2008年10月

2008年10月28日

ダウの底値を占う

タイトル負けしそうですが・・・

世界株式市場崩壊。○ゼミではありませんが、日々是決算、違った、日々是血戦、もとい、日々是決戦が続きますね・・・ 本当に、全てがボロ株確変モード突入の勢いです。。

さて、なんとなく胡散臭く見えるサルコジ大統領が果敢に名指ししたように、今回の問題の発信源が米国にあるのは間違いないですが、一方で快復のためには、悔しいけれどNYダウに頑張ってもらわないとならないのも事実です。

今週の「経済一週」に、ダウの28年チャートが大統領任期と絡め載っていました。眺めているうちに、無意識に線を引っ張って、初心者丸出しの底値予想などをやってしまいましたので、メモ程度に書き留めておきます。

DOW現在のダウ:8,300付近

底値予想
ヽ擺兩:8,000付近
希望線:7,000〜7,500付近
H甦兩:6,000付近

・・・なんてシンプルなんでしょう(笑)

さらに、
つ業甦僉底抜け泥沼・・・米国覇権の終焉

そして一転、
ツ恭擺僉覇権が中国へ

なども妄想してしまいます。

しかし冗談抜きで、,瞭庸砲六間の問題かもしれません。もしかして、今日にでも・・
そして前回(03年)前々回(98年)の抵抗線である△破られると、短期では本当に泥沼に突入するのは素人目にも明らかです。怖いですね〜

食い止める手段というか、何がきっかけで反転するかは・・・もうわからないですね。。

中国なんて、この前まで「早く政策出さんかい」と言われていたのに、いざ出し始めると、「そんなに病んでるのね・・」と下落に拍車をかけてしまう。確かに遅きに逸した感は否めませんが、もう今は何をやってもマイナス効果の様相です。まるで会社で、予算未達成だと怒られ、達成しても「予算が甘い」と怒られるのと同じく、理不尽極まりない。・・・あ、愚痴ってもうた。。。

とにかく個人投資家は、橋の下で竜巻から身を守るように、じっと我慢するしかないのかもしれません・・・

それにしてもブッシュ、就任時からのマイナスが目立ちますね・・・カッコワル
クリントンは凄かったんですね。特に95年頃からの上昇の勢いは凄まじい。何があったんでしょうね? 確かインターネットの普及はこの頃からでしたが、それと関係してるのでしょうかね??

今朝の日経に「500年の歴史に学ぶ」と題し、覇権の移り変わりや技術革新が特集されていました。「19世紀は英国の時代、20世紀は米国の時代、さて21世紀は?」と。ジム・ロジャーズはそこを中国と提唱していますが、さてどうなりますか。

q1w2e3hk at 00:27|PermalinkComments(2)TrackBack(0) 雑記 

2008年10月26日

今週の『経済一週』

中国株だけでなく、日本株のブログなども徘徊してみましたが、もうほんと総悲観ですね・・・
終わった、退場・・・という文字が盛んに目に付きました。

確かに金曜は修羅場のようでしたね。香港は指数以上に酷かったという印象です。個別銘柄で10%20%下落はザラ、5%下落なら「おっ、上出来やん」って。全てが1飽焚爾離椒躋凜癲璽匹貌容するのでは、と思えるぐらいの勢いです。早く本当の底が見えて欲しいものですね。

では、今週の『経済一週』です!

経済一週‖臑真瑤裡罰瑤六揚彰ベースで業績公表しており、投資家は瞬時に経営状態を見ることができる。3Qでは、銀行、鉄鋼、セメントで失速顕著。個別企業では電力株や2318平安保険で3Q赤字予想。まさに天国から平凡に。

⇒ドラコメント:僕はまだ、HSBCの月次投資で平安保険を買い続けています。ずいぶんと安くなりましたが、ドルコスト平均法なので暴落ウェルカムです^^ おかげで最近仕込める株数が多い多い(←苦しい..)


