【1】米国の12月消費者物価指数は事前予想と一致
(ⅰ)米国の12月CPI 6.5%上昇
米労働省が1月12日(木)日本時間午後10時30分に発表した2022年12月の消費者物価指数(CPI、季節調整済み)は前年同月比6.5%の上昇であった。エネルギーと食品を除くコア指数は5.7%上昇であった。
(ⅱ)事前予想と一致
米国の12月消費者物価指数(CPI)について、ロイターなどの事前予想も6.5%上昇であったので、そうした市場の事前予想と一致した。すでに相場で織り込んでおり、改めて付け加えることもない。
(ⅲ)物価安定の目標は2%
そして、前年同月比6.5%上昇の消費者物価指数(CPI)は依然として高い。米国の金融当局が指標にしているのは2%である。
(ⅳ)米国の消費者物価指数(CPI)
月次 前年同月比 コア指数(エネルギー食品を除く)
12月(2022) 6.5% 5.7%上昇
11月(2022) 7.1% 6.0%
10月(2022) 7.7% 6.0%
09月(2022) 8.2% 6.6%
08月(2022) 8.3% 6.3%
07月(2022) 8.5% 5.9%
06月(2022) 9.1% 5.9%
05月(2022) 8.6% 6.0%
04月(2022) 8.3% 6.2%
03月(2022) 8.5% 6.5%
02月(2022) 7.9% 6.4%
01月(2022) 7.5% 6.0%
12月(2021) 7.0% 5.5%
11月(2021) 6.8% 4.9%
10月(2021) 6.2% 4.6%
09月(2021) 5.4% 4.0%
【2】本日13日(金)「130.20―129.20―128.20円」
米国の12月CPI=6.5%上昇は市場の事前予想と一致しており、すでに相場で織り込んでいる。昨夜からの思惑人気は、市場テーマを「日銀の金融政策の転換」に移しているように見える。
【3】米国の長短金利の逆転=逆イールド
米国債の長短金利の逆点=逆イールドが続く。米国経済について、政策主導のリセッション(景気後退)リスクを過大評価し、インフレ長期化は過小評価している可能性が高い。
日付 米2年債利回り 米10年債利回り 利回り格差
01/12(23) 4.12% 3.43% -0.69 ●12月CPI
01/11(23) 4.20% 3.54% -0.66
01/10(23) 4.24% 3.61% -0.63
01/09(23) 4.19% 3.53% -0.66
01/06(23) 4.24% 3.55% -0.69
01/05(23) 4.45% 3.71% -0.74
01/04(23) 4.36% 3.69% -0.67
01/03(23) 4.40% 3.79% -0.61
01/02(23) New Year's Day
12/30(22) 4.41% 3.88% -0.53
12/29(22) 4.34% 3.83% -0.51
12/28(22) 4.31% 3.88% -0.43
12/27(22) 4.32% 3.84% -0.48
12/26(22) Christmas
12/23(22) 4.31% 3.75% -0.56
12/22(22) 4.24% 3.67% -0.57
12/21(22) 4.21% 3.68% -0.53
12/20(22) 4.25% 3.69% -0.56
12/19(22) 4.25% 3.57% -0.68
12/16(22) 4.17% 3.48% -0.69
12/15(22) 4.23% 3.44% -0.79
12/14(22) 4.23% 3.49% -0.74
12/13(22) 4.22% 3.51% -0.71 ●11月CPI
12/12(22) 4.39% 3.61% -0.78
【2】米国債の利回りと東京為替
本日13日(金)「1ドル=130.20―129.20―128.20円」。
米国の12月CPI=6.5%上昇は市場の事前予想と一致。
昨夜からの思惑人気は「日銀の金融政策運営の転換」に移っている。
しかし、日銀MPMで金融政策運営をさらに変更したとしても、日米金利差がドラスティックに変わるわけではない。すでにこれまでの相場で織り込んできていることを考えると「128円」あたりをメドに「1ドル=130.20-129.20-128.20円」レンジで考えます。
米国
米30年債 米10年債 米2年債
日本
日付 利回り 利回り 利回り 日付 東京中心値 東京仲値
01/12(22) 3.56 3.43 4.12 01/13 129.28
01/11(22) 3.67 3.54 4.20 01/12 131.90 131.99
01/10(22) 3.74 3.61 4.24 01/11 132.36 132.40
01/09(22) 3.66 3.53 4.19 01/10 131.80 131.85
01/06(22) 3.67 3.55 4.24 01/09 成人の日
01/05(22) 3.78 3.71 4.45 01/06 133.64 133.74
01/04(22) 3.81 3.69 4.36 01/05 132.05 132.16
01/03(22) 3.88 3.79 4.40 01/04 130.96 131.01
01/02(22) New Year's Day 01/03 休み
12/30(22) 3.97 3.88 4.41 01/02 元旦(振替休日)
12/29(22) 3.92 3.83 4.34 12/30 132.56 132.70
12/28(22) 3.98 3.88 4.31 12/29 134.03 134.16
12/27(22) 3.93 3.84 4.32 12/28 133.90 133.94
12/26(18) Christmas
12/27 133.18 133.24
12/23(22) 3.82 3.75 4.31 12/26 132.50 132.33
12/22(22) 3.73 3.67 4.24 12/23 132.65 132.77
12/21(22) 3.74 3.68 4.21 12/22 131.78 132.29
12/20(22) 3.74 3.69 4.25 12/21 131.73 131.78
12/19(22) 3.62 3.57 4.25 12/20 133.11 134.54
12/16(22) 3.53 3.48 4.17 12/19 136.16 136.22
12/15(22) 3.48 3.44 4.23 12/16 137.63 137.73
12/14(22) 3.52 3.49 4.23 12/15 135.37 135.48
12/13(22) 3.53 3.51 4.22 12/14 135.53 135.49
12/12(22) 3.57 3.61 4.39 12/13 137.80 137.83
12/09(22) 3.56 3.57 4.33 12/12 136.77 136.76