃げだそうとしている。その有力な行き先が、金だ。さらに、欧米の年金基金はコンスタントに金を買
い続けている。彼らは、短期に利ざやを稼ぐ投資ファンドが利益確定のため金を売れば、それを買う。
また、中国やインドでは、歴史的に金が好まれるが、最近、高度経済成長の波に乗り、金の需要が
急増している。しかも、宝飾品、金地金、金貨、電子機器の接続部分と、金需要のすそ野は広い。
一方、金の供給はかなり心もとない。現在、年間2500トン産出され、再利用分も含めると、4000トン
が供給される。また、地球に埋蔵されている金は7600トン（WGC調査）だが、その大部分は採掘困
難な場所にあり、30年以内に金は枯渇するという。そうなれば、今ある金を再利用するしかない。供
給が一定で、需要が天井知らずなら、価格が高騰するのは当然だ。
この5年間の金相場の推移を、以下に示す。データは1トロイオンス当たりの米ドル価格だが、金価格
が1本調子で値上がりしていることがわかる。日本で、金を購入する場合、円建てなので、円・ドルの
為替レートの影響も受ける。最近の為替レートは比較的安定しているので、5年前に金を買った人は、
今売れば大儲け。ただし、金保有の目的はカネ儲けではなく、リスクヘッジ（インフレヘッジ）と考えた
ほうがいいだろう。
2001年 293 ドル
2002年 349 ドル
2003年 417 ドル
2004年 456 ドル
2005年 538 ドル
（田中貴金属資料）
第11位の「銀行で貯金しているより安全」は、第1位から第13位までの理由と根は同じ。また、第13位
「金そのものが好き」も面白い。たしかに、石油や不動産を眺めてうっとりする人はいないだろう。
■金本位制
それなら、「マネー ＝ 金」にすればいいのでは？じつは、19世紀後半から20世紀初頭にかけてはそ
うだった（金本位制）。世界の主要国が発行する紙幣は、金貨との交換が保証されていたのだ。ところ
が、第一次世界大戦が勃発すると、各国は軍事増強のため紙幣を刷りまくった。ところが、それに見合
った金がない。そこで、マネーと金の交換を放棄したのである。その結果、マネーは急増し、ドイツでは
歴史的なハイパーインフレを引き起こした。
一方、経済活動がスケールアップすれば、それに見合ったマネーが必要になる。ところが、金の供給が
追いつかない。というわけで、急増する経済活動を希少な金で裏付けるほうがムリ。金本位制が崩壊
したのは必然であった。
■日本の外貨準備の危うさ
というわけで、増え続ける世界経済を支えるのはマネーしかない。そこで、まだマシなマネーとして選
ばれたのがアメリカドルだった（基軸通貨）。日本は世界有数の金持ち国だが、外貨準備は7000億ド
ル（2004年）。そして、そのほとんどをアメリカドル（アメリカ国債）でもっている。
しかし ・・・
為替レートは毎日変動するし、アメリカが外交につまづいたり、国内の経済が悪化すれば、たちまちド
ルが暴落する。もちろん、それなれば、日本の財産（外貨準備）の価値も暴落する。では、外貨準備の
一部を金で持てばいいのでは？実際、外貨準備に占める金の割合は、アメリカが58％、ドイツ、フラン
ス、イタリアなどヨーロッパ諸国は50％前後。ところが、日本は1．5％と主要国の1/30。日本の「外貨準
備＝財産」のほとんどが、「アメリカの成り行き」に依存していることになる。アメリカに「おんぶにだっこ
」は軍事だけではないのだ。「ポチ」と蔑まれるわけだ。
では、なぜ、日本政府は金を買わないのか？そう簡単にはいかないのだ。日本は虎の子の「外貨準備
＝ドル」を守るため、ドルが下がれば、ドルを買って下落を食い止めようとする。これが、「円売り・ドル買
い」の為替介入だ。実際、日本は2003年1年間で20兆円もの円売り・ドル買いを行っている。
一方、
「金を買う＝金を買うためドルを売る」 → 「ドル下落 → 日本の財産が減る」
つまり、先の円売り・ドル買いと矛盾する。日本政府がどうしても外貨準備の金の比率を上げたいなら、
一般市場ではなく、各国政府と直接取引するしかない。モタモタしていると、円高がすすみ、何もしない
のに日本の財産が減っていく。やっぱり、「ポチ」。
■金の所有方法
それなら、国なんか放っておいて、個人で金を買えばいい。では、個人で金を買うとして、どんな方法が
あるのだろう。まず思い浮かぶのは、金貨（コイン）だ。金貨には「収集型金貨」と「地金型金貨」がある。
収集型金貨は、トリノオリンピック金貨のような記念金貨、過去に通貨として使われていた金貨である。
その価値はデザインや歴史的意味、さらに希少性で決まる。売りたい人と買いたい人の需給関係で値
が決まるので、いわゆる骨董品。ただ、購入時の何倍にもなることは希。この手の儲け話は、バブル崩
壊と同時に終わっている。
一方、「地金型金貨（じがねがたきんか）」は、投資目的でつくられた金貨で、金の含有率が高く、価格は
毎日の金相場に連動する。また、流動性が高いので換金性にも優れる。さらに、予算に応じて購入でき
るよう、1kgから1．6gまで、8種類の商品が用意されている。そのため、貯金代わりに購入する人も多く
、特にヨーロッパでは人気が高い。
次に、金塊でもつ方法。いわゆる「金の延べ棒」で「金地金（きんじがね）」とよばれている。地金型金貨
同様、予算に合わせて購入できるよう、複数の商品が用意されている。ラージバーとよばれる「1kg」、
「500g」、スモールバーとよばれる「300g」、「200g」、「100g」が一般的だ。金地金には重量の他に、品
質や鋳造業者名も刻印されている。品質表示は金の純度を表し、日本で売買されるのは「99.99%」、い
わゆるフォーナインだ。鋳造業者は、金塊を溶解し金地金を鋳造した業者で、「ブランド」を意味する。
金取引のメッカ、ロンドン金融市場の取引に参加するには、LBMA（ロンドン地金市場協会）の審査を受
けて、公認溶解業者と認定されなければならない。バーに、このLBMAの公認溶解業者の刻印があれ
ば、純度、品質が無条件で信用される。全世界で公認溶解業者に指定されているのは世界で55社、日
本は12社（2004年）となっている。金といえども、ブランドが大きくものを言うわけだ。
また、金地金を売買する時は、手数料が必要なので注意が必要だ。ただし、ラージバーは手数料は不
要なので、他のバーよりはお得。しかし、ハイパーインフレになれば、金とマネーの交換を小刻みに行う
必要がある。金をマネーに換えたとたん、マネーの下落が始まるからだ（インフレなので）。このような用
途なら、小口で売買できる地金型金貨がいいだろう。地金型金貨は売買手数料もかからないので。
ただし、地金型金貨は注意が必要だ。地金型金貨の価格は、
「金の重量分の価格 ＋ プレミア分の価格」
ここで、プレミアとは金貨の鋳造費用や流通費用である。もし、金貨に傷がつけば、プレミア分が損な
われるので、その分価格が下がる。保管には注意が必要だ。
また、金の大手取引業者の中には、金の定額貯蓄を行っているところもある。毎月金額を決めて、金
を購入するのである。金相場は毎日変動するが、購入金額を決めておけば、金価格が高いときには
少量、安い時には多く購入できるのでリスクが少ない。また、業者側で金の保管もしてくれるので盗ま
れる心配もない。さらに、購入した金は２、３日で現金化できるので流動性も高い。
■金の未来
日本人は他国から侵略を受け、身一つで逃げ出した歴史がない。だから、世界に類を見ない「国を信
用する」国民である。国を信用しているわけだから、「マネー＝円」も信用し、ひたすら貯金に励んでい
る。だから、「地球普遍の財産＝金」に対する欲求がない。日本人の不用心さは、こんなところにも表れ
ている。
歴史をみると、地球上の「No．1価値」は時代とともに変遷してきた。古代の「鉄」、大航海時代の「スパ
イス」、面白いところでは「オランダのチューリップ」。ところが、いずれもその時の価値は失われてしま
った。
おそらく、現代の富の象徴「金融商品」も砂上の楼閣だろう。資本主義という制度の上で成立している
権利に過ぎず、実体もコンピュータ上の数字の羅列。ところが、古代から現代まで、
その価値を失わなかったモノが1つだけ存在する ・・・ Gold（金）。
ここに、興味深いデータがある。地球の歴史上、金は衰退する国から逃げだし、隆盛に向かう国に流
入する。現在、金を大量に輸入している国は、アジアと中東諸国。一方、大量に輸出しているのが日
本。1990年をピークに、日本の金の輸入量は減少を続け、2005年から輸出が急増する。金が日本か
ら逃げ出しているのだ。
かつて、半導体は産業のコメといわれ、日本が世界を席巻した。そのピークが1990年で、その後、日
本の競争力は下がり続けている。つまり、日本の金の流出と、半導体産業の衰退の時期が一致して
いる。金は国家の衰亡を予言しているのかもしれない。
経済には大きく２つのパターンがある。
1．「モノの量＞マネーの量」 → モノの価値が下がる → 物価下落 → デフレ
2．「モノの量＜マネーの量」 → モノの価値が上がる → 物価上昇 → インフレ
地球のこれまでの歴史をみると、たいていインフレ。技術レベルが低いのでモノの生産性が低く、
「モノの量」が少なかったから。ところが、現代では、技術進歩によって生産性が向上し、世界中で
モノが溢れている。つまり、デフレ。
ところが、「金（Gold）」には面白い性質がある。モノとマネーの２つの顔をもっているのだ。しかも、
金には国籍がないので、国のリスク（ソブリンリスク）もない。それどころか、時間をも超越している。
たとえば、タイムマシンに乗って江戸時代に行ったとして、1万円札を使おうものなら「御用」だが、
金なら立派に通用する。
つまり、金の価値は地球の空間と時間を超越している。定住の地に縁がなかったユダヤ人が金を
肌身離さず持ち歩いたのはこのような理由からきているのだろう。
■金をもつ理由
人はなぜ金を持つのか？WGC（ワールド ゴールド カウンシル）が2004年2月末から3月に実施し
た調査を紹介しよう（田中貴金属工業資料より）。
【第1位】金は無価値になることがない。
【第2位】世界中どこでも換金可能。
【第3位】金はインフレにつよい。
【第5位】金は燃えない資産。
【第6位】長期的に上昇する。
【第11位】銀行で貯金しているより安全。
【第13位】金そのものが好き。
第1位の「金は無価値になることがない」は、金特有の性質からきている。まずは、その希少性。地
殻内で、1トン当たりにその物資が1g存在する量を1ppmというが、金は0.004ppm。ところが、レア
メタルのウランでさえ4ppm。その希少性が容易に理解できる。
また、金は酸素や水、強い酸やアルカリにも反応しないので、容易に変質しない。だから、金は保管
場所を選ばないし、価値も半永久的。保存という点では、ベストの財産だろう。
さらに、山吹色の謎めいた光沢も所有欲をかきたてる。そのため、金は古代より装飾品の素材として
