2009年05月

2009年05月30日23:06

<< 今週の展望 ② >>　東京市場　

カテゴリ: ■ 相場概況・展望

■　日本市場　　先物主導
先週の日本市場は、火曜日こそ　前日の北朝鮮の核実験騒動や、長
期金利の上昇を嫌気して急落したＮＹ市場の影響から下落したものの、
後半にかけては　ＮＹの堅調さや円安を背景にした輸出関連買いから
底堅く推移。週末も先物に仕掛け的な買いが入った事で年初来高値
での引けとなりました。

テクニカル面では　小幅ながら3日連続で上値を切り上げ節目の9,500
円を奪回した事で、5日線をサポートラインとした強含みの展開を示唆。
短期的には　ボリンジャー＋2σ（9,694円）超えから10,000円乗せ
も視野に入る形。

中期的には、週足ベースでの均衡表の雲の下限が6月3週の9,250円
どころに向けて切り下がっているため、‘雲突入から11,000円超えを
狙うか、雲が頭を抑え再度9,000円を割り込む水準まで下押すか’の
瀬戸際。

今週は、明日にも発表が予想される‘ＧＭ破綻’による市場のブレを　
週末にかけて修正していく流れがメインシナリオ。肝心のブレに関し
ては、ほとんどの市場参加者が疑心暗鬼なだけに　発表直後に株価
が動いた方向に資金が追随していくでしょう。

現状では　悪材料出尽くしによる先行き不透明感の緩和、‘灰汁抜け
感’を演出すべく　先物での買い仕掛けを画策しているファンド筋の方
が多いように感じるために　発表直後は買いが優勢の展開から、瞬間
的に10,000円を超えてくる場面もあると考えます。

需給面では、新興市場を中心に個人の存在感が増す一方、内外
機関投資家は売り越し傾向にあるため、日経平均の高値安定には
外資系の動向がカギとなりそうです。

週末も応援よろしくです！☆
　↓　　　　　　　　　　
　

　　　　　　☆　株式情報サークル・Ｓ研究所　☆

2009年05月30日10:45

<< 今週の展望　① >>　ＮＹ市場　・　為替市場

カテゴリ: ■ 相場概況・展望

■　ＮＹ市場　　　波乱含みながらレンジ切り上げも！
先週のＮＹ市場は、　5月消費者信頼感指数や4月中古住宅販売、4月
耐久財受注などマクロ指標に改善が見受けられたことや、原油高などを
背景に買いが先行する一方、長期金利の急上昇が冷や水となり上値を
抑える場面も。1週間では223ドル（＋2.6％）の上昇。

テクニカル面では、5月上旬からの8,200～8,600ドルのレンジでの
日柄調整を経ることで、3月年初安から約2ヶ月で30％の上昇による
過熱感が和らぎ、上昇志向を強める形。

□　債券市場との相関説について
前述のように　先週は米国債増発懸念から債券が売られた（金利は上
昇）ことから、「米国売り」の連想にて　株式市場が軟調に推移する場面
がありました。火曜日には為替（ドル）も売られたことで‘トリプル安’への
懸念も高まっただけに、今後もその動向は要注意。

ただし、上記チャートの比較からも　‘質への逃避’による債券買いが、
3月以降のリスク嗜好度の高まりにより巻き戻される（金利上昇）過程で、
株式市場の底上げにつながっている点や、そもそも2％台の金利が異
常な低水準である事、住宅ローン金利を低水準で抑えたいＦＲＢの意向
も踏まえれば、過度な警戒は不要でしょう。

□　来週の展望
今週は、ＩＳＭ景気指数や週末の雇用統計などのマクロ指標、月曜日
に迫った‘ＧＭの再建計画提出期限’を巡り　波乱含みの展開ながら、
下値は、テクニカル面から 8,200ドルが強い下値抵抗帯として機能
する一方、ＧＭ破綻が灰汁抜け感を誘い　レンジ切り上げから9,000
ドルを試す場面も想定されます。

■　為替市場　　　ドル軟調
株価対策としてのドル売りユーロ買いオペの余波や、株式市場に比べ
為替（ドル）の米長期債との逆相関性は高まっていることから、ドルが
軟調な展開が予想されます。

