ドル円が108円を挟んだレンジで動きがとまっています。
原因としては108円台から109円にかけては、前回の高値ということもあり輸出のドル売りオーダーが並んでいること。
また108円にオプションの権利行使があることなどが噂されています。
実際オプションの権利行使があるかどうか別として、オプションのガンマトレーディングに関して書いてみたいと思います。
オプションにはデルタ、ガンマ、ベガ、セータという指標があります。
デルタは０〜１であらわされ、オプションの原資産（この場合はドル円）の価格変動に対するオプションプレミアム（オプション価格）の変動率をあらわします。
デルタが0.5なら原資産が100変動すればオプション価格は50変動します。
ガンマは原資産の変動に対するデルタの変動率をあらわします。
ガンマロングというのはオプションのロング（買い持ち）、ガンマショートいうのはオプションのショート（売り持ち）と考えてください。
たとえば108円のドルコールオプションを持っている投資家は108でドルを買い持ちになるのでその分ドルを売ることができます。
そのためにドル円が108を超えてくると、ドルを売りますからドル売りの需要となります。
しかしオプションの期日まで時間があり、ドル円があまり下がらないと思えば売ったドルを買い戻します。
そのような取引をオプションを持っている人は繰り返しますから、108円を挟んだレンジを形成する傾向があります。
このようなとる引きをオプション期日の直前まで行います。