用いられてきた。紀元前3500年のシュメール文明、エジプト文明などの古代遺跡から、金の装飾品
が多数出土している。人間と金のつきあいは古いのである。また、現代では装飾品にくえわえ、工業
品にも使われている。たとえば、電気を伝えやすく、腐食しにくいため、電子部品のコネクター部分や、
ICの接合部にも使われている。
また、金は赤外線を98％反射する。そのため、宇宙空間の強い赤外線を遮断するため、宇宙船や宇
宙服にも使用されている。実際、スペースシャトル1機に25kgもの金が使用されているという。ちょっと
、高価な断熱材だが。
第3位の「金はインフレにつよい」は、金がモノに属することに起因している。インフレになって、マネー
の価値が下がれば、マネーをモノに交換したほうがいい。ただ、モノといっても、石油ではかさばるし、
日用品はマネーに再交換できない。というわけで、かさばらず、交換が容易な金、ということになる。
第5位の「金は燃えない資産」というのも面白い。確かに、金は燃えてなくなることはない。高熱であ
ぶられても、融けるだけだし、融けても金は金。金の価値は、形状ではなく素材にあるので、価値が
変わるわけではない。つまり、
「金の価値 ＝ 金の重量」
第6位の「長期的に上昇する」はすでに現実となっている。ところが、「長期的」にくわえ、「短期的」に
も金が急騰している。過去1年間、円ベースで価格が1.7倍になっている（2006/4時点）。株式投資で
も、こんな幸運には巡り会うことはめったにない。
金の長期的な高騰を数字を見てみよう。まず、金の量単位はトロイオンスで、
「1トロイオンス ＝ 31.1g」
1973年、1トロイオンス「127ドル」から、2005年には「538ドル」まで上昇している。1980年のイラン・
イラク戦争では、1トロイオンス「850ドル」という歴史的高値をつけたが、それをのぞけば、ここ数年、
一本調子で上昇を続けている。
金の高騰は一過性のものではないだろう。とすれば、何か原因があるはずだ。金価格は、基本的に
需要と供給で決まる。
・「需要＞供給」 → 金は上昇
・「需要＜供給」 → 金は下落
まずは、金の需要。世界の基軸通貨アメリカドルへの不信感が高まり、世界中のマネーがドルから
逃げだそうとしている。その有力な行き先が、金だ。さらに、欧米の年金基金はコンスタントに金を買
い続けている。彼らは、短期に利ざやを稼ぐ投資ファンドが利益確定のため金を売れば、それを買う。
また、中国やインドでは、歴史的に金が好まれるが、最近、高度経済成長の波に乗り、金の需要が
急増している。しかも、宝飾品、金地金、金貨、電子機器の接続部分と、金需要のすそ野は広い。
一方、金の供給はかなり心もとない。現在、年間2500トン産出され、再利用分も含めると、4000トン
が供給される。また、地球に埋蔵されている金は7600トン（WGC調査）だが、その大部分は採掘困
難な場所にあり、30年以内に金は枯渇するという。そうなれば、今ある金を再利用するしかない。供
給が一定で、需要が天井知らずなら、価格が高騰するのは当然だ。
この5年間の金相場の推移を、以下に示す。データは1トロイオンス当たりの米ドル価格だが、金価格
が1本調子で値上がりしていることがわかる。日本で、金を購入する場合、円建てなので、円・ドルの
為替レートの影響も受ける。最近の為替レートは比較的安定しているので、5年前に金を買った人は、
今売れば大儲け。ただし、金保有の目的はカネ儲けではなく、リスクヘッジ（インフレヘッジ）と考えた
ほうがいいだろう。
2001年 293 ドル
2002年 349 ドル
2003年 417 ドル
2004年 456 ドル
2005年 538 ドル
（田中貴金属資料）
第11位の「銀行で貯金しているより安全」は、第1位から第13位までの理由と根は同じ。また、第13位
「金そのものが好き」も面白い。たしかに、石油や不動産を眺めてうっとりする人はいないだろう。
■金本位制
それなら、「マネー ＝ 金」にすればいいのでは？じつは、19世紀後半から20世紀初頭にかけてはそ
うだった（金本位制）。世界の主要国が発行する紙幣は、金貨との交換が保証されていたのだ。ところ
が、第一次世界大戦が勃発すると、各国は軍事増強のため紙幣を刷りまくった。ところが、それに見合
った金がない。そこで、マネーと金の交換を放棄したのである。その結果、マネーは急増し、ドイツでは
歴史的なハイパーインフレを引き起こした。
一方、経済活動がスケールアップすれば、それに見合ったマネーが必要になる。ところが、金の供給が
追いつかない。というわけで、急増する経済活動を希少な金で裏付けるほうがムリ。金本位制が崩壊
したのは必然であった。
■日本の外貨準備の危うさ
というわけで、増え続ける世界経済を支えるのはマネーしかない。そこで、まだマシなマネーとして選
ばれたのがアメリカドルだった（基軸通貨）。日本は世界有数の金持ち国だが、外貨準備は7000億ド
ル（2004年）。そして、そのほとんどをアメリカドル（アメリカ国債）でもっている。
しかし ・・・
為替レートは毎日変動するし、アメリカが外交につまづいたり、国内の経済が悪化すれば、たちまちド
ルが暴落する。もちろん、それなれば、日本の財産（外貨準備）の価値も暴落する。では、外貨準備の
一部を金で持てばいいのでは？実際、外貨準備に占める金の割合は、アメリカが58％、ドイツ、フラン
ス、イタリアなどヨーロッパ諸国は50％前後。ところが、日本は1．5％と主要国の1/30。日本の「外貨準
備＝財産」のほとんどが、「アメリカの成り行き」に依存していることになる。アメリカに「おんぶにだっこ
」は軍事だけではないのだ。「ポチ」と蔑まれるわけだ。
では、なぜ、日本政府は金を買わないのか？そう簡単にはいかないのだ。日本は虎の子の「外貨準備
＝ドル」を守るため、ドルが下がれば、ドルを買って下落を食い止めようとする。これが、「円売り・ドル買
い」の為替介入だ。実際、日本は2003年1年間で20兆円もの円売り・ドル買いを行っている。
一方、
「金を買う＝金を買うためドルを売る」 → 「ドル下落 → 日本の財産が減る」
つまり、先の円売り・ドル買いと矛盾する。日本政府がどうしても外貨準備の金の比率を上げたいなら、
一般市場ではなく、各国政府と直接取引するしかない。モタモタしていると、円高がすすみ、何もしない
のに日本の財産が減っていく。やっぱり、「ポチ」。
■金の所有方法
それなら、国なんか放っておいて、個人で金を買えばいい。では、個人で金を買うとして、どんな方法が
あるのだろう。まず思い浮かぶのは、金貨（コイン）だ。金貨には「収集型金貨」と「地金型金貨」がある。
収集型金貨は、トリノオリンピック金貨のような記念金貨、過去に通貨として使われていた金貨である。
その価値はデザインや歴史的意味、さらに希少性で決まる。売りたい人と買いたい人の需給関係で値
が決まるので、いわゆる骨董品。ただ、購入時の何倍にもなることは希。この手の儲け話は、バブル崩
壊と同時に終わっている。
一方、「地金型金貨（じがねがたきんか）」は、投資目的でつくられた金貨で、金の含有率が高く、価格は
毎日の金相場に連動する。また、流動性が高いので換金性にも優れる。さらに、予算に応じて購入でき
るよう、1kgから1．6gまで、8種類の商品が用意されている。そのため、貯金代わりに購入する人も多く
、特にヨーロッパでは人気が高い。
次に、金塊でもつ方法。いわゆる「金の延べ棒」で「金地金（きんじがね）」とよばれている。地金型金貨
同様、予算に合わせて購入できるよう、複数の商品が用意されている。ラージバーとよばれる「1kg」、
「500g」、スモールバーとよばれる「300g」、「200g」、「100g」が一般的だ。金地金には重量の他に、品
質や鋳造業者名も刻印されている。品質表示は金の純度を表し、日本で売買されるのは「99.99%」、い
わゆるフォーナインだ。鋳造業者は、金塊を溶解し金地金を鋳造した業者で、「ブランド」を意味する。
金取引のメッカ、ロンドン金融市場の取引に参加するには、LBMA（ロンドン地金市場協会）の審査を受
けて、公認溶解業者と認定されなければならない。バーに、このLBMAの公認溶解業者の刻印があれ
ば、純度、品質が無条件で信用される。全世界で公認溶解業者に指定されているのは世界で55社、日
本は12社（2004年）となっている。金といえども、ブランドが大きくものを言うわけだ。
また、金地金を売買する時は、手数料が必要なので注意が必要だ。ただし、ラージバーは手数料は不
要なので、他のバーよりはお得。しかし、ハイパーインフレになれば、金とマネーの交換を小刻みに行う
必要がある。金をマネーに換えたとたん、マネーの下落が始まるからだ（インフレなので）。このような用
途なら、小口で売買できる地金型金貨がいいだろう。地金型金貨は売買手数料もかからないので。
ただし、地金型金貨は注意が必要だ。地金型金貨の価格は、
「金の重量分の価格 ＋ プレミア分の価格」
ここで、プレミアとは金貨の鋳造費用や流通費用である。もし、金貨に傷がつけば、プレミア分が損な
われるので、その分価格が下がる。保管には注意が必要だ。
また、金の大手取引業者の中には、金の定額貯蓄を行っているところもある。毎月金額を決めて、金
を購入するのである。金相場は毎日変動するが、購入金額を決めておけば、金価格が高いときには
少量、安い時には多く購入できるのでリスクが少ない。また、業者側で金の保管もしてくれるので盗ま
れる心配もない。さらに、購入した金は２、３日で現金化できるので流動性も高い。
■金の未来
日本人は他国から侵略を受け、身一つで逃げ出した歴史がない。だから、世界に類を見ない「国を信
用する」国民である。国を信用しているわけだから、「マネー＝円」も信用し、ひたすら貯金に励んでい
る。だから、「地球普遍の財産＝金」に対する欲求がない。日本人の不用心さは、こんなところにも表れ
ている。
歴史をみると、地球上の「No．1価値」は時代とともに変遷してきた。古代の「鉄」、大航海時代の「スパ
イス」、面白いところでは「オランダのチューリップ」。ところが、いずれもその時の価値は失われてしま
った。
おそらく、現代の富の象徴「金融商品」も砂上の楼閣だろう。資本主義という制度の上で成立している
権利に過ぎず、実体もコンピュータ上の数字の羅列。ところが、古代から現代まで、
その価値を失わなかったモノが1つだけ存在する ・・・ Gold（金）。
ここに、興味深いデータがある。地球の歴史上、金は衰退する国から逃げだし、隆盛に向かう国に流
入する。現在、金を大量に輸入している国は、アジアと中東諸国。一方、大量に輸出しているのが日
本。1990年をピークに、日本の金の輸入量は減少を続け、2005年から輸出が急増する。金が日本か
ら逃げ出しているのだ。
かつて、半導体は産業のコメといわれ、日本が世界を席巻した。そのピークが1990年で、その後、日
