2009年02月

2009年02月28日07:51

NYマーケット　続落

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ＮＹ市場は3日続落。寄りから7,033ドルまで下値を試した後は、連日の
下落の反動から7,200ドル手前まで切り替えす場面もあったものの、
引けにかけては　10－12月ＧＤＰ改定値が　市場予想（－5.4％）を大きく
下回る－6.2％に修正されたことや、シティグループの再建策において　
政府保有の優先株を普通株に転換する事で、政府が実質的な経営権を
持つ事などを嫌気した売りに押される展開。

結局　ダウは3日続落から年初来安値を更新。

ＮＹダウ　　　 7,062ドル  　　-119 、ナスダック　  1,377　 -13
為替　　　     97.50円/ドル、123.65円/ユーロ　　　
ＮＹ原油　        44.56 　－0.66、ＣＭＥ225　　7,380円　

米10年債利回りは、2/9以来の3.0%超え（債券価格は下落）。昨年末に
‘質への逃避’にて　2.074％まで買われた後は、米国債増発からの
需給悪化により　下落基調（金利は上昇）が続いています。

「根強い景気不安から債券市場の底堅さは続く」との見方が大勢です
が、住宅ローン金利を低く抑えたいバーナンキＦＲＢ議長ら　金融当局
にとっては　悩みの種となりそうです。

週末も応援よろしくお願いします！☆
　↓　　　　　　　　　　

2009年02月27日17:12

◆　大引け　　7,568円　　＋110

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本日の日経平均は、ＮＹダウが続落となったものの、朝方発表された
製造工業生産予測調査で　3月の生産活動の回復が示唆された事や、
ＮＹダウ先物が落ち着いた動きを示した事から、買い優勢の展開。

主力株はほぼ全面高。中でも鉄鋼・小売・保険・陸運が指数を牽引。

日経平均　　7,568円　　　＋110 、Topx 　    　756　　　　＋14
東証2部　　　　1,791  　　＋0、ジャスダック平均　 1,014　＋5
マザーズ指数　　297 　　＋0、ヘラクレス指数　  　448   　－5
為替　　　　　　97.81円/ドル　、124.46ユーロ/円
ＮＹダウ先物（15：00）　7,177ドル

本日の特徴を一言で言い表すなら　「月末特有のポジション調整による
買戻しと　お化粧買いによる底上げ」でしょうが、水曜前場の上昇同様
に　すっきりとした理由が見えてこないのも本音です。

最も多い意見が、上記指標を好感したとの見方ですが　同じ結果が
先週出ていた場合に材料視されたとは考えにくく、円安に関しても
「時間差で材料視されてくる！」とお伝えしてきましたが、今の円安
がどれほど業績に寄与してくるかを積極的に取り上げる向きもは
まだまだ少ないのが現状。

当方の「短期で2度目のストキャスＧＣ効果！」は、もう少し出来高に
厚みが出てこなければ、アナリストと論戦する上での武器には不足。
先日お伝えした「外資系の売り抜けのための上昇」、逆に「外資系
の売り一巡による需給改善」はどちらもパンチ不足。

今週末は、あらゆる指標や統計を洗いなおすつもりですが、もしかす
ると　理屈ではない力が働いている可能性も・・！

「過度の悲観論の後退」

来週の相場つきを見ないうちには、まだ大声で言えるレベルの見識
ではありませんが、一部にはそのような見方も出てきているようです。

この言葉が声高に唱えられたのは　ちょうど一年前のベアスターンズ
の件からの反騰相場の時でした。当時は3月末から約2ヶ月強をかけて
日経平均は25％近く上昇しました。

来週の展望は、3/1（日）に　こちらでまとめさせていただきますが、
来週は理屈や分析力だけでなく、柔軟性や適応力が試される相場
つきとなるかもしれません。

反転の兆しが見えた際に　いつもお話しているように、「下落基調時の
防衛手段は体が覚えていますが、上昇相場への備えは意識的に思考
を変える必要があります。」　チャンスの初動期は悲観論にまみれてい
るからです。そして　ワクワクとした気持ちで市場に臨める投資家さん
ほど儲かりやすい！