0013ハチソンワンポアや3339中国龍工など、手持ちキャッシュの豊富な企業が最近自社債券などを買い戻すケース多い。

消費減退、香港消費4セクターが寒い冬に入る。(1)旅行:0308香港中旅、1189永安旅遊など。(2)航空:0293キャセイパシフィックなど。(3)小売:「そごう」の1212利福国際、「ジャスコ」の0984イオンなど。(4)飲食:0341大家楽や0052大快活、0573稲香など。

⇒ドラコメント:旅行といえば、上海B株の900942黄山をいまだに持ち続けています。無茶苦茶下落(涙) でも動かざること山の如しと言いますので、企業破綻しない限り、間違いなく観光客は来ます。なので、買い増しを羊視眈々と狙ってます。。(←負け惜しみ?)

ぅ魯鵐札鷸愎一段下げ、いよいよ本誌が以前提唱した「底値買い出動域10000-13000」に入ってきた。現在、PERは10倍以下。本誌研究で過去35年、PER10倍以下は40回(40ヶ月)あり、その時に投資していたとしたら、1年後3年後には抜群の成績。
<データ1>
1984年7月  当時PER7.58、一年後HSI上昇率110%、三年後HSI上昇率334%
1990年12月  当時PER9.96、一年後HSI上昇率42%、三年後HSI上昇率293%

<データ2>
PER10倍以下で投資した場合
 ・・・一年後平均リターン38%、一年後元本回復率82%、三年後平均リターン137%、三年後元本回復率100%

PER10-12倍で投資した場合
 ・・・一年後平均リターン25%、一年後元本回復率84%、三年後平均リターン85%、三年後元本回復率92%

⇒ドラコメント:PER10倍以下で投資の「三年後元本回復率」にご注目。過去35年、なんと100%! 今買わなくてどうする! とても勇気づけられるデータですね^^ でももう高値で買っちゃって、おまけにキャッシュがない僕みたいな人は、一体どうなるんでしょうね・・・カミノミゾシル

0267CITIC Pacificの為替先物による巨額損失事件。これが引き金となり、0390中鉄や0013ハチソンワンポアなど、類似の毀損懸念企業の株価が暴落。香港新会計制度の下、事前に見抜けないものか?

δ命キャリアの成長鈍化。0941チャイナモバイルと0728チャイナテレコムが08/1-9月業績発表、純利益が前年同期比で各々+38%と△2%と冴えないものに。0762チャイナユニコムにも期待できない。

Д侫.鵐匹隆攻眷笋蠅激しい中、米国大型ファンド「Capital Group」は、7銘柄につき着々と買い増し中。0658中国高速伝動、0903 TPVテクノロジー、1088中国神華、1211BYD、2338ウェイチャイパワー、2345上海集優機、8277ウーマート。BYDと高速伝動は国策支持の環境関連。

0753中国国際航空、原油価格暴騰で嫌気され株価下落。今は逆に原油下がるも、今度は不況突入で旅客数貨物量減少が懸念され、株価大幅回復は望めない状態。

突撃! 隣の有限公司その1・・・欧米ブランド向けOEMが主力の靴メーカー・1170信星鞋業集団(Kingmaker Footwear)。主力はSkechers, Clarks, Stride Rite, Elefantenの各ブランド。アウトドア、カジュアル、子供靴が三本柱。今年4月に香港の女性靴・手袋の「MOCCA」を買収、自社ブランドでの製造販売を通し成長を図る。

突撃! 隣の有限公司その2・・・展示会運営・プロデュースの0752筆克遠東(Pico Far East)。北京五輪に備えコンピューターデジタルエンジニアを大量採用、無事その役割を果たした。客先の認知度も上がり、その技術を未来の展示会にも応用していく。

各アナリストの推奨銘柄
A氏:不況の影響小さい、0700テンセント。農業振興策恩恵、3983中海石油化学
B氏:川下石油精製業務が原油価格下落恩恵、0386シノペック
C氏:ディフェンシブ代表、0322カンシーフ
D氏:政府支援策で回復期待の内地不動産、1109華潤置地

以上、いかがでしたでしょうか?