本の競争力は下がり続けている。つまり、日本の金の流出と、半導体産業の衰退の時期が一致して
いる。金は国家の衰亡を予言しているのかもしれない。
2012年01月04日
2ちゃんねる書き込み 2012 01 04
851 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2012/01/04(水) 14:36:40.78 ID:Q1IRGk4o [4/4]
もうじきフラッグから下っ放れ(日足)
１月中には一段下の値段帯での推移となる(高値が1550＄近辺〜下値は1310＄付近)
時間の経過を待つのみ
もうじきフラッグから下っ放れ(日足)
１月中には一段下の値段帯での推移となる(高値が1550＄近辺〜下値は1310＄付近)
時間の経過を待つのみ
浪風総研 2012 金見通し
２０１２年 金Ｇｏｌｄ 前半底練、年後半は２，２００ドルを目指す
＜年間見通し＞
今年の金相場は前半に底練の動きをし、中盤は値位置を上げ保合に。後半は上向きです。
第1四半期は底練期となり、昨年の9月から11月の高値に対して、相応の底練が必要となります。
底値は昨年の12/29の夜間（12/30営業日）につけた3,808円か1〜2月に更に一段安で底打ち
するかのどちらかです。
底練後は、立ち上がり4,100〜4,400円の保合期になります。
高値取組の残る8月あたりに、そこそこまで上昇します。
国際経済情勢によりますが、9月以後は本格的に上昇する可能性を持ち、立ち上がりが良ければ、
年末か2013年に米ドル建てで2,200ドル（ドル円77円として5,400円）を目指す動きとなります。
そして、今後数年をかけて、2,800ドルを目指すとみます。
＜売り手不在の金＞
今の金相場は売り手不在の状態です。
世界中で積極的に売るところはなく、売り手は限られています。金現物の売り手は日本のみで、
産金国でもないのに、1〜11月に、109トン輸出されました。
後は、東京とＮＹの先物市場にほぼ限られます。日本は価格高騰により売られたのと、
今年からの新税制による年末の駆け込み売却増がありました。
今の値位置では、売り物が出にくくなります。先物市場は、下げれば買い方の売りがでますが、
既に買玉が減ってきており、投げ終われば、売り物はなくなります。
ＮＹは、非商業玉（一般的にファンド玉と言われている）の買越数が、ここ数年の少ないレベルまで
減っています（買い余力が高くなっている）。
東京の先物市場は、高値の買玉は、第4四半期の下げにより、投げ物がでました。
ただし、買建が相応に残っており、一段安の突っ込みによる投げか、戻りながらの売建増か、
どちらかが考えられます。
金の供給の内訳では、新産金は伸びない、中央銀行は売り手から買い手に、現物投資の売却は、
日本のみ。鉱山会社のヘッジ売りは、逆にヘッジ買戻しに、後はスクラップから。
それ以外には見当たらない状態となりました。
＜基礎的要因（ファンダメンタルズ）＞
下記要因により、長期的な上昇基調に変化はありません。
昨年は、欧州債務問題の先行き不安が高い第3四半期に、安全資産として大きく買われました。
第4四半期には、欧州債務問題の解決はつかないものの、枠組みができてきたことより、金は、
安全資産から景気動向をあらわすリスク資産となり、景気懸念により反落しました。
また、同四半期は、新興国の経済発展の鈍化（高成長の鈍化でありマイナスではない）により、
インドを中心に民間の金需要が落ち気味であり、底練期となります。
１、 日米欧先進国の債務不安により国債の安全性が低下しており、資産の一部に「金」を組み入れ
る動きが続きます。安心して持てる金融資産がなくなってきました。
２、 先進国は量的緩和により、通貨供給量の増加、通貨供給量の増加は必然的に通貨の価値を低くし、
モノの価値が高くなる。米は2013年まで金融の引き締めをしないことを決定、欧州はＥＣＢの資金供給等、
これから緩和方向の動きが続き、日本はデフレ対策で引締めに移れない。
３、 新興国の発展により世界的なインフレ傾向が続く。昨年後半は新興国の高成長が鈍化しはじめており、
新興国で利下げ等金融の緩和傾向が進んでいる。今年の前半は鈍化傾向が続くとみられるが、
今の金融緩和が効果を現わす中盤からは、上向きとなりやすい。世界の景気指標と言われる銅価格は、
1万ドルから6千ドル台に下げたあと、7千ドル台を維持しており、需要の底堅さを表しています。
これが、リーマンショックの2008年は、9千ドルから2千ドル台へ一気に下げたのと大きな違いです。
４、 新興国の経済発展により新興国の民間購入が増加している。インドと中国で、6割以上を購入して
います。第4四半期にインドの経済発展の鈍化により、ルピーが下がったことで、ルピー建の金が上昇し、
購入ペースが落ちています。金融緩和による経済成長のペースが上がり始めると増え始めます。
中国は実質金利がマイナスであるため、預金よりも金を指向しやすい状況が、継続しています。
５、 鉱山生産量が伸びない。価格高騰がすると、既存鉱山の生産量の増加と、
新規の鉱山開発が進みます。金が最高値を更新し、1,000ドルを超えたのは2008年ですが、その後、
生産量が増えて来ません。鉱山開発には通常10年程度かかるため、早くとも2018年位以後となるが、
それ以前に有望な鉱山が無いのが現状です。
１〜５の理由により、
６、 中央銀行が金の買い手に、外貨準備は正確には「金・外貨準備」といい金は外貨準備の一部です。
中央銀行（欧州の）は、年4〜500トンの売り側であったのが、現在は逆に、中央銀行（新興国、他）は、
買い側になっています。
７、 金ＥＴＦ（上場投資信託）が増加、金への投資手段として増加している。ＥＴＦは、
現物の裏付けがあることと、金融商品であるため金現物を直接購入しにくかった年金資金などの購入が、
増えています。
８、 上記＜売り手不在の金＞
＜年間見通し＞
今年の金相場は前半に底練の動きをし、中盤は値位置を上げ保合に。後半は上向きです。
第1四半期は底練期となり、昨年の9月から11月の高値に対して、相応の底練が必要となります。
底値は昨年の12/29の夜間（12/30営業日）につけた3,808円か1〜2月に更に一段安で底打ち
するかのどちらかです。
底練後は、立ち上がり4,100〜4,400円の保合期になります。
高値取組の残る8月あたりに、そこそこまで上昇します。
国際経済情勢によりますが、9月以後は本格的に上昇する可能性を持ち、立ち上がりが良ければ、
年末か2013年に米ドル建てで2,200ドル（ドル円77円として5,400円）を目指す動きとなります。
そして、今後数年をかけて、2,800ドルを目指すとみます。
＜売り手不在の金＞
今の金相場は売り手不在の状態です。
世界中で積極的に売るところはなく、売り手は限られています。金現物の売り手は日本のみで、
産金国でもないのに、1〜11月に、109トン輸出されました。
後は、東京とＮＹの先物市場にほぼ限られます。日本は価格高騰により売られたのと、
今年からの新税制による年末の駆け込み売却増がありました。
今の値位置では、売り物が出にくくなります。先物市場は、下げれば買い方の売りがでますが、
既に買玉が減ってきており、投げ終われば、売り物はなくなります。
ＮＹは、非商業玉（一般的にファンド玉と言われている）の買越数が、ここ数年の少ないレベルまで
減っています（買い余力が高くなっている）。
東京の先物市場は、高値の買玉は、第4四半期の下げにより、投げ物がでました。
ただし、買建が相応に残っており、一段安の突っ込みによる投げか、戻りながらの売建増か、
どちらかが考えられます。
金の供給の内訳では、新産金は伸びない、中央銀行は売り手から買い手に、現物投資の売却は、
日本のみ。鉱山会社のヘッジ売りは、逆にヘッジ買戻しに、後はスクラップから。
それ以外には見当たらない状態となりました。
＜基礎的要因（ファンダメンタルズ）＞
下記要因により、長期的な上昇基調に変化はありません。
昨年は、欧州債務問題の先行き不安が高い第3四半期に、安全資産として大きく買われました。
第4四半期には、欧州債務問題の解決はつかないものの、枠組みができてきたことより、金は、
安全資産から景気動向をあらわすリスク資産となり、景気懸念により反落しました。
また、同四半期は、新興国の経済発展の鈍化（高成長の鈍化でありマイナスではない）により、
インドを中心に民間の金需要が落ち気味であり、底練期となります。
１、 日米欧先進国の債務不安により国債の安全性が低下しており、資産の一部に「金」を組み入れ
る動きが続きます。安心して持てる金融資産がなくなってきました。
２、 先進国は量的緩和により、通貨供給量の増加、通貨供給量の増加は必然的に通貨の価値を低くし、
モノの価値が高くなる。米は2013年まで金融の引き締めをしないことを決定、欧州はＥＣＢの資金供給等、
これから緩和方向の動きが続き、日本はデフレ対策で引締めに移れない。
３、 新興国の発展により世界的なインフレ傾向が続く。昨年後半は新興国の高成長が鈍化しはじめており、
新興国で利下げ等金融の緩和傾向が進んでいる。今年の前半は鈍化傾向が続くとみられるが、
今の金融緩和が効果を現わす中盤からは、上向きとなりやすい。世界の景気指標と言われる銅価格は、
1万ドルから6千ドル台に下げたあと、7千ドル台を維持しており、需要の底堅さを表しています。
これが、リーマンショックの2008年は、9千ドルから2千ドル台へ一気に下げたのと大きな違いです。
４、 新興国の経済発展により新興国の民間購入が増加している。インドと中国で、6割以上を購入して
います。第4四半期にインドの経済発展の鈍化により、ルピーが下がったことで、ルピー建の金が上昇し、
購入ペースが落ちています。金融緩和による経済成長のペースが上がり始めると増え始めます。
中国は実質金利がマイナスであるため、預金よりも金を指向しやすい状況が、継続しています。
５、 鉱山生産量が伸びない。価格高騰がすると、既存鉱山の生産量の増加と、
新規の鉱山開発が進みます。金が最高値を更新し、1,000ドルを超えたのは2008年ですが、その後、
生産量が増えて来ません。鉱山開発には通常10年程度かかるため、早くとも2018年位以後となるが、
それ以前に有望な鉱山が無いのが現状です。
１〜５の理由により、
６、 中央銀行が金の買い手に、外貨準備は正確には「金・外貨準備」といい金は外貨準備の一部です。
中央銀行（欧州の）は、年4〜500トンの売り側であったのが、現在は逆に、中央銀行（新興国、他）は、
買い側になっています。
７、 金ＥＴＦ（上場投資信託）が増加、金への投資手段として増加している。ＥＴＦは、
現物の裏付けがあることと、金融商品であるため金現物を直接購入しにくかった年金資金などの購入が、
増えています。
８、 上記＜売り手不在の金＞
2012年01月03日
2012年01月01日