テクニカル面からも、ドル円は一時97.23円/ドルまで上値を試したもの
の、週末には再度95.03まで売られ　戻り一服感が強まっている事で、
目先も25日線が上値を抑える流れから再度の下値模索が視野に。
今週のレンジは92～97円と考えます。

国内株式市場にとって‘ドル安円高’は歓迎しにくいものの・・・
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（本日の会員サークルより）

■　商品市況　　　堅調
リスクマネーの流動性回復により原油を中心とした　商品市況の騰勢
はしばらく続きそうです。チャート→ ＮＹ原油　、　ＮＹ金　、LEMアルミ　

週末も応援よろしくです。
　　↓　　　　　　　　　　
　

2009年05月30日07:05

ＮＹマーケット　　続伸

カテゴリ

ＮＹ市場は、5月ミシガン大学消費者信頼感指数が68.7と 8ヶ月ぶり
の水準まで回復したものの、1－3月期ＧＤＰ（改定値）の修正幅（－6.1
％から－5.7％）が市場予想を下回ったことから、8400ドル前後で揉み
合う流れ。ＧＭ破綻を巡る思惑も重石となる一方で、原油高を背景と
したエネルギー関連株が下支えする形。

引けにかけては、債券市場が買われ長期金利が低下した事から
買いが優勢となり、続伸となりました。

ＮＹダウ　 8,500ドル　　＋96     、ナスダック　  1,774　　　＋22
為替　　　    95.33円/ドル、134.85円/ユーロ　　　
ＮＹ原油　      66.31　　　+1.23　、ＣＭＥ225（円建て）　9,540円
米10年債利回り　3.46％　－0.15　

ＧＭの破産法申請に関しては、週明け6/1まで結論は持ち越されそうです。

ここにきて、米長期債とＮＹダウの連動性、為替との逆相関性が高ま
っています。（債券高＝金利低下→株高・ドル安、債券安＝金利高
→株安・ドル高）来週も長期債の動向がカギを握りそうです。

応援もよろしくです。
　　↓　　　　　　　　　　
　

　　　　　　☆　株式情報サークル・Ｓ研究所　☆

2009年05月29日17:00

◆　大引け　　9,522円　＋71　　続伸！！

カテゴリ

本日の日経平均は、ＮＹダウの反発（＋102）、為替の円安などの
外部要因に加え、寄り前に発表された4月鉱工業生産が市場予想
を大幅に上回った事から、買い優勢のスタート。

買い一巡後は、ＧＭの破産法申請を巡る懸念や　月末＆週末を意識
した売り物に上値を抑えられたものの、引けにかけては先物主導で
9,500円を奪回。高値引けにて3日続伸。

日経平均　　9,522円　＋71　、Topx 　　897　　　＋2
東証2部　　　2,017 　　＋8　　、ジャスダック平均　 1,101　＋6
マザーズ指数　　394　　+8　　、ヘラクレス指数　 595 　　＋15
為替　　　　　96.55円/ドル　、134.97円/ユーロ
ＮＹダウ先物（15：00）　8,390ドル

セクター別では、ＢＤＩなど海運指標の連騰を受けて海運株が買われた
ほか、鉄鋼・非鉄・商社・石油株など市況関連も堅調。反面　銀行株は
終日売りが先行し、ハイテク・自動車株も円安を追い風にできず　主力
どころは軟調に推移しました。

新興市場は、マザーズ指数が7連騰＋6日連続で年初高を更新。
日風開（2766）、フリービッド（3843）などが指数を牽引。
不動産株も堅調ながら　やや利食い売りに押される流れ。

ＮＹダウは終日小動きだったために、今晩のＮＹ市場の方向性は
掴みにくいところですが、1－3月期ＧＤＰ、個人消費などの重要
経済指標に加え、ＧＭの動向などを含めれば平穏’には終わらない
でしょう。

直近のマネーの動き（質よりもリスク嗜好）を踏まえれば、ＮＹダウの
節目8,600ドル超えも期待したいところです。

来週の展望は　週末のコメントを参考にしてください。
今月・今週もお疲れ様でした。

よい週末をお過ごしください。

2009年05月29日10:58

◇　前場概況　　マチマチ、9113　乾汽船　etc

カテゴリ: ☆Ｓラボ＆ウォッチ銘柄

前場の日経平均は、ＮＹダウの反発や為替の円安基調に加え、寄り
前に発表された4月鉱工業生産が　市場予想（＋3.3%）を上ブレる
＋5.2％となったことなどから買いが先行し、一時　9,489円まで上昇。