ＮＹダウ先物が　7,200ドルすら回復できていない状況なので、
今日はこの辺にしておきます。

今週もお疲れ様でした。良い週末をお過ごしください。
　↓　　　　　　　　　　
　　

ワクワクは情報から・・！
　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　☆　株式戦略サイト・Ｓ研究所　☆ 　　　

2009年02月27日11:54

◇　前場概況　　7,511円　＋53　　9448　インボイス　etc

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前場の日経平均は、ＮＹダウが続落したことや　寄り前の1月鉱工業生産
が過去最大の低下幅となったことから　寄り付きこそ7,414円（－43）
まで下落したものの、売り一巡後は7,500円台での底堅い推移。

昨日まで下落の目立っていたセブン＆アイ（3382）に加え鉄鋼・通信が
指数を牽引。TOPIXコア30銘柄中18銘柄がプラス。公的年金の下支え
や買戻しよりも、週中あたりまで顕著だった　外資系を中心とした売り
圧力が緩和されたことによる堅調さに映ります。

プロのトレーダーが徐々に強気に転じている一方で、個人投資家さんは
売り長の方が多くなっているとのことですが、その結末は。。！

歪な需給関係が続く中、週末＆月末に極端なポジションを持つメリット
は少ないために、朝方お伝えしたように引けにかけては余力確保を
意識しながらも、直近安値（2/24　7,155円）から4日目の本日も無難
にクリアできれば　来週に向けての視界が広がってくることは念頭に！

☆　ランダム・コメント☆
4751　サイバー・エージェント　　　44,700円　＋2200
フリービット（3843）のような貸し株がらみの不自然な相場と異なり、
丁寧な統制が続いています。ミクシィ（2121）は一服気配ですが、と
もに来週の動き次第では、新興の流れが変わりそうです。デジタル
アーツ（2326）は　まずは回転先行。買いすぎにご注意ください。

9448　インボイス　　490円　＋30
ファイナンスがらみで強基調が続いています。目先はまだ余力が
あるでしょう。しかし、ゼロサムゲーム的な要素も多大に含んでい
るだけに、週末、月末など節目の前にはノンポジにしていただくの
が賢明です。

★ ④　6857　アドバンテスト（売）　　1,193円　－52
ザラ場1,159円は、寄りからでも5％超の利益に！高く売れている方は
回転分と　ヘッジとしての中期分を分けながら臨んでください。

2009年02月27日07:05

★　本日の戦略　　買いは一旦様子見！　④ 6857アドバンテスト（売） etc

カテゴリ: ■ 相場概況・展望

ＮＹ市場は　朝方発表された1月耐久財受注や週間新規失業保険
申請者件数などが大幅に悪化したものの、オバマ大統領が予算
教書の中で　金融安定化策のために現在の公的資金69兆円に
24兆円を追加すると発表したことが好感され　金融株を中心に　
一時7,402ドルまで反発。

しかし、ＧＭの決算で08年末の債務超過額が8.4兆円まで膨らんだ事や、
09年度の米財務赤字が過去最大の171兆円に拡大するとの見通しに
加え、経営に問題を抱える銀行数が252行にまで急増していることが
重石となり、引けにかけては急速に上げ幅を縮小し、結局続落で取引
を終了。

ＮＹダウ　　　 7,182ドル  　　-88 、ナスダック　  1,391　 -33
為替　　　     98.35円/ドル、125.29円/ユーロ　　　
ＮＹ原油　        45.22    +2.72 、ＣＭＥ225　　7,390円　

為替は、ＮＹ株続落、米財政赤字の大幅な悪化の中、引き続き
円買いポジションの縮小や　投機筋の円売りから　円は一段安に。

米ＶＩＸ指数は45p前後まで小幅に上昇。ＴＥＤスプレッドは0.98、
ＢＤＩは1,960（－50）。
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経営に問題を抱える米銀の数が、7－9月期の171行から10－12月期
に252行まで増加し、全体での損失が262億ドルまで膨らんだことは、
リーマンショック前後の混乱を踏まえても　インパクトのある数字に。