2ちゃんねる先物スレ書き込み 2012 01 01
660 名前：名無しさん＠大変な事がおきました[]
投稿日：2012/01/01(日) 04:36:13.53 ID:tta8rfRz [1/3]
>>321書いてた業界人です。
やっぱり、下げましたね。
自分のお客さんは、思い切って売り越しにしたり、両建てにしました。
「売り」をやりたくないってお客さんは、買い玉切って3,500円割れまでなんとか
耐えられるようにしました。
昨日のNYは戻してるけど、
1,580前後で息切れしてる。1,600抜いて来るなら、一旦リバウンドって考えるけど、
このままだと1,500割れは濃厚。東京だと3,700くらいか。
リバウンドしたとしても、チャートが崩れてるから、たぶん戻り売りじゃないかと。
買い方の人はまだ頑張って耐えてる人多いです。大納会は変に戻してたから、
踏ん張っちゃった人が多いと思う。
業界的に来年は厳しい年になりそうです。花形の「金」が、9月の暴落以来、変動が大きすぎて、
ついて行けなくなっている。投資家心理は萎縮してるし、あれだけ強気だったアナリストの
先生方も、ほとんど弱気。
NY金は取組減り続けてるし、ファンドも換金売りした後
様子見を決め込んで買っていない。
正直に書くと、お客さんって「売り」ってやらないんだよね。
特に「金」だと上がるって信じてる人も多いし。
現物だったらそれでいいと思う。ただ先物は、上げる過程の中で上下しますからね。
その下げの波に入った時に耐えられなくなる。
資金的なものもありますが、ほとんどが精神的な不安に耐えられなくて、
決済してしまう。
このスレ見てる人は、「売り」やる人が多いけど、世間的には、「買い」しかやらない人の方が、
圧倒的に多い。
株とか投信売ってる、証券マンもそうだけど、「売り」では契約取れないから、
どうしても「買い」一本槍になってしまう。結果、順張りのお客さんは、高値掴みになる。
これが我々業界人の悩み。今は下げると思ってるから
自分は様子見です。「買い」は勧めません。
かと言って「金の売り」を勧めても、契約取れないし、上司や会社から怒られますし。
賛否両論あると思いますが。
「買い」で入ったお客さんに、営業マンが「これから下げると思います。
損切りドテンしましょう！」って言ったら、
お客さんが「うん」って言うかどうかは疑問ではある。
662 名前：名無しさん＠大変な事がおきました[] 投稿日：2012/01/01(日) 04:40:29.74 ID:tta8rfRz [3/3]
どうにか、この業界良くしたいと思って頑張ってはいるんですがね。
上の方のように、限度を超えた損失が出てしまう方もいるし、
社会的な認知も低く、評判も悪い。
ただ、取引を楽しんで、利益が出ているお客様もいらっしゃるし、
大損してる(数千万)けど、それでも楽しみで続ける方もいます。
自分は正直に生きて来たので、下げる時は下げると言うけど、
業界人の人は、下げると思っていても買いで勧めてる以上
「今更言えない」という人が多いと思う。特に追証で踏ん張っているお客様には。
今の金は、東京金の200日移動平均線、
NY金の150日移動平均線を下抜け、反発はしたももの、その下値支持であったところが、
上値抵抗になって下げている。
週足を見ると、リーマン・ショックの時と同じパターン。目先、3700円、その下3500円、
最悪の場合、3200円もあり得ると思う。
相場ってものは、我々の都合では動いてくれないので、たぶん、3,500はいくと思う。
それが相場の怖さ。とりあえず自分のお客様だけは守ったけど
これから先の見通しは暗い。。
投稿日：2012/01/01(日) 04:36:13.53 ID:tta8rfRz [1/3]
>>321書いてた業界人です。
やっぱり、下げましたね。
自分のお客さんは、思い切って売り越しにしたり、両建てにしました。
「売り」をやりたくないってお客さんは、買い玉切って3,500円割れまでなんとか
耐えられるようにしました。
昨日のNYは戻してるけど、
1,580前後で息切れしてる。1,600抜いて来るなら、一旦リバウンドって考えるけど、
このままだと1,500割れは濃厚。東京だと3,700くらいか。
リバウンドしたとしても、チャートが崩れてるから、たぶん戻り売りじゃないかと。
買い方の人はまだ頑張って耐えてる人多いです。大納会は変に戻してたから、
踏ん張っちゃった人が多いと思う。
業界的に来年は厳しい年になりそうです。花形の「金」が、9月の暴落以来、変動が大きすぎて、
ついて行けなくなっている。投資家心理は萎縮してるし、あれだけ強気だったアナリストの
先生方も、ほとんど弱気。
NY金は取組減り続けてるし、ファンドも換金売りした後
様子見を決め込んで買っていない。
正直に書くと、お客さんって「売り」ってやらないんだよね。
特に「金」だと上がるって信じてる人も多いし。
現物だったらそれでいいと思う。ただ先物は、上げる過程の中で上下しますからね。
その下げの波に入った時に耐えられなくなる。
資金的なものもありますが、ほとんどが精神的な不安に耐えられなくて、
決済してしまう。
このスレ見てる人は、「売り」やる人が多いけど、世間的には、「買い」しかやらない人の方が、
圧倒的に多い。
株とか投信売ってる、証券マンもそうだけど、「売り」では契約取れないから、
どうしても「買い」一本槍になってしまう。結果、順張りのお客さんは、高値掴みになる。
これが我々業界人の悩み。今は下げると思ってるから
自分は様子見です。「買い」は勧めません。
かと言って「金の売り」を勧めても、契約取れないし、上司や会社から怒られますし。
賛否両論あると思いますが。
「買い」で入ったお客さんに、営業マンが「これから下げると思います。
損切りドテンしましょう！」って言ったら、
お客さんが「うん」って言うかどうかは疑問ではある。
662 名前：名無しさん＠大変な事がおきました[] 投稿日：2012/01/01(日) 04:40:29.74 ID:tta8rfRz [3/3]
どうにか、この業界良くしたいと思って頑張ってはいるんですがね。
上の方のように、限度を超えた損失が出てしまう方もいるし、
社会的な認知も低く、評判も悪い。
ただ、取引を楽しんで、利益が出ているお客様もいらっしゃるし、
大損してる(数千万)けど、それでも楽しみで続ける方もいます。
自分は正直に生きて来たので、下げる時は下げると言うけど、
業界人の人は、下げると思っていても買いで勧めてる以上
「今更言えない」という人が多いと思う。特に追証で踏ん張っているお客様には。
今の金は、東京金の200日移動平均線、
NY金の150日移動平均線を下抜け、反発はしたももの、その下値支持であったところが、
上値抵抗になって下げている。
週足を見ると、リーマン・ショックの時と同じパターン。目先、3700円、その下3500円、
最悪の場合、3200円もあり得ると思う。
相場ってものは、我々の都合では動いてくれないので、たぶん、3,500はいくと思う。
それが相場の怖さ。とりあえず自分のお客様だけは守ったけど
これから先の見通しは暗い。。
INVESTMENT LIFE 2011 12 30
金ETF残高とNY金の入電
2011-12-30 08:00:22
テーマ：貴金属
金ETF『SPDRゴールド・シェア』の保有残高は、1,254.57トンの前日から増減なし
残高減少とならなかったことに驚きですが・・・。 これも、基準価格が下がってきてますから、
資金流失から残高減少も避けられないかな？
ポールソンはすでに全量売却済みや、年金基金へ譲渡したなどのうわさがあります。
まぁ、彼の場合・・・”やむなし”ですけど。
NY金1540.9ドル▼23.2（-1.48％）
大幅続落。これで6日連続の下落となり、9月安値も更新。
前日の流れを引き継ぎアジア時間から売り優勢。 戻すことが出来ないまま東京時間を終え、
売り材料の一つとなっていたイタリア債入札が待つ欧州タイムに突入。
欧州勢は売りから参加。ロンドン早朝から、東京時間で割れなかった1550ドルをあっさり割り込むが、
9月安値一歩手前で止まり、東京夜間取引開始時は再び1550ドル台での取引となっていた。
そして、注目のイタリア3・10年債入札。
イタリア3年債【2014年償還債】
平均利回り：5.62％（前回：7.89％）
応札倍率：1.364倍（前回：1.5倍）
イタリア10年債【2022年償還債】
平均利回り：6.98％（前回：7.56％）
応札倍率：1.36倍（前回：1.34倍）
ご覧の結果で落札利回りは前回より低下。
最悪の”札割れ”とはならず、総額で70.17億ユーロが発行されたが、目標の85億ユーロに及ばず。
目標額に達しなかったこの結果は当然悲観され、イタリア10年債利回りはその後すぐ7.12％へ上昇。
ユーロは売られ、ドルが一気に買われる。金はついに9月の安値ブレイクから、売りが加速！
1520ドル台前半まで何の迷いもなく、下げ一方となった。
この時点で、ドルLibor3ヶ月物も0.58100％を記録。イタリア債入札結果がどうであれ売りになったのは、
これが、その裏にあったからとも言えるかな？
NYタイム入り前は、新規失業保険申請件数の弱い結果を受けて、ドルが売られたことで、金も戻しに
はいるが・・。それでも、1530〜33ドルレベルでうろうろ。。
その後、シカゴPMIや米中古住宅販売成約指数が予想を上回る強い結果となったことで米株は上伸。
欧州株も連れ高。これが、ユーロの下げ過ぎ感に繋がり、ユーロのショートカバー（売りの買い戻し）が、
一気に進んだことで、金を含めコモディティ全般が急速に買い戻されることになる。
チャートは、国内外とも9月安値を更新したことで悪化。ただし、この6陰連で初めて長めの下ヒゲを引っ張
っており、RSI（相体力指数）も30台割れから20台に入り、明らかな売られ過ぎ感は出ている・・・
ただ、それでもまだ「底」が見えないという状態か？
3851円はすでに抵抗なく回復しているため、最低でもネックラインの3911円程度の戻りはあると見るが、
中国の利下げやイランのホルムズ海峡封鎖でもない限り、もう金の4000円台は桜の咲くころまで見ること
がないのではないか？
そのくらいNY金先物市場のロング解消や取組高に違和感があり、（これは実際は分からないが）欧州中
銀の「金売り」に対する懸念も大きいというのが、正直な感想です。
正月明け、少し戻してることを予想しているが・・・
売り玉の利食いはこなしても、
そこに期待した買いは控えた方がいいと思う。
来年1月にはいよいよS&Pによる、
ユーロ圏15カ国の格付け判断が出るため、1400ドル割れなども想定しておきたい。
最後の最後まで今年を象徴するような下落となってしまいましたが、大納会から大発会のポジション取りに
は注意しておきましょう！
2011-12-30 08:00:22
テーマ：貴金属
金ETF『SPDRゴールド・シェア』の保有残高は、1,254.57トンの前日から増減なし