先物では9,510円まで上昇したものの、日経平均は節目の9,500円
や月末・週末を意識した利食い売りに押され　前引けにかけては9,400
円半ばでの膠着感の強い展開に。ドル円のジリ安も整理売りに拍車を
かける形。

セクター別では、海運市況の連騰を（やっと）好感し　日本郵船（9101）、
商船三井（9104）を中心に海運株が大幅高。鉱工業生産の上ブレから
ＪＦＥ（5411）、住友金属（5405）など鉄鋼株、原油価格の先高感から
帝石（1605）、新日鉱（5016）など石油関連も堅調。

一方、金融株は連日軟調、自動車・ハイテク株もマチマチながら、指数
以上に弱含みの推移に映ります。

午後も為替やＮＹダウ先物の動きしだいながら、週足・月足を意識
した先物での攻防によっては　上下にブレる場面もありそうです。

☆　ランダム・コメント　☆
9983 ファーストリテイリング　　　10,980円　＋10
昨日今日は　内需に風の吹く相場つきではありませんが、確度は
低くないはずです。

9113　乾汽船　　　706円　　＋34
週初のメルマガでも「急進を続ける海上運賃市況からも、動き出しを
順張るイメージで。」とお伝えしましたが、ディーラーの食指に変更
があれば、チャート一変の可能性も。第一中央汽船（9132）や
寄り前の会員サークルで、ウォッチ銘柄（週末跨ぎの値幅狙い）と
してお伝えした64●●、72●●は　即転もＯＫですが、一部はあえての
週跨ぎ勝負も。

6758　ソニー（売）　　2,475円　－5
同じく寄り前の会員サークルでの、ウォッチ銘柄（一部外資が主力売り
に・・・）から。ヘッジまで。

後場もよろしくです！☆
　　↓　　　　　　　　　　↓
　　
※　売買は自己判断でお願いします。

2009年05月29日06:14

★　本日の戦略　　　余力3割超の確保！

カテゴリ: ■ 相場概況・展望

ＮＹ市場は、4月の新築住宅販売（35.2万戸）が市場予想（36.5万戸）
を下回ったものの、耐久財受注が07年末以来の大幅な伸び（前月比
＋1.9％）を示した事や、原油価格の一段高によるエネルギー関連株
の上昇が押し上げ要因となり反発。

6/1に破産法申請がコンセンサスとなりつつあるＧＭに絡めて　特に
混乱が見られていないこと（ＧＭの株価は－2.6％）や、米7年債の
入札が順調に経過した事ことも追い風に。

ＮＹダウ　 8,402ドル　　＋102     、ナスダック　  1,751　　　＋20
為替　　　    96.85円/ドル、135.09円/ユーロ　　　
ＮＹ原油　      65.08　　　+1.53　、ＣＭＥ225　9,515円
米10年債利回り　3.61％　－0.12　

為替はユーロドルの上昇が一服したことで、ドル円もポジション調整か
ら一時97円台を回復。米長期金利との連動性も高まっているために、
短期的には5/22　93.86円/ドルが底値ラインとして意識されるものの、
25日線（96.77）からは上値も重い展開が予想されます。

本日の日本市場は、ＮＹ反発を受けて強含みのスタートが予想されま
すが、寄り前に発表される4月鉱工業生産しだい（市場予想　前月比
＋3.3％）では、上下にブレる場面もありそうです。

ザラ場中は　月末の週末だけに売り買いが交錯する展開から、引け
にかけてはＧＭ破綻や今晩の米1－3月期ＧＤＰを前に、利食い売り
が優勢となりそうです。

★　本日の戦略　　　余力3割超の確保！
その他　注目ポイントは、昨日見受けられた自動車セクターやハイテク
株買いによる‘相場の質の良化’が継続するか否か。いずれにしても
マーケットに背中を向けるべきタイミングではありませんので、「スポット
銘柄を中心に　押し目は短期回転を強気で！」は維持しながらも、
‘ＧＭ破綻’というビッグイベント後の混乱にも備えるべく、引けにかけて
は余力3割超の確保を優先。

