四季報 秋号 2019.9　を見て発掘した銘柄

◆背景
米中問題などを受け世界経済は景気後退局面を迎えそうである。
過去の経験上、

景気拡大局面：バリュー株
景気後退局面：グロース株

というものがある。
これは、バリュー株の多くが大手企業の取引先であり自力で市場を拡大することは難しく、世界景気の影響を受けやすいからである

一方で、グロース株については今までになかった新ビジネスを展開することで、景気動向の影響を受けにくい、オンリーワンビジネスを展開できる可能性がある。


◆概要
�� 医師向け情報サイトを通じ製薬の営業支援
⇒ 製薬メーカーからの収入

�� ＤＶＤ、動画配信による医師教育コンテンツ提供
⇒ 会員の医師からの会費収入


◆高い事業の利益率
医薬営業支援サービス   87 (44)
医療コンテンツサービス 13 (31)

◆指標
株価：659
時価総額：72.81億円
PER：23.96
PBR：3.39
ROE：12.7 ⇒ 14.1
ROA： 8.5 ⇒ 10.9
自己資本：77.2
配当利回:0.91%
増収率： +30.0 ⇒ +1.7 ⇒ +6.8
営業利益率：14.3 ⇒ 16.2 ⇒ 16.1
現金：15億円
有利子負債：0

◆大株主
ケアネットI投資事業組合  211(19.1)
サンバイオ                     107 (9.7)
⇒ 中枢神経系疾患領域の再生細胞薬
BNYMノントリーティ           70 (6.4)
アステム                             68 (6.1)  ⇒ 医療卸メーカー
自社(自己株口)                   44 (4.0)
バイタルネット                      41 (3.7)
⇒ (3151)医療用医薬品卸５位
大野元泰                           38 (3.4) 会長
(株)ケーエスケー                 27 (2.4)
⇒ (3151)医療用医薬品卸５位
BNYメロントリーティ            26 (2.3)
藤井寛治                          16 (1.5) 元副社長 現CFO

大株主からエムスリーが抜けてしまったメディカルネットと対照的にこちらは、サンバイオ、バイタルケーエスケーHDなどの事業会社が大株主に健在で事業シナジーが期待できる。

また、積極的な自社株買いを行ってきたであろう歴史が、大株主に自己株口が存在することで伺える

◆自社株買い
現在、自社株買いの期間中である。
総額上限：３億円
取得旗艦：2019.02.14〜2019.12.31

2019.10.8発表
取得株数：18,800株
取得金額：1309万2600円

◆IRについて
ケアネットは中小企業ながら英語版のIRを用意しており、企業価値の向上意識の高さが伺える。
https://www.carenet.co.jp/en/

また、医師向け動画サービスを提供してることもあり、投資家向けのIR動画も凝った作りをしている。

とても分かりやすい伝え方をしており、今後、魅力的なIRが次々に出てくる予感がする。注目に値する。


◆医師会員数
当社（2019.06末  ）：14万9000人
エムスリー(2018.07)：26万人以上
メドピア（2019.01）：12万人以上
ＭＲＴ（2019.8）   ：25万人（※医療従事者）

◆将来性
・サンバイオとの資本業務提携(2018.9)
⇒再生細胞薬を開発

・エディジーンへの出資（2019.3）
⇒ 富士フィルムなども出資するゲノム編集ベンチャー

・セルフジェンテックとの資本業務提携(2019.3)
⇒ 脂肪細胞を用いた再生医療