残高減少とならなかったことに驚きですが・・・。 これも、基準価格が下がってきてますから、
資金流失から残高減少も避けられないかな？
ポールソンはすでに全量売却済みや、年金基金へ譲渡したなどのうわさがあります。
まぁ、彼の場合・・・”やむなし”ですけど。
NY金1540.9ドル▼23.2（-1.48％）
大幅続落。これで6日連続の下落となり、9月安値も更新。
前日の流れを引き継ぎアジア時間から売り優勢。 戻すことが出来ないまま東京時間を終え、
売り材料の一つとなっていたイタリア債入札が待つ欧州タイムに突入。
欧州勢は売りから参加。ロンドン早朝から、東京時間で割れなかった1550ドルをあっさり割り込むが、
9月安値一歩手前で止まり、東京夜間取引開始時は再び1550ドル台での取引となっていた。
そして、注目のイタリア3・10年債入札。
イタリア3年債【2014年償還債】
平均利回り：5.62％（前回：7.89％）
応札倍率：1.364倍（前回：1.5倍）
イタリア10年債【2022年償還債】
平均利回り：6.98％（前回：7.56％）
応札倍率：1.36倍（前回：1.34倍）
ご覧の結果で落札利回りは前回より低下。
最悪の”札割れ”とはならず、総額で70.17億ユーロが発行されたが、目標の85億ユーロに及ばず。
目標額に達しなかったこの結果は当然悲観され、イタリア10年債利回りはその後すぐ7.12％へ上昇。
ユーロは売られ、ドルが一気に買われる。金はついに9月の安値ブレイクから、売りが加速！
1520ドル台前半まで何の迷いもなく、下げ一方となった。
この時点で、ドルLibor3ヶ月物も0.58100％を記録。イタリア債入札結果がどうであれ売りになったのは、
これが、その裏にあったからとも言えるかな？
NYタイム入り前は、新規失業保険申請件数の弱い結果を受けて、ドルが売られたことで、金も戻しに
はいるが・・。それでも、1530〜33ドルレベルでうろうろ。。
その後、シカゴPMIや米中古住宅販売成約指数が予想を上回る強い結果となったことで米株は上伸。
欧州株も連れ高。これが、ユーロの下げ過ぎ感に繋がり、ユーロのショートカバー（売りの買い戻し）が、
一気に進んだことで、金を含めコモディティ全般が急速に買い戻されることになる。
チャートは、国内外とも9月安値を更新したことで悪化。ただし、この6陰連で初めて長めの下ヒゲを引っ張
っており、RSI（相体力指数）も30台割れから20台に入り、明らかな売られ過ぎ感は出ている・・・
ただ、それでもまだ「底」が見えないという状態か？
3851円はすでに抵抗なく回復しているため、最低でもネックラインの3911円程度の戻りはあると見るが、
中国の利下げやイランのホルムズ海峡封鎖でもない限り、もう金の4000円台は桜の咲くころまで見ること
がないのではないか？
そのくらいNY金先物市場のロング解消や取組高に違和感があり、（これは実際は分からないが）欧州中
銀の「金売り」に対する懸念も大きいというのが、正直な感想です。
正月明け、少し戻してることを予想しているが・・・
売り玉の利食いはこなしても、
そこに期待した買いは控えた方がいいと思う。
来年1月にはいよいよS&Pによる、
ユーロ圏15カ国の格付け判断が出るため、1400ドル割れなども想定しておきたい。
最後の最後まで今年を象徴するような下落となってしまいましたが、大納会から大発会のポジション取りに
は注意しておきましょう！
2011年12月30日
2ちゃんねるのスレ書き込み 201112
118 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/22(木) 11:50:22.06 ID:CWqtxyk6 [5/7]
4105で戻り一杯かもね
3911から194円の戻り
弱けりゃ十分な戻りではある
上がったら上がったで売り増すわい
▼ 355 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/27(火) 22:02:27.60 ID:EEmgb01m [7/7]
>>353
そんな気がするだけだよwwww
昨日の4050超えと今日の朝の4020超えで買い方を期待させたから
そろそろいいかな〜って
もし、上げられないならここからの下げは早いと思ったのだ☆
344 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/27(火) 20:59:30.22 ID:EEmgb01m [5/7]
ちょっと違和感があるんだがここの住人は近視の方が多い気がする
今のアルゴは日計り筋とスイング筋の投げ踏みを誘いだすプログラム
散々逆の動きをして投げ踏みが終わってから本筋の動きをする
もう駄目だと踏むと下がる
もう駄目だと投げると上がる
身に覚えのある方も多いかと思う
近視になりすぎると損切りばかりで方向性はあっていたのに損切りさせられる
という悲しい結果になるケースが…
もう少し大きな目で見ていかないとアルゴに食い潰されるよ
雑感なので気に障ったらすんまそん＞＜
451 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/28(水) 22:51:34.32 ID:TpKLZPmE [6/7]
>>446
おまえがば〜かww
4160来ても腰の座った売り方は嬉しいだけ
こないけどねw
近視過ぎ
>>439
耐えてるのは買い方だよ
現況でしっかり売れてる人は4300以上の売り
安易な売り方は4500超とその後の4400超で損切りして手がでない状況に
なってる
日計るの売りは軽い玉だぞ
日足見てみろ
ほんとわかんない人が多いんだね
ありがたいけどww
568 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/30(金) 01:03:09.13 ID:WRTh47+Q [1/5]
スケベ買いは気を付けなはれや(２回目)
騙しあげがもし100円程度あったら確実に利食いなはれ
ここは通過点でしかないよし
1480ドルは確実に取りに行くと思うよ
1300ドルまでは可能性が高い
その先はどうなるかわからんが…
▼ 572 名前：名無しさん＠大変な事がおきました[] 投稿日：2011/12/30(金) 02:10:43.58 ID:CBtZ8RRx [1/3]
>>568
ここでちょっとコンさんに質問してみるお。。。
1300ドルで底打ちすれば、そこからは買い方にまわるの？
▼ 594 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/30(金) 12:38:52.00 ID:WRTh47+Q [4/5]
>>572
すまん
質問に答えるの忘れてたw
そうなったら利食いして当分張らないつもりだよ
利食いドテンは傲慢すぎてバチが当たる可能性が高いので笑
金属より穀物の長期買いを狙いにいきたいな〜
585 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/30(金) 10:17:58.92 ID:WRTh47+Q [3/5]
おはよ〜!
買い方を期待させるいい騙し上げが入ったね（自律反発でもあるが）
売れてない人には待ちに待った売り場到来ってとこかな
>>584みたいな書き込みもでてるしw
4105で戻り一杯かもね
3911から194円の戻り
弱けりゃ十分な戻りではある
上がったら上がったで売り増すわい
▼ 355 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/27(火) 22:02:27.60 ID:EEmgb01m [7/7]
>>353
そんな気がするだけだよwwww
昨日の4050超えと今日の朝の4020超えで買い方を期待させたから
そろそろいいかな〜って
もし、上げられないならここからの下げは早いと思ったのだ☆
344 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/27(火) 20:59:30.22 ID:EEmgb01m [5/7]
ちょっと違和感があるんだがここの住人は近視の方が多い気がする
今のアルゴは日計り筋とスイング筋の投げ踏みを誘いだすプログラム
散々逆の動きをして投げ踏みが終わってから本筋の動きをする
もう駄目だと踏むと下がる
もう駄目だと投げると上がる
身に覚えのある方も多いかと思う
近視になりすぎると損切りばかりで方向性はあっていたのに損切りさせられる
という悲しい結果になるケースが…
もう少し大きな目で見ていかないとアルゴに食い潰されるよ
雑感なので気に障ったらすんまそん＞＜
451 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/28(水) 22:51:34.32 ID:TpKLZPmE [6/7]
>>446
おまえがば〜かww
4160来ても腰の座った売り方は嬉しいだけ
こないけどねw
近視過ぎ
>>439
耐えてるのは買い方だよ
現況でしっかり売れてる人は4300以上の売り
安易な売り方は4500超とその後の4400超で損切りして手がでない状況に
なってる
日計るの売りは軽い玉だぞ
日足見てみろ
ほんとわかんない人が多いんだね
ありがたいけどww
568 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/30(金) 01:03:09.13 ID:WRTh47+Q [1/5]
スケベ買いは気を付けなはれや(２回目)
騙しあげがもし100円程度あったら確実に利食いなはれ
ここは通過点でしかないよし
1480ドルは確実に取りに行くと思うよ
1300ドルまでは可能性が高い
その先はどうなるかわからんが…
▼ 572 名前：名無しさん＠大変な事がおきました[] 投稿日：2011/12/30(金) 02:10:43.58 ID:CBtZ8RRx [1/3]
>>568
ここでちょっとコンさんに質問してみるお。。。
1300ドルで底打ちすれば、そこからは買い方にまわるの？
▼ 594 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/30(金) 12:38:52.00 ID:WRTh47+Q [4/5]
>>572
すまん
質問に答えるの忘れてたw
そうなったら利食いして当分張らないつもりだよ
利食いドテンは傲慢すぎてバチが当たる可能性が高いので笑
金属より穀物の長期買いを狙いにいきたいな〜
585 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA [] 投稿日：2011/12/30(金) 10:17:58.92 ID:WRTh47+Q [3/5]
おはよ〜!