直近‘即時破綻’が噂される銘柄はかなり減少してきましたが、新興
不動産関連は、いまだ油断は禁物。直近の活況裏にリスク多寡と
なっている方は、本日は整理整頓も心がけてください。

本日も慌てず急いでがんばりましょう！！

応援もよろしくです。
　　↓　　　　　　　　　　
　

会員サークルでは、寄り前に趣向を変えたお話もさせていた
だいています。強気派・短期派の方はご参考にしてください。

　　　　　　☆　株式情報サークル・Ｓ研究所　☆

2009年05月28日20:00

◆　大引け　9,451円　＋12　小幅高、2766　日風開 etc

カテゴリ

本日の日経平均は、ＮＹダウが　長期金利の急上昇を嫌気し急反落
（－173）したことから、寄り付きこそ売りが先行したものの、先物での
債券売り・株式買いの動きや、ＮＹダウ先物・為替（ドル）の堅調さを好
感し、引けにかけては9,400円台後半で底堅く推移。終値ベースでの
年初高圏で取引を終了。

日経平均　　9,451円　＋12　、Topx 　　895　　　＋2
東証2部　　　2,009 　　＋10　　、ジャスダック平均　 1,095　＋3
マザーズ指数　　385　　+10　　、ヘラクレス指数　 580 　　＋10
為替　　　　　96.35円/ドル　、133.19円/ユーロ
ＮＹダウ先物（15：00）　8,315ドル

テクニカル面では、減少傾向にあった出来高の回復傾向や　200日
線（9,350円）を連日で上回ったことで騰勢を強める形。節目の9,500
円、ボリンジャー＋2σ（9,658円）も視野に。

ＧＭが債務削減に失敗したことで破産申請の可能性が一段と強ま
った事や、関連して米自動車部品大手ビステオンが破綻した事
などの弱材料には薄反応。自動車各社の4月の世界生産がトヨタ
（7203）の前年比－49.6％をはじめ軒並み大幅減少となったことも
株価への影響は限定的。

気になる資金の矛先に関しては、中小型・新興市場への個人を中心
とした短期筋の動向は昨日までと同様。問題の主力株に関しては、
直近の堅調過程でも動意のなかった自動車セクターやハイテク株
が買われたことで、‘相場の質’の良化を感じさせる流れ。

ただし、個人的には違和感も強く感じる相場つきでした。今だ点でしか
ないので　週末までには上手くまとめたいと思いますが、おそらくは　
5月上旬までの反発相場の時の‘銀行・自動車’のようなリード役不在、
プラス　米要人の買い煽り発言ラッシュが特にはないまま、年初高近辺
まで指数が上昇していることに加え、数日内に世界最大の自動車企業
の破綻を控えているにしては　市場に恐怖心が欠けすぎていることが
原因と考えられます。

3月以降の相場のキーワードは‘織り込み済み’ですし、今晩の会員
サークル内 ★6902　デンソーでお伝えしているような背景も認識は
していますが～～。
　　　　　　　　　　　　　　　（今晩の会員サークルより）
　
☆　ランダム・コメント　☆
2766　日本風力開発　　　335,000円　＋28000
連日メルマガにて「新興＋アルファ。30万円台での値固めを・・・」後、
昨日今日の安値を306,000円で食い止め　ザラ場353,000円。
この‘＋アルファ’にこだわりすぎてもボラが望みにくいですが、投機
にならないためにも・・！☆

2497　ngi　　34,400円　＋1600
「自然体で上がれる銘柄ではありません。裏を返せば動意付いて
入る場面限定で勝負！割り切りで。」（メルマガご登録はこちら）

日経平均値上がり寄与度上位
①　7267　ホンダ、②　4901　富士フィルム、③　6954　ファナック、
④　8035　東京エレク、⑤　6762　ＴＤＫ　⑥　★6902　デンソー