・・・なんか一所懸命読み込んでも、結局どんな銘柄も理由あるなし関係なく、暴落なんでしょ。
なんてやけっぱちになりそうな昨今ですが、まあ気をしっかり、かつ気楽にいきましょう^^

q1w2e3hk at 02:45|PermalinkComments(10)TrackBack(0) 『経済一週』 

2008年10月24日

まるでロシアンルーレット

ファンドの換金売りが収まりかけたと思ったら、今度はFXですか・・・

トップここ数日、香港の新聞紙上を賑わしている、0267CITIC Pacificの巨額損失事件。今朝もThe Standard紙の一面を飾ってました。









で、ページをめくると、同じく巨額損失予備軍として数銘柄が、よりによってCITIC Pacificと同列で載っていました・・・

一覧



0390中国中鉄や、00658中国高速伝動など、日本人投資家に人気の銘柄も・・・

この記事を朝に見てひるんでしまい、今日香港人が投げ売ったのでしょうかね・・・


内容は次の通りです。The Standardから引用。
---------------------------------ココカラ------------------------------------
Derivative and forex exposure spooks investors

KathyWangandBenjaminScent   Thursday, October 23, 2008

Investors worried yesterday that Shui On Land's (0272) cross-currency interest rate swap arrangement could lead to losses, while CLSA warned more heavyweights have significant foreign-currency exposure or derivative investments.
Shui On shares plunged 25.1 percent to end trading at HK$1.40.

Shui On said in a stock-exchange announcement yesterday evening the swap arrangement was already terminated in the first half of the year. It added it does not have any other financial derivative agreements in place. Some expenses related to the swap, totaling 115 million yuan (HK$130.4 million), will be booked in the second half, Shui On said.

"The market is panicked about the news of CITIC Pacific's huge forex losses, so investors are selling off all stocks that have forex-related or derivative-related investments," said UBS analyst Eric Wong. "But we think this is very unnecessary."

Shui On has no fundamental problems, Wong added.

Meanwhile, shares of Jiangxi Copper (0358) fell 13 percent after it announced Tuesday it had booked an investment loss of 172 million yuan in the third quarter.

An analyst at a European investment bank said Jiangxi had lost money on copper futures contracts it bought as part of its normal hedging strategy. "The disclosed amount isn't substantial, but it definitely suggests the company should strengthen its risk management controls," the analyst said.

Separately, CLSA warned Hunan Nonferrous Metals Corp (2626) has A$28.5 million (HK$148.3 million) of exposure to the Australian dollar, held in cash. A 10 percent drop in the currency could erase 5.9 percent of the company's net profit, analyst Henry Ho said. HNC had 14 million yuan gains from financial derivatives in the first half of 2008, but it does not have any outstanding contracts, Ho added.

China Railway Group (0390) invested some of its IPO proceeds in Aussie-dollar structured products, but the amount was never disclosed. If China Railway invested 10 percent of the proceeds in such products, it could see 4 percent of its net profit erased, Ho said.

Guangdong Investment (0270) has HK$5.2 billion of interest-rate swaps, equal to 4 percent of its net profit.

China High Speed Transmission Equipment Group Co (0658) has 1 billion yuan of equity swaps used to hedge convertible bonds. For every 1 percent China High Speed's share price falls below HK$16, 2 percent of its net profit will be erased, Ho said.
---------------------------------ココマデ------------------------------------

これ、ファンドの投売りと同じぐらい、いえそれ以上にタチが悪いですね。優良企業と思っていたものが、まさかの標的になる。しかも今後しばらく損失懸念が付き纏うという意味で。。 明日は我が身かもと考えると、夜も眠れないですね・・・ぐっすり寝てますけど(笑)

q1w2e3hk at 00:48|PermalinkComments(5)TrackBack(0) 中国株 

2008年10月23日

霧の北京

北京に来ています。

北京空港1北京空港2






ここは0694北京国際空港。
五輪前と比べますと、建屋はずいぶん綺麗になりました。

ただ、外はこのように視界不良。
霧と言えばロマンチックにも聞こえますが、僕は絶対、大半が光化学スモッグだと思います(笑)

そして北京から、さらに北の都市へとフライト。
もちろん仕事ですが、時間があれば少し観光などしてみようと思います。
面白ければまたブログでご紹介させて頂きます^^


q1w2e3hk at 02:41|PermalinkComments(4)TrackBack(0) 旅行記 

2008年10月22日

パクリの殿堂

パクリ王国で僕が出会ったネタを、今まで何度かご紹介させて頂きました。

車、喫茶店ナイキ宅急便ハイアット等々・・・
(喫茶店とハイアットは台湾系ですが^^)