買い方を期待させるいい騙し上げが入ったね（自律反発でもあるが）
売れてない人には待ちに待った売り場到来ってとこかな
>>584みたいな書き込みもでてるしw
2011年12月29日
2011年12月22日
2011年12月18日
亀井幸一郎（11.12.15−16）
14日はイタリア5年国債の入札が行われ、その条件が6.47％と同5年債のユーロ導入後の最高水
準を突破することになった。
この後、イタリア10年債の流通利回りが上昇を始めると、欧州株は下落基調を強め、10年債もイタ
リア財政が維持不能と目される7%を突破。
この流れの中で、ユーロは売られ対ドルレートで今年1月以来となる心理的節目1.30ドル割れる水
準まで売り込まれると投資家の警戒感は一気に高まり、株式から商品まで総売り状態に見舞われ
ることになった。
この中で1640ドル前後の水準でもみ合っていた金だが、ファンドの見切り売りに急落。
ドル建て価格の下値支持ラインとなってきた200日移動平均線（1610ドル前後）を割りこむと、
ファンドのストップロスの売りに下げに拍車が掛った。
結果的にコメックスの先物価格は76.20ドル安の暴落状態に。似通った投資理論に基づくファンドの
プログラム売りが下げに拍車をかけるのは、9月の下げと同類項といえる。
200日線に続き1600ドルという心理的な
節目を下回ったことも下げ圧力となり、
この下は1560ドルさらに9月26日の1535ドルが意識されることになった。
ユーロ圏を中心とするカネの流れが急激に細ることを意味する「流動性危機」が意識され、
財政赤字削減よりもむしろ景気後退の規模が拡大し、さらに財政への圧迫が増すという流れを市場は
危惧している。
その中で、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による国債の買い取り拡大はＥＣＢ自身とドイツの反対によって拒否
され、前日のＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）では追加緩和の可能性もやや後退したことから、市場の
不安心理は再び高まることになった。
またユーロ圏で繰り出される対応策が市場を納得させられなくなっている点も指摘できる。
金市場でも、売りの主体はファンドだが、現物の動きにもいつも以上に気を配らねばならない状況。
こうした動きは年明けのユーロ圏での国債償還、借り換えに際しての混乱に乗じて高まる。
市場はS&Pによるユーロ圏諸国の格下げがどうなるのか、待機モードといえる。
流動性危機というか金巡りが悪くなっていることから、ユーロ圏の景気は大方の見通しを大きく上回る悪
化になりそう。
16日に格付け会社フィッチ・レーティングスが
ユーロ圏の複数国の格下げ方向を発表していたが、その際のコメントに、
「流動性枯渇の可能性のあるユーロ加盟国が自己増殖的な流動性危機に陥るリスクを最小化するため、
欧州中央銀行（ＥＣＢ）による、より積極的で明示的なコミットメントが必要になる」
とあった。まさに、その通り！いずれ追い込まれるのではないか。
準を突破することになった。
この後、イタリア10年債の流通利回りが上昇を始めると、欧州株は下落基調を強め、10年債もイタ
リア財政が維持不能と目される7%を突破。
この流れの中で、ユーロは売られ対ドルレートで今年1月以来となる心理的節目1.30ドル割れる水
準まで売り込まれると投資家の警戒感は一気に高まり、株式から商品まで総売り状態に見舞われ
ることになった。
この中で1640ドル前後の水準でもみ合っていた金だが、ファンドの見切り売りに急落。
ドル建て価格の下値支持ラインとなってきた200日移動平均線（1610ドル前後）を割りこむと、
ファンドのストップロスの売りに下げに拍車が掛った。
結果的にコメックスの先物価格は76.20ドル安の暴落状態に。似通った投資理論に基づくファンドの
プログラム売りが下げに拍車をかけるのは、9月の下げと同類項といえる。
200日線に続き1600ドルという心理的な
節目を下回ったことも下げ圧力となり、
この下は1560ドルさらに9月26日の1535ドルが意識されることになった。
ユーロ圏を中心とするカネの流れが急激に細ることを意味する「流動性危機」が意識され、
財政赤字削減よりもむしろ景気後退の規模が拡大し、さらに財政への圧迫が増すという流れを市場は
危惧している。
その中で、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による国債の買い取り拡大はＥＣＢ自身とドイツの反対によって拒否
され、前日のＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）では追加緩和の可能性もやや後退したことから、市場の
不安心理は再び高まることになった。
またユーロ圏で繰り出される対応策が市場を納得させられなくなっている点も指摘できる。
金市場でも、売りの主体はファンドだが、現物の動きにもいつも以上に気を配らねばならない状況。
こうした動きは年明けのユーロ圏での国債償還、借り換えに際しての混乱に乗じて高まる。
市場はS&Pによるユーロ圏諸国の格下げがどうなるのか、待機モードといえる。
流動性危機というか金巡りが悪くなっていることから、ユーロ圏の景気は大方の見通しを大きく上回る悪
化になりそう。
16日に格付け会社フィッチ・レーティングスが
ユーロ圏の複数国の格下げ方向を発表していたが、その際のコメントに、
「流動性枯渇の可能性のあるユーロ加盟国が自己増殖的な流動性危機に陥るリスクを最小化するため、
欧州中央銀行（ＥＣＢ）による、より積極的で明示的なコミットメントが必要になる」
とあった。まさに、その通り！いずれ追い込まれるのではないか。
ファーストトレーダーズ（11.12.16）
金は日柄ポイント成立。 2011-12-16
金・白金
前回のコメントでは、テクニカル上戻りは売られやすいものの4200円台・4300円台の買い玉
維持としました。しかしながら、結果的にその買い玉が脅かされることになりました。
14日のNY市場では欧州財政不安が解消されないことや、米Ｓ＆Ｐが仏政府に格下げの可能
性を通告したとの噂から、NYダウが急落し、コモディティーからも換金売りが出ました。
そのことによってNY金は1600ドル台をあっさり割り込んでしまいました。
さて金ですが、大きな流れは買いのままですが、ここにきて、NY市場で1600ドルを割り込み、
東京市場でも、４０００円を割り込んだことから、目先はレンジ幅が切り下がったことになり、
それを素直に受け止めなければいけません。
今回下げた理由はいくつかあります。
まず一つ目は、インドのルピーが安くなったことにより、国内価格が高騰したため、国内需要が
落ち込んだこと。
もう一つは、6カ国でのドル供給策を出したことにより、金を換金売りし、ドルを得る動きに出てきたこと。
もう一つは、ドルインデックスが上昇し、資金が金に流入しなかったことが今回の急落の主因。
ここから金はどうなのか？まだまだ下げるか？疑問が残るところです。
それに関しましては私なりの考えでコメントさせていただきます。
この流れを強気するには困難です。
なぜならば、テクニカルが売りになっており、底値を打ったと確認するならば、
もう少し時間がかかります。
そういったことから、とりあえずどこまで戻れるかになります。
それは冒頭で伝えましたように4100円前後になると見ております。
今の価格は安すぎるのかそうでないのかを見ますと、正直安すぎます。
しかも売られ過ぎております。内外ともに明らかです。
戻れるかどうかは疑問が残りますが、2〜3日は下がらないと見ております。
最後に日柄です。本日16日が、日柄ポイントに当たります。
11月9日の高値から26日目、11月22日の安値から17日目、12月5日の高値から9日目に当たります。
15日の夜間取引、つまり16日では3911円と安値を付けたことから、3911円がとりあえずの安値候補
になることでしょう。
昨日は多くの方に日柄ポイントをお伝えしましたが、その次の日柄は22日になります。
12月9日の戻り高値から9日目が22日になります。
そこがダメ押しなのか、若しくはそこが戻り高値なのかは分かりませんが、もし仮に前者であれば、
完全に2番底で底打ちになることでしょう。
ただし、後者であれば、上昇するのにもう少し時間がかかることになります。
3900円台は弱気せずにもしリバンド狙いの買いをされるならば、ロスカットを3910円以下、
若しくは3905円以下に設定して買うのも良いでしょう。
来週の戻りは一旦利食い方針とします。
金・白金
前回のコメントでは、テクニカル上戻りは売られやすいものの4200円台・4300円台の買い玉
維持としました。しかしながら、結果的にその買い玉が脅かされることになりました。
14日のNY市場では欧州財政不安が解消されないことや、米Ｓ＆Ｐが仏政府に格下げの可能
性を通告したとの噂から、NYダウが急落し、コモディティーからも換金売りが出ました。
そのことによってNY金は1600ドル台をあっさり割り込んでしまいました。
さて金ですが、大きな流れは買いのままですが、ここにきて、NY市場で1600ドルを割り込み、
東京市場でも、４０００円を割り込んだことから、目先はレンジ幅が切り下がったことになり、
それを素直に受け止めなければいけません。
今回下げた理由はいくつかあります。
まず一つ目は、インドのルピーが安くなったことにより、国内価格が高騰したため、国内需要が
落ち込んだこと。
もう一つは、6カ国でのドル供給策を出したことにより、金を換金売りし、ドルを得る動きに出てきたこと。
もう一つは、ドルインデックスが上昇し、資金が金に流入しなかったことが今回の急落の主因。
ここから金はどうなのか？まだまだ下げるか？疑問が残るところです。
それに関しましては私なりの考えでコメントさせていただきます。
この流れを強気するには困難です。
なぜならば、テクニカルが売りになっており、底値を打ったと確認するならば、
もう少し時間がかかります。
そういったことから、とりあえずどこまで戻れるかになります。
それは冒頭で伝えましたように4100円前後になると見ております。
今の価格は安すぎるのかそうでないのかを見ますと、正直安すぎます。
しかも売られ過ぎております。内外ともに明らかです。
戻れるかどうかは疑問が残りますが、2〜3日は下がらないと見ております。
最後に日柄です。本日16日が、日柄ポイントに当たります。
11月9日の高値から26日目、11月22日の安値から17日目、12月5日の高値から9日目に当たります。
15日の夜間取引、つまり16日では3911円と安値を付けたことから、3911円がとりあえずの安値候補
になることでしょう。
昨日は多くの方に日柄ポイントをお伝えしましたが、その次の日柄は22日になります。
12月9日の戻り高値から9日目が22日になります。
そこがダメ押しなのか、若しくはそこが戻り高値なのかは分かりませんが、もし仮に前者であれば、
完全に2番底で底打ちになることでしょう。
ただし、後者であれば、上昇するのにもう少し時間がかかることになります。
3900円台は弱気せずにもしリバンド狙いの買いをされるならば、ロスカットを3910円以下、
若しくは3905円以下に設定して買うのも良いでしょう。
来週の戻りは一旦利食い方針とします。
2011年12月17日
INVESTMENT LIFE（2011.12.17）
金ETF残高とNY金の入電
2011-12-17 07:47:42NEW !
テーマ：貴金属
おはようございます。
金ETF『SPDRゴールド・シェア』の保有残高は、1,279.98トンの前日から増減なし
こういう時にお決まりのポールソン売却の噂もあり、 取り崩しが続くと思われたが、
この日は何とかセーフ。
NY金��
1597.90ドル△20.70（+1.31％）
ようやく反発。
この日は特段の材料に乏しく、単純にドルの上下で商品価格は上下している。
金は、今週ここまで下げ過ぎた反動から、週末要因の買戻しも見られ、
この日の取引を終えている。
欧州時間噂された、中国の預金準備率引き下げとS&Pによるイタリア債＆スペ
イン債の格下げはこの日は発表されず。
そのS&Pは、ユーロ圏の経済見通しについて「緊縮財政の実施は財政的な成長支
援の打ち切りを示しており、来年は厳しい経済情勢が予想される」と述べるにとどまり、
この日も格付け判断は出していない。
この日格付け判断を出したのフィッチ＆ムーディーズ。
フィッチはベルギー、スペイン、スロベニア、イタリア、アイルランド、キプロスの格付け
をウォッチ・ネガティブとし、来年1月末までに格付け見直し完了する見通しと発表。
また、フランスの格付けについては、AAA格付け維持で見通しを「ネガティブ」に変更
している。尚、フィッチは今回のフランスの格付け見通し変更について、他のAAA国の
中で最も危機に対するエクスポージャーが多く、政府債務増加のリスクが高いことを理
由にあげ、向こう2年間に格下げが実施される可能性は50％超とも述べている。
対してムーディーズは、ベルギーの格付けをAA3に2段階格下げしたことのみ発表して
いる。
NY金、東京金ともにチャートはこのくらいの反発では変化は出ず。ただ、NY金は十字後
に安値高値切り上げの陽線が並び、見た目は少〜しだけ、上に行ける形にはなっている。
いずれにせよ、フランス格下げならそのショックは半端なものではないと考える
ので、S&Pの格付けが出てから。
2011-12-17 07:47:42NEW !
