「柿は枝から落ちる瞬間が一番赤い」～ウルトラ過剰流動性の正体～

貞子第一メルマガ「～De　あそぼ♪」６月２７日号は、６月２７日に配信しています。


題名と目次は、下記のようになっています。
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投資部門別売買動向

アメリカ・ドル国債三か月物はかなり売られている！～「イールドカーブの異常なフラット化」が示していること。

イエレンFRBの６月１４日の利上げを機に、アメリカのイールドカーブがますますフラット化、インフレ期待も低下してきていま す。

アメリカの「イールドカーブのフラット化」の何が問題なのか？？？

たいていの日本人は、ドル円のお為替の関係で、アメリカドル国債の１０年物の金利とか２年物の金利とかしか眺めません。

が、
かなり深刻な問題は、１年以内の短期金利市場で起きているんです！！！


１年以内、特に、三か月物と６か月物のアメリカドル国債の利回 りがどんどん上昇しています。
特に三か月物の利回り上昇が大きい！！！

長期金利は低下しているのに、短期金利は上昇しているんです。 


・・・・・・（中略）・・・・・

投資部門別売買状況グラフ」

「グローバル規模で大きな潮目の変換」が始まっている可能性～不穏な動きをする「CRB指数」

６月１４日のイエレンFOMCの政策決定は、サプライズなし、だいたいは想定の範囲内でした。

この日のイエレンFOMCでも、物価上昇率は下方修正されました。

２０１７年に入ってから、なかなか物価が上がらないのは、先進国共通の現象です。



３月に続き、イエレンFRBは利上げ（=政策金利の引き上げ）を急ぎ過ぎているのではないでしょうか？




大方のマーケット関係者は、コモディティー市場での「異変」に気が付き始めています。

「CRB指数」は、コモディティー価格の代表的な指数です。


その「CRB指数」が、２０１６年６月７日の安値：１７５．５ポイントを下回ってきています。
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https://www.bloomberg.co.jp/quote/CRY:IND

原油価格も、WTI先物価格は１バーレル４５ドルを切っています。

なにか「グローバル規模でとても大きな潮目の変換」がマーケットで起き始めている可能性があります。



貞子第一メルマガ「～De　あそぼ♪」６月１３日号は、６月１３日に配信しています。

題名と目次は下記のようになっています。

アメリカの株式市場は、為替市場と債券市場を後追いする。（何も起こせなかったトランプ大統領）

マーケットは、既に「６月のFOMC利上げはある」「９ 月のFOMC利上げはない」ことを見込んでいます。

アメリカの金利先物市場の見込む「６月利上げ」は、ほぼ９５％。
「９月利上げ」はおよそ２５％。
「１２月利上げ」はだいたい２５％。

アメリカの金利先物市場が織り込む「今年の『残る利上げ回数』は １．５回」。

目下のアメリカの株式市場は、「将来のFRBの利上げ回数は思ったよりも少ない」との予想のもとで、「イケイケ」で反応してるの です。

ところが、
アメリカの株式市場はあまりにも「イケイケ」になりすぎていま す。 

債券市場と為替市場では、何も起こせなかったトランプ大統領。

駒沢公園にまた新しく９羽のカモの赤ちゃんが誕生しました！♪

おひろめは、週初めの朝だったようです。 
 
 

駒沢公園のカモの赤ちゃん、実は毎年毎年カラスに食べられて、サバイバル率はとても低いです。

昨年は、９匹中４羽が「カラスの餌食」からかなり長くサバイブしたものの、最終的には全滅した模様。


 

サマーズ氏、「長期停滞論」の説得力高まった

サマーズ氏、「長期停滞論」の説得力高まった
http://jp.wsj.com/articles/SB12759854608153193634404583174720609204046?mod=nwsrl_j_monetary_policy

日経平均は2万円台回復、米株でヒンデンブルグオーメン点灯か

日経平均は2万円台回復、米株でヒンデンブルグオーメン点灯か
http://jp.reuters.com/article/nikkei-midday-idJPKBN18T0A5