そして先日見つけたのは、こちら・・

店内深センの天虹百貨店。なかなか綺麗な店舗。
でも光り物コーナーで見たものは・・・





7℃な、7℃って・・・(絶句)






4℃←本家はもちろんこちらですよね。


今日も期待通りです^^
ほんと、恥ずかしくないんですかね〜

これからも、キラリと光るパクリネタをご紹介していきたいと思います^^

q1w2e3hk at 02:24|PermalinkComments(2)TrackBack(0) パクリの殿堂 

2008年10月21日

今週の『経済一週』

少し古新聞になりましたが、今週の『経済一週』です!

経済一週,海械嫁内に香港上場した銘柄で、1800交通建設や2007カントリーガーデン、3993洛陽モリブデンなど一度スター化した銘柄も、大ベア下、公募価格や上場来安値以下を避けられないもの多い。05年以降209銘柄が新規上場、そのうち8割の171銘柄が公募価格以下の「潜水」。07年以降だと実に94%に達する。市場安定後、これら「潜水」「破底」人気銘柄に参入する際の3原則は、(1)高PER銘柄は避けるべし(上場時の1688アリババ等)、(2)業績予想を考慮(2038Foxconnは厳しい等)、(3)一旦人気過熱銘柄を避ける(0656復星国際等)。


0677金源米業や0870恒豊金業、0894万裕国際など、その企業の主席等主要管理層が離任や死去し、企業混乱するケース多し。0870は盗金醜聞も。香港企業は家族型経営多く、投資家は注意も必要。

三中全会が終わり、北京政府は「四保」政策を提出。保持経済安定、保持金融安定、保持資本市場安定、保持社会大局安定。更に農村改革及び発展も重点推進と打ち出されたが、具体性に乏しく不明朗、農業関連銘柄への投資は慎重に。

じ玉高主因で自動車販売にブレーキ。0203デンウェイや0489東風など販売台数落ち込み顕著。今後もこの方向、自動車銘柄の先行き厳しい。

ゼ莪停止中の0304ピースマーク、0928タックファット、0627U-Rightの例のように、高負債の業界トップ級企業に要注意。本業下降の中、銀行貸し渋りで身動き取れなくなる。高負債比率の三大危ない企業は、2777富力地産、2007カントリーガーデン、3323中国建材。

Χ睛惨躓仝紊凌恵畚を知っておくべし。(1)各国政府による資本注入により、世界の銀行は国有化の方向へ →利息が高い今のうちに貯蓄を。(2)米国に代わり中国の時代へ →米国の経験に照らした銘柄を仕込め。高速道路、鉄道、保険、内需関連(0291華潤創業や0980聯華超市など)。(3)長期で米ドルは弱体化 →高利息通貨買いを避ける、先物原油・金が次の大ブル市場、輸出関連株は反発時に売却を。

0688中国海外が1-9月業績を発表。各金融機関のレーティングはマチマチ。

当局による通信設備の共同運用方針は、通信設備各社にとって逆風も、0763ZTEは親会社が持ち株アップなど大株主の買い増しにより、株価は依然しっかり。

突撃! 隣の有限公司その1・・・1893中国中材。拡大続く内地セメント市場の恩恵受く。海外市場も積極開拓。

突撃! 隣の有限公司その2・・・0190香港建設。代替エネルギー事業を裏口上場させる目的で、3月に0987香港新能源を買収。その後も風力発電やバイオエタノール事業などを矢継ぎ早に買収。従来の内地不動産・インフラ事業との二輪で発展を目指す。

各アナリストの推奨銘柄
A氏:再編期待、0906チャイナネットコム。ディフェンシブ株価、0659新創建集団
B氏:石炭価格下落恩恵、0991大唐国際発電
C氏:内地小売の巨人、キャッシュフローよし、0493国美電器
D氏:債務支出悪化、今は買いではない、2007カントリーガーデン
E氏:内地経済安定成長、インフラ投資増の国策に合致、1766中国南車