同値下がり寄与度
①　9983　ファストリ、②　9984　ソフトバンク、③　2914　ＪＴ、
④　9433　ＫＤＤＩ、⑤　9735　セコム

流れに逆らわず、株価に踊らされず・・！

明日もよろしくお願いします。
　↓　　　　　　　　　　
　

☆　株式情報サークル・Ｓ研究所　☆

2009年05月28日11:30

◇　前場概況　　9,430円　－7　、7230　日信工業etc

カテゴリ: ☆Ｓラボ＆ウォッチ銘柄

前場の日経平均は、ＮＹ急反落を受けて　寄り付きこそ9,353円（－85）
まで下落する場面もありましたが、売り一巡後は　外資系を中心とした
債券先物売り・株式先物買い（225にワンショット500枚買い、TOPIXに
300枚単位の買いも観測）が下支えとなり　昨日終値近辺での底堅い
推移に。

セクター別では　95円台後半までドル高円安が進行している事から、輸出
関連が概ね堅調。自動車セクターには久しぶりに戻りらしい戻りが見受け
られる銘柄も散見されます。ＧＭのＸデーを前に本格反転を期待するには
尚早ですが、引けにかけて戻り売りをこなせるようであれば　停滞ムードに
終止符を打つ可能性も。その他の主要セクターはマチマチ。

新興市場は　連日高値を更新した昨日までの勢いはないものの、3市場
ともに昨日終値を上回る水準で推移しており、現状の物色意欲の強さを
物語っています。

☆　ランダム・コメント　☆
5563　日本電工　　489円　＋17
「月内の上値追いに意欲的」・・！高岳（6621）は年初高更新。

7230　日信工業　　　1,121円　＋72
上記自動車セクターの見通しを参照していただきながら。

6835　アライドテレシス　　79円　＋5
勘助氏注目。いろんな意味で怖い銘柄ですが。。。

☆　8815　東急不動産　　392円　＋2
ディーリング相場継続中は、側に置いておきたいところ。

後場もよろしくです！☆
　　↓　　　　　　　　　　↓
　　
※　売買は自己判断でお願いします。

2009年05月28日07:18

★　本日の戦略　　　買い場探し！

カテゴリ: ■ 相場概況・展望

ＮＹ市場は、4月の中古住宅販売が前月比＋2.9％となり　市場予想を
若干上回ったことで、昼過ぎまでは前日終値近辺での推移となった
ものの、前日の急反発の利食いに上値を抑えられる中、増発による
供給過多への思惑から国債が売られ　金利が急上昇した事を嫌気
して引けにかけては　下げ幅を拡大。

ＮＹダウ　 8,300ドル      -173   、ナスダック　  1,731　　　-19
為替　　　    95.31円/ドル、131.78円/ユーロ　　　
ＮＹ原油　      63.45　　　+1.00　、ＣＭＥ225（円建て）　9,375円
米10年債利回り　3.74％　＋0.19　

米長期金利の上昇（債券価格は下落）に関しては、単発的な事象では
なくトレンド化することも念頭に、明日以降も金利と株価の相関性には
警戒しつつも、現状でのマーケットの反応（－173ドル）に関しては、
その上昇ピッチに過敏に反応したまでで、ダウはボックスを維持してい
るうちは神経質になりすぎる必要はないでしょう。

長期金利の上昇は、住宅市況には痛手ですが、利ざやで稼ぐ金融機関
にとってはプラスの効果も。（それだけにＦＲＢも手をこまねいているので
すが。）

昨日の日本市場は、個人を中心に物色意欲が向上してきていたところ
だけに、ここでのＮＹ急落は「惜しい」と言うのが本音ですが、そもそも
‘未曾有の経済危機からの回復を期す相場’です。そんなに楽には売買
させてくれません。同時に　昨年秋口から今年3月までのような「待てば
待つほど下値不安が増す」環境ではありません。

★　本日の戦略　　　買い場探し！
昨日の市場ムードに背中を押され、フルポジションに近い状況の方は
‘やり直しが効く相場’ですので、まずは慌てずに余力を確保して　一段
安にも対応できる構えを。

昨日お伝えした「9,500円前後までの吹き値で、小口売却にて余力
向上」をこなせている方は、押し目買い目線で臨んで下さい。ただし、
長期金利の上昇傾向は今に始まった事ではありませんが、上記のよ
うに加速するか否か、マーケットでの弱材料として注目度が高まるか
否かに関しては、今日一日では判断しにくいことに加え、ＧＭのＸデー
の接近、明日の米ＧＤＰなどの不安要素も踏まえれば、ボックスの下
限である9,000円前後までの安値も耐えうるイメージで。

