■ 今週の展望 ： 様子見期間入り ± 先物需給
□ テクニカル ： 先週末の5日線割により月初からの短期上昇波動は一服。数週間スパンの考察では右肩上がりの10日線をサポートランとする上昇トレンド継続を優位にみていますが、一目均衡表の雲上限かつ11月後半のボックス上限とお伝えした38,800円を割り込むようなら、再度38,000円付近までの下押しが視野に。
ドル円に関しては、11月高値156円台を天井圏とする調整トレンドを継続中。12月日米中銀会合における米利下げ・日銀利上げは相応部分を織り込んだと判断されるため、反騰トレンド入りによる外需系主力株の追い風化を期待。
今週の日経平均は、押し目買い優位ながらも「月初の先物需給の買い傾斜」一巡感、来週の日米中銀会合を前にした利確賛成ムードなどがネックとなる方向感の乏しい展開が本線。週末のメジャーＳＱに絡めた（ファンダメンタルズに目立った変化がないままの）先物主導の乱高下には要注意。想定コアレンジは38,800−39,800円。
その他のリスクシナリオとしては、（Ａ）米物価指標がコンセンサスを上振れた際のＦＲＢの利下げ打ち止め懸念の高まり → 短期的な日米同時株安、（Ｂ）トランプ氏や取り巻きによる日本経済や交易環境に対するネガティブ発言 → 11月後半のボックス圏（38,000−388,000円）への回帰に要注意。
※ ＦＯＭＣの前々週の土曜（12/7）からは金融政策に関する発言を制限される‘ブラックアウト期間’に突入するため、ＦＲＢ要人の言動による株価下押しへの過度の警戒は不要。
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先週の日経平均は、日米政治リスクを重石とした11月半ばからの軟調地合いから一転、（ファンダメンタルズや景況感の改善ではなく）先物での月初需給の買い傾斜を主要因に一時39,600円台まで上昇。週末にかけては利確売りに押されて39,000円付近まで軟化。
□ テクニカル ： 先週末の5日線割により月初からの短期上昇波動は一服。数週間スパンの考察では右肩上がりの10日線をサポートランとする上昇トレンド継続を優位にみていますが、一目均衡表の雲上限かつ11月後半のボックス上限とお伝えした38,800円を割り込むようなら、再度38,000円付近までの下押しが視野に。
ドル円に関しては、11月高値156円台を天井圏とする調整トレンドを継続中。12月日米中銀会合における米利下げ・日銀利上げは相応部分を織り込んだと判断されるため、反騰トレンド入りによる外需系主力株の追い風化を期待。
今週の日経平均は、押し目買い優位ながらも「月初の先物需給の買い傾斜」一巡感、来週の日米中銀会合を前にした利確賛成ムードなどがネックとなる方向感の乏しい展開が本線。週末のメジャーＳＱに絡めた（ファンダメンタルズに目立った変化がないままの）先物主導の乱高下には要注意。想定コアレンジは38,800−39,800円。
その他のリスクシナリオとしては、（Ａ）米物価指標がコンセンサスを上振れた際のＦＲＢの利下げ打ち止め懸念の高まり → 短期的な日米同時株安、（Ｂ）トランプ氏や取り巻きによる日本経済や交易環境に対するネガティブ発言 → 11月後半のボックス圏（38,000−388,000円）への回帰に要注意。
※ ＦＯＭＣの前々週の土曜（12/7）からは金融政策に関する発言を制限される‘ブラックアウト期間’に突入するため、ＦＲＢ要人の言動による株価下押しへの過度の警戒は不要。
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