以上、いかがでしたでしょうか。

それにしてもカントリーガーデン、今週突然引っ張りだこですね・・・
火のないところになんとかと言いますが、さて。。

q1w2e3hk at 01:38|PermalinkComments(0)TrackBack(0) 『経済一週』 

2008年10月19日

相互理解は遠いのか・・・

微妙な内容なのであまり詳しくは書きませんが・・・

先日、以前もブログで書いたことのある、深センのとある小奇麗な文教地区に行きました。

そこのこじゃれたオープンカフェでお茶をしていたときのこと。
外で街頭映画のスクリーンがセットされ、上映の準備をやっていました。

同行の日本人と
「何が始まるんだろ?」
「戦争映画が始まったりして」
などと冗談を言っているうち、映画が始まりました。

な、な、な、なんと!
それは冗談ではありませんでした・・・

いきなり日本軍が出てきて、上海?に上陸し、悪行の限りを尽くすシーンが・・・

本当です。作り話ではありません。。

10月17日 世界の窓の近く、華僑城にある「波托菲諾」という、
子供たちも遊んでいる平和な広場での出来事でした。。。

深セン

q1w2e3hk at 09:38|PermalinkComments(4)TrackBack(0) 中国 

2008年10月16日

どうしたトヨタ!

先ほど、Yahooでこのニュースを見かけ、思わず唸ってしまいました。。

------------------以下抜粋引用------------------
〜トヨタが超小型車を投入、日欧で年10万台を計画〜
[千葉市 15日 ロイター] トヨタ自動車<7203.T>は15日、新しい小型車「iQ(アイキュー)」を11月20日に国内で発売すると発表した。軽自動車より短い全長ながら、4人乗りを実現。世界的な小型車シフトを追い風に、同社の主力小型車「ヴィッツ」などとは異なる市場を開拓する。
------------------以上引用終わり------------------

うーん、うーん、う〜ん・・・ 外見は大丈夫そうですが、よりによってなぜこんな車名に・・・

ここぞとばかりに訴えられなければいいのですが。。

iQQ

q1w2e3hk at 02:59|PermalinkComments(0)TrackBack(0) 雑記 

2008年10月15日

香港不動産市況は・・・

このように、二重線で値引きの嵐です。。

不動産1不動産2不動産3












では、今が底でしょうか?

いえ、僕はまだまだこんなものじゃないと思っています。

本当の底は、2006年頃に雨後の筍のように次々とできた街の不動産屋の店舗が、バタバタと閉じた時だと思います。某地区某四つ角の定点観測で、その時にできた店舗たちは、先週末の段階でまだ健在でしたから。

・・・なんて、不動産投資をやっていない分、結構冷静に見れたりします^^
反対に株式市場はよく見えませんが..(涙)

ご参考まで、先日もご紹介しましたが、香港不動産市況の代表的指数、「CCL 中原城市領先指數」です。↓
http://www.centadata.com/cci/cci.htm


ところで関係ないですが、ダウ、下げてますね。。もう材料出尽くし? ブッシュはもうしゃべらない方がよいのでは?? これで下げ続けるなら、あとは異端児・中国の奇策に期待するしかないですね!(笑)

q1w2e3hk at 00:13|PermalinkComments(8)TrackBack(0) 香港 

2008年10月12日

今週の『経済一週』

世界暴落嵐のような一週間でしたね・・・
←この図のように、本当に世界同時株安です。
G7を受けて、NYダウも後場急回復を見せたようですが、結局はマイナス引け。力弱いという感じです。G7&ブッシュ会談も、結局は体育会のノリで円陣を組んだだけのよう。気合ですか?
「行動計画」も読みましたが、事務方が書いた日本の政治家の声明かと思いました。。
リーマンのような大型破綻が相次ぎ、見てわかるリアルな対策が実行されない限り、実感というか安心感が湧かないと思います。その時初めて底を打つのではないかと。日本のバブル崩壊の時がそうでしたよね。2003年のりそな銀行国営化がターニングポイント。このことは、相互リンクさせて頂いている「800万円→100万円→1億円達成の株式投資術」のえすさんのご著書『サラリーマンが株で1億円を稼ぐ!!』からの受け売りです(笑)

では、今週の『経済一週』です!