米財政赤字の急拡大に関しては、先々のドル安局面でクローズアッ
プされ、再度‘過度のドル安円高論’の宝刀扱いされるでしょうが、
民間の負債を政府が肩代わりしている側面もあるために、悲観しす
ぎる必要はありません。
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本日の日本市場は、売り優勢から　ＣＭＥ225にサヤ寄せしてのスタ
ート後は、ＮＹダウが引けにかけて下げ幅を拡大したまま取引を終了
しているだけに、ＮＹダウ先物の動きに神経質な展開が予想されます。

今日に関しては、一段の円安も　ＮＹダウ続落を前に‘米国買い’の
要素が薄れているために　材料視されにくい状況。週末である事か
ら積極的な売買は手控えられ　ポジション調整を中心とした売買が
優先される中、月末には公的資金はあまり動いてこない習性を持つ
だけに　下方向にこそブレやすい環境です。

★　本日の戦略　　買いは一旦様子見！　
週末にかけて控えているのは弱材料だけでなく　週末恒例のオバマ
大統領の演説などから　米経済対策の一段の具体策などが明らか
になることで、週明けが急反発のスタートとなる可能性も決して低く
ありません。

しかし、直近の日本市場における外資の動きを見ていると格上げなど
を材料に強引に吹き上げておきながら　自らは売り抜けている側面も
見受けられ、昨日の日経平均の動きも　それに近しい動きに見える面
もあるため、本日は（特に主力株に関しては）買いは一旦様子を見な
がら、引けにかけて3～5割の余力確保を優先していきましょう。

【ウォッチ・気になる銘柄】
2766　日本風力開発　　265,100円
長崎に国内最大の風力発電所を建設するとの報道。

本日もよろしくお願いします。
　↓　　　　　　　　　　
　　

★ ⑤　新・アドテストに続く空売り銘柄
全体的に弱含み且つボラの低い一日となりそうですので、あまり
値段にこだわりすぎずに　まずは打診売りから。★ ④ 6857アド
バンテスト（売）は　サイトのイメージで臨んでください。

★ ③ 新主力銘柄・ ☆ ③　新・スポット銘柄
昨日から仕込み開始。上昇波動に乗るまでは慎重に、乗って
からは追撃も視野に大胆に攻めたいところです。
　
　　　　　　　　　☆　株式戦略サイト・Ｓ研究所　☆ 　　
お申し込み概要
　　↓　

2009年02月26日18:54

◆　大引け　　7,457円　－3　小幅反落

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本日の日経平均は、月末・年度末を見据えた特異な動きから続伸。
ＮＹダウが反落した事や　昨日の大幅高の反動で、寄り付きこそやや
軟調なスタートとなったものの、円安や政府の株価対策を材料視した
買戻しから一時7,599円（＋138）まで上昇。

後場に入っても　米ＡＩＧが事業の一部を政府に譲渡するとの報道や　
クライスラーが大統領作業部会と初会合を行ったなど、米オバマ政権
の経済安定化に向けた動きを前に、ＮＹダウ先物が切り返したことなど
から底堅く推移しましたが、引けにかけては戻り売りに押され　結局
小幅反落で取引を終了。

前場の一段高には、強い違和感を感じた方も多いと思いますが、結果
的には　指数寄与度の高いハイテク株や自動車株に振り回されただけ
で、最終的にはＣＭＥ225なりの推移に。

日経平均　　7,457円　　　－3、Topx 　    　742　　　　－3
東証2部　　　　1,791  　　-2、ジャスダック平均　 1,008　＋0
マザーズ指数　　296 　＋6、ヘラクレス指数　  　454   　 -3
為替　　　　　　97.83円/ドル　、124.11ユーロ/円
ＮＹダウ先物（15：00）　7,239ドル

テクニカル面では、長めの上ヒゲにより上値に抵抗を示した形。個別
でも引け味の悪さが目立つ銘柄が多かっただけに、直近安値から
4日目の明日は　目先の正念場とも言えます。

一方で　上値の重しとなっていた5日線を2日連続で上回っていることや、
4日連続出来高20億株超えに加え、ストキャス（13日）が　1/27以来の
ゴールデンクロスを示現するなど、反騰に向けたチャートの裏づけも
着々と。

ストキャスが短期で2度目のＧＣとなるのは 10/29以来。希望した「20％」
は　微妙に上回っているものの、目先の上昇時には　単なる買戻し以
上のチャートの裏付けも加わることは念頭に。