テーマ：貴金属
おはようございます。
金ETF『SPDRゴールド・シェア』の保有残高は、1,279.98トンの前日から増減なし
こういう時にお決まりのポールソン売却の噂もあり、 取り崩しが続くと思われたが、
この日は何とかセーフ。
NY金��
1597.90ドル△20.70（+1.31％）
ようやく反発。
この日は特段の材料に乏しく、単純にドルの上下で商品価格は上下している。
金は、今週ここまで下げ過ぎた反動から、週末要因の買戻しも見られ、
この日の取引を終えている。
欧州時間噂された、中国の預金準備率引き下げとS&Pによるイタリア債＆スペ
イン債の格下げはこの日は発表されず。
そのS&Pは、ユーロ圏の経済見通しについて「緊縮財政の実施は財政的な成長支
援の打ち切りを示しており、来年は厳しい経済情勢が予想される」と述べるにとどまり、
この日も格付け判断は出していない。
この日格付け判断を出したのフィッチ＆ムーディーズ。
フィッチはベルギー、スペイン、スロベニア、イタリア、アイルランド、キプロスの格付け
をウォッチ・ネガティブとし、来年1月末までに格付け見直し完了する見通しと発表。
また、フランスの格付けについては、AAA格付け維持で見通しを「ネガティブ」に変更
している。尚、フィッチは今回のフランスの格付け見通し変更について、他のAAA国の
中で最も危機に対するエクスポージャーが多く、政府債務増加のリスクが高いことを理
由にあげ、向こう2年間に格下げが実施される可能性は50％超とも述べている。
対してムーディーズは、ベルギーの格付けをAA3に2段階格下げしたことのみ発表して
いる。
NY金、東京金ともにチャートはこのくらいの反発では変化は出ず。ただ、NY金は十字後
に安値高値切り上げの陽線が並び、見た目は少〜しだけ、上に行ける形にはなっている。
いずれにせよ、フランス格下げならそのショックは半端なものではないと考える
ので、S&Pの格付けが出てから。
コンドーム ◆4xsk/aw7rAのレス（2011.12）
【レス抽出】
対象スレ：明日の金属相場はどうなるか PART 171
キーワード：◆4xsk/aw7rA
85 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/12(月) 13:15:41.70 ID:+5xb0tx9 [2/6]
いつまでも買いだ買いだと言う方が多いのね
1680割れ推移で中期トレンド下向きに変わる
たくさん買ってくださいな☆彡
193 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/13(火) 12:33:37.77 ID:bQsIrP+3 [1/3]
商品相場はゴムを筆頭に全て10年の上昇相場の天井を打ったと思われる
いつも最後まで粘るのはGOLDだがもう粘りきれなくなってきている
こうなるとなんらかの適当な弱材料が出現し囃されて下落していく
不思議とそうなるww
554 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/15(木) 11:07:09.70 ID:uzCTBpU3 [23/24]
意外と早く(１月ちうにも)3500円割るかも
マジで
第１波が900円の下落
第２波が650円の戻り
現在第３波で4510円からの下落
ざっくりだが３波が900円〜1100円程度の下落になると
3300円〜3500円程度まで突っ込む
まっ大きく観るとだけど…
▼ 776 名前：名無しさん＠大変な事がおきました[]
投稿日：2011/12/17(土) 08:50:06.31 ID:1S9G2+Bj [2/4]
私は近藤氏の>>554の書き込み
＞意外と早く(１月ちうにも)3500円割るかも
＞マジで
＞第１波が900円の下落
＞第２波が650円の戻り
＞現在第３波で4510円からの下落
＞ざっくりだが３波が900円〜1100円程度の下落になると
3300円〜3500円程度まで突っ込む
＞まっ大きく観るとだけど…
これに着目した。
4700円台から金は900円下落し、次に650円戻り、また下落している（現在ココ）
最中であるが、「三角もちあい」とは振り子のように、徐々にその振り幅が小さく
なっていくのである。
ここで「4510円」から400円〜500円程度の下落で済むようなら、すなわち先日
の3911円が底であれば、まさに振り子の状態であり、その後上昇に転じた場合、
三角もちあいの状況である。
▼ 712 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 15:49:01.09 ID:mvf6mEKS [4/10]
>>701
以前も書き込んだけど自分の中で一番印象に残っている失敗は
ガソリン100000円からの暴落局面で高値近辺でしっかり売れていたのに
そろそろ戻りが入るだろうと70000円台後半で全部利食い
更にドテン買いを仕掛けた
すると戻りがなくそのまま急降下w
当然買いナンピンもしたが戻りのない下落で儲けた利益の80％
吹っ飛ばしちまったww
スケベ心でドテンなんて絶対やってはいけないと肝に命じている
▼ 716 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 16:00:01.76 ID:mvf6mEKS [5/10]
>>701
補足だがその時の買い玉は全然買う気ではなく一瞬のあや戻し狙いで
多少上がったら再ドテんで思いっきり売り直すつもりだった
先行きまだまだ下落するという見込みでいたのに買い玉をもってひかされる
と何故か買い玉が増えていくという矛盾が生じグチャグチャになったww
725 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 16:57:54.68 ID:mvf6mEKS [6/10]
指値を這わせてから飲みに行くお☆
売り直し
4010に5売り
4020に5売り
4030に5売り
4040に5売り
4050に10売り
726 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 17:04:04.65 ID:mvf6mEKS [7/10]
追加
4055に5売り
4060に10売り
これでOK
727 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 17:05:30.95 ID:mvf6mEKS [8/10]
>>724
外務員は素人だもんwwwwwww
身銭で斬った張ったやらんであれこれいう資格なんてないだろ外務員はw
評論家もしかり
729 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 17:23:00.01 ID:mvf6mEKS [9/10]
>>728
4150まであってもなくても全然OK
4409の70売りを持ってるし安値で利食いした分の売り直しだからその幅も
取れてることになる
結局下げるんだから目先の100円200円はどうでもいいw
暴落局面で売りが70枚じゃ淋しいからね
783 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/17(土) 12:42:23.48 ID:zzucakoP [1/3]
オレはもう三角持ち合いは下抜けたと考えてるよ
上値だけ切り下がり4753→4510→4410→4311
下値は3851→3911
すなわち８月以降の買い玉は総水浸り
上がったとしてもただの自律反発で、あくまでも戻りでしかなく
上昇に転じる要素は無いと考えている
784 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/17(土) 12:44:05.83 ID:zzucakoP [2/3]
ついでに4010で5売りだけ成立してたw
4409で70売りと4010で5売り
計75売り
788 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/17(土) 18:41:53.39 ID:zzucakoP [3/3]
東京市場休場の大晦日正月でny暴落のシナリオかな！？
ゴールデンウィークの再現
対象スレ：明日の金属相場はどうなるか PART 171
キーワード：◆4xsk/aw7rA
85 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/12(月) 13:15:41.70 ID:+5xb0tx9 [2/6]
いつまでも買いだ買いだと言う方が多いのね
1680割れ推移で中期トレンド下向きに変わる
たくさん買ってくださいな☆彡
193 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/13(火) 12:33:37.77 ID:bQsIrP+3 [1/3]
商品相場はゴムを筆頭に全て10年の上昇相場の天井を打ったと思われる
いつも最後まで粘るのはGOLDだがもう粘りきれなくなってきている
こうなるとなんらかの適当な弱材料が出現し囃されて下落していく
不思議とそうなるww
554 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/15(木) 11:07:09.70 ID:uzCTBpU3 [23/24]
意外と早く(１月ちうにも)3500円割るかも
マジで
第１波が900円の下落
第２波が650円の戻り
現在第３波で4510円からの下落
ざっくりだが３波が900円〜1100円程度の下落になると
3300円〜3500円程度まで突っ込む
まっ大きく観るとだけど…
▼ 776 名前：名無しさん＠大変な事がおきました[]
投稿日：2011/12/17(土) 08:50:06.31 ID:1S9G2+Bj [2/4]
私は近藤氏の>>554の書き込み
＞意外と早く(１月ちうにも)3500円割るかも
＞マジで
＞第１波が900円の下落
＞第２波が650円の戻り
＞現在第３波で4510円からの下落
＞ざっくりだが３波が900円〜1100円程度の下落になると
3300円〜3500円程度まで突っ込む
＞まっ大きく観るとだけど…
これに着目した。
4700円台から金は900円下落し、次に650円戻り、また下落している（現在ココ）
最中であるが、「三角もちあい」とは振り子のように、徐々にその振り幅が小さく
なっていくのである。
ここで「4510円」から400円〜500円程度の下落で済むようなら、すなわち先日
の3911円が底であれば、まさに振り子の状態であり、その後上昇に転じた場合、
三角もちあいの状況である。
▼ 712 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 15:49:01.09 ID:mvf6mEKS [4/10]
>>701
以前も書き込んだけど自分の中で一番印象に残っている失敗は
ガソリン100000円からの暴落局面で高値近辺でしっかり売れていたのに
そろそろ戻りが入るだろうと70000円台後半で全部利食い
更にドテン買いを仕掛けた
すると戻りがなくそのまま急降下w
当然買いナンピンもしたが戻りのない下落で儲けた利益の80％
吹っ飛ばしちまったww
スケベ心でドテンなんて絶対やってはいけないと肝に命じている
▼ 716 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 16:00:01.76 ID:mvf6mEKS [5/10]
>>701
補足だがその時の買い玉は全然買う気ではなく一瞬のあや戻し狙いで
多少上がったら再ドテんで思いっきり売り直すつもりだった
先行きまだまだ下落するという見込みでいたのに買い玉をもってひかされる
と何故か買い玉が増えていくという矛盾が生じグチャグチャになったww
725 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 16:57:54.68 ID:mvf6mEKS [6/10]
指値を這わせてから飲みに行くお☆
売り直し
4010に5売り
4020に5売り
4030に5売り
4040に5売り
4050に10売り
726 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 17:04:04.65 ID:mvf6mEKS [7/10]
追加
4055に5売り
4060に10売り
これでOK
727 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 17:05:30.95 ID:mvf6mEKS [8/10]
>>724
外務員は素人だもんwwwwwww
身銭で斬った張ったやらんであれこれいう資格なんてないだろ外務員はw
評論家もしかり