横並びの反落時の短期狙いとして、東証を攻めるかor中小型・新興を
攻めるかは　悩ましいところですが、来週末の米雇用統計に向けて
全体の底上げムードが停滞する可能性もあることを踏まえれば、中小
型株・新興に分がありそうです。

マザーズは、昨日までの連騰の反動から　360前後まで目先の下値を
確認する可能性もあるために、チャートを確認しながら日柄を分けて
拾うのが得策でしょう。

【気になるニュース・銘柄】
5401　新日鉄　　352円
製鉄所の稼働率を現在の平均5割から、7月にも6～7割に引き上げる
との報道。自動車・電機セクターに続き　鉄鋼も在庫調整進展の兆し。

5252　住友大阪セメント　　201円
リチウム電池向け材料事業に参入。

5407　日新製鋼　　219円
棚卸資産評価損150億円を計上する見通しとの報道。今期の経常利益
はすでに500億円の赤字を見込んでいますが　業績への大きな重石に。
素直に見れば弱材料ですが、相場としては類似資金ルートの日本電工
（5563）が堅調なだけに、‘灰汁抜け感’を演出するような買い仕掛けが
入るなら短期順張りも面白そうです。

本日もよろしくお願いします。
　　↓　　　　　　　　　　
　

　　　　　　☆　株式情報サークル・Ｓ研究所　☆

2009年05月27日21:00

◆　大引け　　9,438円　＋127

カテゴリ

本日の日経平均は、ＮＹ急反発　ドル高を受けて　寄りから買いが先行。
買い一巡後は　機関投資家など実需筋の売りが重石となったことや、
後場に先物主導で上値をトライしたものの　9,500円を突破できなか
った事から　引けにかけてやや上値を削る展開。

日経平均　　9,438円　＋127　、Topx 　　892　　　＋9
東証2部　　　　1,998 　　＋5　　、ジャスダック平均　 1,091　＋7
マザーズ指数　　375　　+0　　、ヘラクレス指数　 569 　　＋14
為替　　　　　95.43円/ドル　、133.19円/ユーロ
ＮＹダウ先物（15：00）　8,453ドル

テクニカル面では　昨日までの「短期的には方向感に乏しい形状で
すが、25日線をサポートラインとした中期上昇トレンドは継続しており、
9,500円を上限とするレンジのブレイクも望める形」に大きな変化は
ありませんが、下値上値をともに切り上げ若干強さを増す形に。

短期筋の物色傾向は、昨日までの鉄鋼・資源関連・不動産株に偏重
した流れから、銀行や一部ハイテク株にも裾野が広がっているように
も見受けられますが、今日の段階では自律反発の範疇までと考えるの
が得策でしょう。

新興市場は、昨日までの騰勢を受けて　寄りから上値を追う銘柄が
続出したものの、昼にフリービットで「加熱感」に言及したように、さす
がにマザーズ指数4日連続年初高更新の反動から　引けにかけては
調整色の強まる形。

コア・セクターへの資金流入しだいでは、主力株の上値追いからの
強気戦略をも念頭においていますが、上記のように現況では・・・、
＝質のよい上昇～～
　　　　　　　　　　　　　　　　　（今晩の会員サークルより）

日経平均値上がり寄与度上位
①　9983　ファストリ、②　6857　アドバンテスト、
③　8035　東京エレク、④　9735　セコム、⑤　4901　富士フィルム

同値下がり寄与度上位
①　6367　ダイキン工業、②　セブン＆アイ、③　4568　第一三共
④　5016　新日鉱、⑤　6902　デンソー、⑥　9433　ＫＤＤＩ　

北朝鮮の核実験を巡る各国の反応を前に、一部では「北朝鮮が韓国
への軍事攻撃を警告した」との報道も。株式・為替市場の反応の低さ
からは、非現実的との見方が多いようですので　これによってポジショ
ンや戦略を　大きく変更させる必要はないと考えますが、多くの方が
戦争を知らない現代にあっては、投資に限らず生活面においても　その
際のイメージだけは持っておきたいところですね。

明日もよろしくお願いします！