気になるのは、外資の動向。直近の動きを見ていると格上げなどを
材料に強引に吹き上げておきながら　自らは売り抜けている側面も
見受けられ、本日の日経平均の動きも・・・

　　　　　　（一部本日の無料メルマガより。ご登録はこちら。）

【引け後気になるニュース・銘柄　】
7880　南部化成　　　　300円
1株1,200円でのＭＢＯを発表。早い者勝ち！

明日もよろしくお願いします。
　↓　　　　　　　　　　
　
　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　☆　株式戦略サイト・Ｓ研究所　☆

2009年02月26日11:52

◇　前場概況　7,560円　＋99　続伸！　★　6301　コマツ

カテゴリ: ☆Ｓラボ＆ウォッチ銘柄

前場の日経平均は、ＮＹダウが反落したことから　寄り付きこそ弱含ん
だものの、急速な円安や　政府の株価対策への警戒から　買戻し主導
で一段高へ。上値を7,599円まで切り上げた後は　先物での大口の売り
板を前に　戻り売りから上げ幅を縮小しましたが　7,500円台半ばを
維持して前場を終了。

主力を中心に幅広い銘柄に買いが入っていますが、トヨタ紡織（3116）、
エクセディ（7278）など　自動車株を中心に寄りからの大幅高後、急速
に値を崩している銘柄も複数あることには要注意。

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午後も　月末・年度末を意識した需給や　米経済対策関連のニュ
ースなど、非常に読みにくい状況が続きますが、現値水準で引け
ると、例のストキャスがＧＣし、均衡表の転換線（7,479）も
上抜けるなど　チャートの追い風も加わる事は念頭に。

“本日の戦略”でお伝えした「前場の安値を打診的押し目買い」
に関しては、寄りから一瞬の押し目後に　即上昇してしまった
銘柄が多かっただけに　難しかったかもしれませんが、今週の
想定レンジの上限としている7,700円を踏まえれば、ここから
の上値は新たに銘柄を仕込む水準ではありませんので、上手く
乗れた方も、そうでない方も　まずは持ち株を生かすことに専
念してください。

☆　ランダム・コメント　☆
2121　ミクシィ　410,000円　＋21000
やけに慎重ですが　ジックリと売り物を捌いていければ、まだ
上値余地は大きそうです。サイバーＡ（4751）も同様。

★　6301　コマツ　　1,055円　＋18
為替の見方が‘円売りからドル買い’に焦点が移りつつあるこ
とで戻り余地が高まっています。この勢いで来週の・・！

★ ④　Ｓラボ・空売り銘柄
寄りからの急落後、全体に連れ高する場面もありましたが、
落ち着きを取り戻してからは　しかるべき下落基調に回帰。
回転はお任せしますが　基本は目先ホールド！

★ ③　新・主力銘柄、☆ ③　新・スポット銘柄
本日ザラ場メールからのご提案。全体が押し目らしい押し目を
作らずに一段高となったことは若干想定外でしたが、前者は
中期上昇トレンドの起点となる可能性がありますので、押し目
買いから　あの価格帯では追撃も視野に！後者も打診的に買い
下がりながら　ボラを生かしたいところです。

上昇相場の入り口は　常に「買戻し」から・・！♪

午後もよろしくお願いします！☆
　↓　　　　　　　　　　↓
　　

※売買は自己判断でお願いします。

2009年02月26日07:08

★　本日の戦略　　押し目を打診的に！

カテゴリ: ■ 相場概況・展望

NY市場は反落。朝方発表された1月の中古住宅販売が　11年ぶりの
低水準となったことや、前日のオバマ大統領の演説の中で　景気対策
に関する新たな方向性が打ち出されなかったことが嫌気され　売りが
先行し、一時7156ドル（－194）まで急落。午後に入り　金融安定化策
への期待から金融株を中心にプラス圏まで急反発したものの、買いは
続かず　結局　反落にて取引を終了。

ＮＹダウ　　　 7,270ドル  　　-80 、ナスダック　  1,425　 -16
為替　　　     97.51円/ドル、124.12円/ユーロ　　　
ＮＹ原油　        42.50　　　＋2.54 　、ＣＭＥ225　　7,415円　