外人不在の日本株式市場～鋭気を養って「次の大幅調整」に備えよう！♪

今現在は、ほとんどの外人投資家がアベノミックスを「オワコン （終わったコンテンツ）」と判断し始めているようです。日本株への関心が薄れています。

外人マネーは、アメリカ株が高くなり過ぎたので、「国際分散投資の一環としての投資マネー」をヨーロッパや新興国株式市場へと振り分けています。が、日本株はアンダーウェートにしていると ころが多いようです。（日本株に振り分けるお金があれば、その分を削って、ヨーロッパや新興国へ振り分けている「悲しい状態」）。

「安倍自民党政権が経済よりも憲法改正に熱心になっている」ことも、外人の懸念材料。

目下の日本株式市場は、主な買い手は、日銀と個人の信用買い。 外人不在の日本株式市場です。
（以上、一部抜粋引用　おわり）

投資部門別売買動向

投資部門別売買動向（グラフ）

１１月の大統領選挙前に戻ったドルインデクス指数

１１月の大統領選挙前に戻ったドルインデクス指数
https://jp.investing.com/quotes/us-dollar-index-advanced-chart

「失業率：４．４％」「VIX恐怖指数」「ドル・インデックス」が物語っていること。

近いうちにイエレンFRBが金融緩和へと転換しない限りは、 ２０１７年秋にはアメリカの株式市場がピークアウト（＝暴落）して、２０１８年春にはアメリカの実態経済のほうもピークアウ ト、リセッション入りする可能性があります。

ただし、ここは重要なところですが、
「イエレンFRBが金融緩和へ転換すれば」、この限りではありません。

・・・・・・・・・・・・（中略）・・・・・・・・・・・・・・
 
４月のアメリカの雇用統計で、４月のアメリカの失業率が４．４ポイントを記録した「知らせ」を受けて、内外のマーケット関係者 の間には「衝撃が走りました！！！ 

・・・・・・・・・・・・・（中略）・・・・

「失業率は4.4％」というのは、前回サブプライムバブル期の最低水準 です。
この最低水準は、景気拡大期の頂点で出現しやすいのです。

この「失業率：４．４％」あたりが記録されると、およそ１年後にはアメリカの実体経済はピークアウト、その後リセッション入りすることが多いのです。 
 
・・・・・・・・・・（中略）・・・・・
 

近いうちの「大幅調整」に備えよう！♪

トランプ大統領が弾劾されて辞任することは、マーケット関係者だって望むところだ。
が、彼は弾劾されないだろうし、弾劾されても辞任しないだろう し、彼を弾劾裁判で有罪にすることは不可能だろう。 


さて、
２０１７年は、「７」の付く年なので暴落が起きやすいです。
ほうっておけば、「２０１７年の秋」には、暴落が起きて、バブルが ピークアウトしてしまうかもしれない。
半年後の２０１８年春あたりには、アメリカ経済はリセッション入りする可能性もあります。

・・・・「愚か者め、景気は循環するものでなのだ」・・・・

アメリカの失業率：４．４％は、とても意味が深いかもしれない。



【グラフ１～愚か者め、景気は循環するものである～】

セントルイス連銀総裁：ＦＯＭＣの利上げ軌道は経済データに反する

奇遇にも、こちらセントルイス連銀総裁と貞子の見立てが同じだったので、こちらブログでもご紹介！♪
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セントルイス連銀総裁：ＦＯＭＣの利上げ軌道は経済データに反する
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-05-19/OQ7FM86VDKHT01

（以下、全文抜粋引用　はじまり）

●ＦＯＭＣの想定金利軌道は積極的過ぎる可能性があると警鐘

●低失業率でもインフレが誘発される可能性は低い

米セントルイス連銀のブラード総裁は最近の経済データは弱いとし、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が想定する利上げ軌道は急勾配過ぎる可能性があるとの考えを示した。


ブラード総裁は19日、セントルイスで講演。

講演原稿によると、３月以降「期間が長めの債券利回りは低下、インフレ期待は弱まり、政策金利軌道の市場期待値は下がっている」と発言。「こうした動きは、米マクロ経済動向に関して実際に入手されているデータに比べると、ＦＯＭＣが想定する政策金利の軌道は積極的過ぎることを示唆している可能性がある」と話した。

　総裁はインフレとインフレ期待は過去数カ月、下向きサプライズとなっているとし、失業率は4.4％と2007年以来の水準に低下したものの、インフレのトレンドに変化はもたらさないかもしれないと指摘。失業率は低下しているにもかかわらず、賃金の伸びは過去１年間に減速したと説明した。