729 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/16(金) 17:23:00.01 ID:mvf6mEKS [9/10]
>>728
4150まであってもなくても全然OK
4409の70売りを持ってるし安値で利食いした分の売り直しだからその幅も
取れてることになる
結局下げるんだから目先の100円200円はどうでもいいw
暴落局面で売りが70枚じゃ淋しいからね
783 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/17(土) 12:42:23.48 ID:zzucakoP [1/3]
オレはもう三角持ち合いは下抜けたと考えてるよ
上値だけ切り下がり4753→4510→4410→4311
下値は3851→3911
すなわち８月以降の買い玉は総水浸り
上がったとしてもただの自律反発で、あくまでも戻りでしかなく
上昇に転じる要素は無いと考えている
784 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/17(土) 12:44:05.83 ID:zzucakoP [2/3]
ついでに4010で5売りだけ成立してたw
4409で70売りと4010で5売り
計75売り
788 名前：コンドーム ◆4xsk/aw7rA []
投稿日：2011/12/17(土) 18:41:53.39 ID:zzucakoP [3/3]
東京市場休場の大晦日正月でny暴落のシナリオかな！？
ゴールデンウィークの再現
浪風総研ブログ（11.12.17）
2011年12月17日08:39
＜土曜朝の見通し＞
＜金＞
反発力がもうひとつですね。
3,911円を下値に目先の上値の目処まで戻すか、このまま下値の目処まであってから戻すかです。
売られている内容から、目先の上値の目処への戻りを、想定しています。
目先の上値に届きましたら、上抜けの可能性は低く、下値の目処まで下がるとみます。
下値の目処が大底となるかどうかは、これからの判断です。
下値の目処の到達時期は、これまでの、来年1月下旬から2月としていたのを、修正します。
上値の目処に届きましたら、来週の三連休と年末年始は、
「押し競饅頭理論（浪風語録）」に、波乱が予想され、チャンスにしたいところです。
＜土曜朝の見通し＞
＜金＞
反発力がもうひとつですね。
3,911円を下値に目先の上値の目処まで戻すか、このまま下値の目処まであってから戻すかです。
売られている内容から、目先の上値の目処への戻りを、想定しています。
目先の上値に届きましたら、上抜けの可能性は低く、下値の目処まで下がるとみます。
下値の目処が大底となるかどうかは、これからの判断です。
下値の目処の到達時期は、これまでの、来年1月下旬から2月としていたのを、修正します。
上値の目処に届きましたら、来週の三連休と年末年始は、
「押し競饅頭理論（浪風語録）」に、波乱が予想され、チャンスにしたいところです。
浪風総研ブログ（11.12.05）
貴金属相場、強弱の見方交錯」＝日本経済新聞２日夕刊５面
日本経済新聞２日夕刊５面に『商品ウォッチ』「貴金属相場、強弱の見方交錯」の記事が出ています。
なかなか興味深い内容であり参考にして下さい。私の見方と合致しております。
内容は、「金は夏場までの青天井相場が一変し、ユーロ安や株安の局面で売られる傾向が目立つ。」
として、これまでの流れが変わっているとしている。
マーケットアナリストの豊島逸夫氏の「金相場を押し上げてきた要因が薄れた」、金は夏場までは、
安全資産と連想され、株や通貨から流出した資金を呼び込んだ。
足元は欧州問題が深刻化するなか、株などと同様、値動きの大きい「リスク資産」と意識されるようになった。
豊島氏、はこれまで金の国際的販促機関ワールド・ゴールド・カウンシルの日韓代表として、
万年強気で有名であったが、最近は、金の長期的な上向きは変更はないものの、場合により、
１，３００ドル台への下落も指摘している。
ドルの代替資産と位置付けられる金は、本来、ドル安ユーロ高局面で売られやすい。
債務不安によるユーロ不安は、弱材料と、ＦＰの阿部重利氏は、
「日米欧のドル供給は応急処置。信用不安がぶり返せば、金は１，５００ドル程度の下落もありえる」
としている。
中国人民銀行が預金準備率の引き下げを発表するなど、
新興国での過度のインフレ懸念が和らいでおり、インフレ対策として金に投資する魅力は、低下気味。
ただし、米国の金融緩和は来年以降も続き、各国の中央銀行は積極的に金を買っているとしており、
中期的な金の先高感が、根強いとしている。
見方は長期は上、中期的に下、というところか。
私は、2012年前半の中期的には、１，５００ドル台、
2012年後半以後の長期的に、２，１００〜２，２００ドル、場合により、２，７００〜２，８００ドルと、
考えています。
日本経済新聞２日夕刊５面に『商品ウォッチ』「貴金属相場、強弱の見方交錯」の記事が出ています。
なかなか興味深い内容であり参考にして下さい。私の見方と合致しております。
内容は、「金は夏場までの青天井相場が一変し、ユーロ安や株安の局面で売られる傾向が目立つ。」
として、これまでの流れが変わっているとしている。
マーケットアナリストの豊島逸夫氏の「金相場を押し上げてきた要因が薄れた」、金は夏場までは、
安全資産と連想され、株や通貨から流出した資金を呼び込んだ。
足元は欧州問題が深刻化するなか、株などと同様、値動きの大きい「リスク資産」と意識されるようになった。
豊島氏、はこれまで金の国際的販促機関ワールド・ゴールド・カウンシルの日韓代表として、
万年強気で有名であったが、最近は、金の長期的な上向きは変更はないものの、場合により、
１，３００ドル台への下落も指摘している。
ドルの代替資産と位置付けられる金は、本来、ドル安ユーロ高局面で売られやすい。
債務不安によるユーロ不安は、弱材料と、ＦＰの阿部重利氏は、
「日米欧のドル供給は応急処置。信用不安がぶり返せば、金は１，５００ドル程度の下落もありえる」
としている。
中国人民銀行が預金準備率の引き下げを発表するなど、
新興国での過度のインフレ懸念が和らいでおり、インフレ対策として金に投資する魅力は、低下気味。
ただし、米国の金融緩和は来年以降も続き、各国の中央銀行は積極的に金を買っているとしており、
中期的な金の先高感が、根強いとしている。
見方は長期は上、中期的に下、というところか。
私は、2012年前半の中期的には、１，５００ドル台、
2012年後半以後の長期的に、２，１００〜２，２００ドル、場合により、２，７００〜２，８００ドルと、
考えています。
2011年11月27日
ファーストトレーダー11月コメント
（2011.11.）
本日はこの相場がイタリア危機懸念によりリーマンショックのように下げるのかどうなのか検証してみたい
と思います。結論から述べますと、リーマンショックのようには下げないと思います。
下げる相場はなぜ下げるのか、上げる相場はなぜ上げるのか考えた場合、下げ要因はAとBに大別されます。
A ファンドの買い玉が大量に増えたための手じまい売りによるもの
B 相場が方向転換したためファンドの新規売りによるもの
つまり大手のポジションがどちらに動くかが焦点になると見ております。
今回9月から約900円金が下げました。この時のファンドの動向は以下の通りです。
A 9月6日時点ではNY金の総取組約52万3000枚に対し、ファンドの買いネットは約18万4000枚でした。
B ファンドの益出しにより、11月1日には総取組約44万枚まで減少。ファンドの買いネットは約14万枚。
C 価格が上昇。総取組が約2万枚アップ。ファンドの買いネットも増加している。
（まだ買いついている相場ではない。高安で40ドルも動くとファンドの手じまいが出る）
このような動きをしている以上弱気する相場ではありません。
そういったことから、未だ強気方針で見ております。
もうひとつの強気要因は米ETF保有残高の増加です。
11月4日から約23トン増加しております。
過去においては8月初旬に1315トンまで増加した時にNY市場で1900ドルを超えて行きました。
8月中旬以降ETF保有残高がピークに比べ約85トン減少し1230トン台の低水準となったことから9月の
急落相場を演じたと見ております。
今現在では徐々に増加しており、金ETF保有残高は1270トン近くまで増えております。
現物の需要が増加していることを考えると下がる要因はファンドの振るい落としのみです。
イタリアの国債急落に伴い、金利が大幅上昇していますが、世界のマネーはイタリア国債を見切り、
次の投資先を探している状況です。
これだけの情勢で安定した物を消去法で考えた場合、金しかありません。
遡ること2008年3月にサブプライムローンにより大きく下落しました。
サブプライムローンはご存知のように低所得者向けのローンです。
2001年〜06年まで上昇した米住宅が崩壊したことにより、住宅の価値は下がり、3年後には金利上昇と
いったケースで住宅証券を買っていた会社が相次いで経営破たんをしました。
2007年7月〜8月にかけてサブプライムローンの影響から世界株安となり、金も高値2693円から
安値2389円と約13％の下落率となりました。
その後一気に買われるようになり翌08年2月に3322円の高値を付けました。
3月には再びサブプライムローンの影響で急落し、東京金は高値から15％の下落を演じたことになります。
サブプライムローンによりリーマンショックを招いたわけですが、今の欧州財政問題を米国の問題に置き
換えますと、つねに商品は下がるとは限りません。下がるタイミングや時期があります。
11.22現在は、その時点より60トン増加していることから、1700ドル割れが長く続くとは思えません。
ファンドの手じまいが一巡すると、再び1750ドルまでの水準までは戻ることでしょう。
本日はこの相場がイタリア危機懸念によりリーマンショックのように下げるのかどうなのか検証してみたい
と思います。結論から述べますと、リーマンショックのようには下げないと思います。
下げる相場はなぜ下げるのか、上げる相場はなぜ上げるのか考えた場合、下げ要因はAとBに大別されます。
A ファンドの買い玉が大量に増えたための手じまい売りによるもの
B 相場が方向転換したためファンドの新規売りによるもの
つまり大手のポジションがどちらに動くかが焦点になると見ております。
今回9月から約900円金が下げました。この時のファンドの動向は以下の通りです。
A 9月6日時点ではNY金の総取組約52万3000枚に対し、ファンドの買いネットは約18万4000枚でした。
B ファンドの益出しにより、11月1日には総取組約44万枚まで減少。ファンドの買いネットは約14万枚。
C 価格が上昇。総取組が約2万枚アップ。ファンドの買いネットも増加している。
（まだ買いついている相場ではない。高安で40ドルも動くとファンドの手じまいが出る）
このような動きをしている以上弱気する相場ではありません。
そういったことから、未だ強気方針で見ております。
もうひとつの強気要因は米ETF保有残高の増加です。
11月4日から約23トン増加しております。
過去においては8月初旬に1315トンまで増加した時にNY市場で1900ドルを超えて行きました。
8月中旬以降ETF保有残高がピークに比べ約85トン減少し1230トン台の低水準となったことから9月の
急落相場を演じたと見ております。
今現在では徐々に増加しており、金ETF保有残高は1270トン近くまで増えております。
現物の需要が増加していることを考えると下がる要因はファンドの振るい落としのみです。
イタリアの国債急落に伴い、金利が大幅上昇していますが、世界のマネーはイタリア国債を見切り、
次の投資先を探している状況です。
これだけの情勢で安定した物を消去法で考えた場合、金しかありません。
遡ること2008年3月にサブプライムローンにより大きく下落しました。
サブプライムローンはご存知のように低所得者向けのローンです。
2001年〜06年まで上昇した米住宅が崩壊したことにより、住宅の価値は下がり、3年後には金利上昇と
いったケースで住宅証券を買っていた会社が相次いで経営破たんをしました。
2007年7月〜8月にかけてサブプライムローンの影響から世界株安となり、金も高値2693円から
安値2389円と約13％の下落率となりました。
その後一気に買われるようになり翌08年2月に3322円の高値を付けました。
3月には再びサブプライムローンの影響で急落し、東京金は高値から15％の下落を演じたことになります。
サブプライムローンによりリーマンショックを招いたわけですが、今の欧州財政問題を米国の問題に置き
換えますと、つねに商品は下がるとは限りません。下がるタイミングや時期があります。
11.22現在は、その時点より60トン増加していることから、1700ドル割れが長く続くとは思えません。
ファンドの手じまいが一巡すると、再び1750ドルまでの水準までは戻ることでしょう。