為替はドル買いが継続。昨年11/14以来の97円台後半まで上昇。
米VIX指数は44p台で　引き続き不安定な推移。
原油は反発、金は小幅続落（966　－3.3）
----------------------------------------------------------
本日の日本市場は、ＮＹ急落を受けて軟調なスタートに。売り一巡後は
お化粧買いや円安を下支えに底堅い推移が予想されますが、引き続き
薄商いとなる中　午後にかけて　米経済対策の動向に新たな動きがあ
れば上下に振れやすい場面もありそうです。

★　本日の戦略　　押し目を打診的に！
昨日の急騰に関しては自律反発的な要素が強く、待ちかねている
“反転のきっかけ”としては不十分。買いは「底打ち確認に必要な
3,4日経過後」のセオリーからも　小幅な上下では待ちが基本。

ただし、今の相場つきから　分かりやすい買い場を提供してくれない
可能性や、連日お伝えしてきた‘反騰相場への兆し’に加え、米政府
が更に踏み込んだ金融安定化策に着手する機運から、（直近の底値
から3日目となる）本日は　前場の安値を‘打診的押し目買い’にて
一歩強気に臨みたいところ。

今は、テーマ株や中小型株は一旦横において、東証主力株狙い
を継続。ザラ場のボラティリティが小さい中ではデイトレでの連勝
狙いはリスクが大きいだけに、スイング的な手法で。

本日もよろしくお願いします。
　↓　　　　　　　　　　
　　

★　会員様へ　★
今朝は8時前後から　ある銘柄の件で打ち合わせがありますが、
興味深い話があれば　10時までを目安に　ザラ場メールにて
ご連絡させていただく予定です。
　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　☆　株式戦略サイト・Ｓ研究所　☆ 　　　

2009年02月25日20:12

◆　大引け　　7,461円　＋192　急反発！

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本日の日経平均は、ＮＹダウの急騰や円安に加え　政府の株価対策の
検討を好感し　寄りからハイテクや輸出関連を中心に買いが先行。買い
一巡後は　海外勢の断続的な売りや　日米金融・株価対策を見極めたい
とする向きから7,300円台前半まで上げ幅を縮小したものの、午後に入り
為替が一段のドル高円安に振れたことやお化粧買いから　引けにかけて
一段高となりました。

日経平均　　7,461円　　　＋192 、Topx 　    　745　　　　＋15
東証2部　　　　1,794  　　＋14、ジャスダック平均　 1,008　＋5
マザーズ指数　　290 　＋4、ヘラクレス指数　  　457   　＋13
為替　　　　　　96.63円/ドル　、124.11ユーロ/円
ＮＹダウ先物（15：00）　7,301ドル

東証1部出来高上位30銘柄からは、セブン＆アイ（3382）、ＮＴＴ（9432）、
住友鉱山（5713）など5銘柄を除き　概ね堅調。政府の株価対策に呼応
するかのように　レーティング上げから大幅となる銘柄も顕著に。

テクニカル面では、2/6以来12日ぶりに終値で5日線を回復。出来高も
3日連続で20億株を上回り　昨日7,155円での短期的な底打ちに期待
を持たせる形。
　　　　　　　　　　　　　（本日のメルマガより）

どんな相場も「買戻し」から始まります。　こちらもぜひ！☆

明日も　頭は冷静に、心は熱く・・！

2009年02月25日11:15

◇　前場概況　　　7,383円　＋115

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前場の日経平均は、ＮＹダウの急反発や円安を受けて　買い先行から、
一時7,449円（＋181）まで上昇。買い一巡後は　戻り売りから7,300
円台半ばまで押されたものの、前引けにかけてはしっかりと推移。

通信や金融株の一角は軟調。ドルの反発基調を受け　金価格が調整
した事から住友鉱山（5713）も利食い売りに押される一方で、円安を
背景に商社・機械・ハイテク・自動車株が堅調。

午後も　お化粧買いも加味されての一段高を期待しつつも、朝方に
お伝えしたようにＮＹ急反発がポジティブサプライズに裏づけされた
ものではなく‘下落基調反転のきっかけ’としては弱いことから、持ち
株の小口売りを中心に。