経済一週0386シノペックの親会社が所有するA株53億株が、10月10日市場での売り出し解禁。0358江西銅業や3328交通銀行、0347アンガンスチールなどの前例からして、0386株価には悪影響。

∋安臘命キャリア(0941チャイナモバイル、0762チャイナユニコム、0728チャイナテレコム)の重複投資を避けるため、中国当局は通信設備の共同運用方針を打ち出した。これは設備メーカーの0552中国通信服務や0763ZTEにとり打撃、各社株価は10月8日に暴落。政策変更リスク高く、これら銘柄の購入は安値をコツコツと慎重に。

0139越南控股(GRベトナム)や0677金源米業のように、昨年脚光を浴びホットだった銘柄が、一転して利益警告を出すケースが少なくない。8079変セイDなどは不動産投資が一転、足を引っ張る形に。投資家要注意。

HSIに椹錣3月に警告したように、ほら底割れしたでしょう。本誌は予測します、最終的な底は、ハンセン指数10,000から13,000と。底固めは2〜3年継続する(73年と87年暴落時、各々2年と3年かかっている)。底部分で拾うべきテーマは、(1)0005HSBCや0941チャイナモバイルなど、ハンセン指数構成銘柄の中でも重量級銘柄。(2)1398工商や0939建銀、2628人寿などの中国資本金融銘柄。(3)2800トラッカーファンドや2828ハンセンH株指数ETFなどのETF。(4)0548深セン高速や0177江蘇高速などの高配当高速道路銘柄。

←ドラコメント:なかなか参考になりそうですので、載せさせて頂きました。しかし昨年の異常な急角度高騰が、今回の問題の根の深さと長引く恐れを思わせてくれますね・・

0011ハンセン銀行、経営破綻したワシントン・ミューチュアル債の保有判明し株価急落。しかし値ごろ感から買いのチャンスとする金融機関も。

0001長江の李嘉誠や0016サンフンカイの郭三兄弟が続々と自社株買い。不動産株は買いか? いや、超人による自社株買いの威力も限定的、また香港不動産市況も下落余地大きく要注意。

突撃! 隣の有限公司・・・8058ルオシン・ファーマ。抗生物質を中心とする医薬品メーカー。GEMに上場して三年近く、毎年高速利益成長。メインボードへの鞍替えを9月初に発表、知名度アップで更なる発展を目指す。今後も今の利益成長ペースを維持できると劉保起董事長は言う。一つは、今後も技術力アップを続け、高品質で高付加価値品を市場に出し続けるから。二つ目は、小売網拡充による新製品市場シェア向上。三つ目は、管理水準向上によるコスト管理強化。

┳謄▲淵螢好箸凌箴銘柄
A氏:有事の金、2840SPDR金EFT。財務良好、短期投機で2319蒙牛。
B氏:なし。キャッシュ比率高めるべし。
C氏:「毒牛乳」事件に巻き込まれるも、死なず。0151中国旺旺
D氏:株の神様バフェットに乗れ、12.5HKDで参入よし、1211BYD

以上、いかがでしたでしょうか。全般に、まだまだ下がるとの論調ですね・・・ 僕もそう思います。

妻が今週、友人の香港人女性と食事したときに株の話しになったらしく、「香港人総悲観。買うものがない。夫(投資関連会社の人)の仕事も最近ヒマ。BYDバフェットに乗っとく? なんて言ってるわよ」と。

僕も昨日、取引先の中国人と会食した際に景気の話になりましたが、相当先行き悲観してました。「株式市場は死んでいる。北京政府の対応遅すぎ(利下げのこと)。消費も落ち込み、BMWなんて30%引きでバナナのように叩き売り中。不動産に続き、自動車不況がここ3ヶ月以内に間違いなくやってくるアルヨ」と。そう言えば、香港ディズニーランドで中国人観光客の姿がめっきり減った気がします。(←これは個人的にはWelcome)

市場のV字回復は厳しいかもしれませんね・・・でもめげずに頑張りましょう!

q1w2e3hk at 03:13|PermalinkComments(6)TrackBack(0) 『経済一週』