例外的に、引けにかけて7,500円を回復する勢いを示した時は、
主力買い増しからのオーバーナイトも一考。

【ウォッチ・気になる銘柄】
7270　富士重工　328円　＋23
自動車関連には類似のチャート攻勢から上値追いの様相を示すもの
が増えてきています。ホンダ（7267）も引き続きカウンター系の資金
から一段高。現値近辺は利食い先行から　押し目狙いが得策。
ブリヂストン（5108）も同様に。

6728　アルバック　1,448円　＋63
電池関連が大型株から小型株まで見直し買いが進んでいます。即転
狙いなら　直近の下落率が小さいものから検討。ＧＳユアサ（6674）
のように形の悪いものは売り場探しが賢明です。

5563　日本電工　　297円　－77
昨日の大幅減益決算も　減益決算ピークを外れたために余計にイン
パクトが強くなった事や、昨秋以降の値持ちの良さも加味されての
大幅安。同ルートからの日新製鋼（5407）ももたつきが目立っている
ために一段安へのケアは必要ながら、長期視点からは安値は拾って
おきたいところ。タイプは違いますが　ユーシン精機（6482）の押し目
も同様に。

2121　ミクシィ　381,000円　＋14000
今のところ地合いなりですが、サイバーＡ（4751）とともに、やる気の
一端は見えています。

8035　東京エレク（売）　　3,390円　＋240
引け味の甘いところはすかさず売り増し。

午後もよろしくお願いします！☆
　↓　　　　　　　　　　↓
　　
※売買は自己判断でお願いします。

2009年02月25日07:26

★　本日の戦略　　　底打ち確認には3,4日必要！　

カテゴリ: ■ 相場概況・展望; ☆Ｓラボ＆ウォッチ銘柄

ＮＹ市場は、12月ケース・シラー住宅価格指数が　過去最大の落ち込み
を示し、2月ＣＢ消費者信頼感指数も過去最低となったものの、前日に
12年ぶりの安値水準まで下落していた事が、値ごろ感の買いを誘い
寄りから買いが先行。

バーナンキＦＲＢ議長が議会証言の中で、大手銀行の国有化を否定
したことも　市場心理を和らげ、引けにかけて一段高となりました。

ＮＹダウ　　　 7,350ドル  　　＋236 、ナスダック　  1,441　　＋54
為替　　　     96.73円/ドル、124.18円/ユーロ　　　
ＮＹ原油　        39.89　　　＋1.45 　、ＣＭＥ225　　7,470円　

為替は、円買いポジションの巻き戻しから円が売られ、ドル円は
一時96.94円/ドルまで上昇、ユーロ円も大幅高に。

株式市場の反発を受けて、米VIX指数は44p台まで急低下。

本日の日本市場は、ＮＹ急反発を受けて買い先行のスタートへ。為替の
円安には及び腰の姿勢が続いていますが、節目の95円を大きく上回っ
てきた事で、輸出関連への見直し買いが入るようなら戻りを試す展開
に移行していきそうです。

★　本日の戦略　　　底打ち確認には3,4日必要！　
ＮＹダウは2/6以来の200ドル超の大幅高。ただし、その要因となった
‘米大手銀行の国有化回避’に関する具体的なスキームが不明なま
までは、お伝えしてきた“きっかけ”としての「米経済対策をきっかけ
にした急反発によるムード改善」とは事情が異なり、現状ではあくまで
アヤ戻しの域と捉えるのがベター。

週末までしっかりと推移することで、トレンド反転の起点となることを
期待しながらも、昨日の急落局面同様に「前場の乱高下は小口の
突っ込み買い・吹き値売り」に徹したいところ。（既に余力を高めて
いる方は、売りすぎにはご注意ください。）

積極策ならば、「寄り買い後　引け味が良い場合（やや長めの陽線）
は引け際に追撃、悪い場合は（寄り高）一旦クローズ」も妙手です。
ここで狙うのは、従来通り商社（8058　三菱商事）・機械（★　6301
コマツ）・非鉄（5713　住友鉱山）に加え　メガバンク（★ 8306 三菱
ＵＦＪ）が中心。

本日もよろしくお願いします。
　↓　　　　　　　　　　
　　
　　　　　　　　　　　　　　
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