2006年12月05日

ハイリスク、ハイリターン

今回はリスクについて考えて見たいと思います。
一般的にハイリスク、ハイリターンな商品といえば、
中国を代表とするBRIC、エマージング諸国関連の商品が頭に浮かぶでしょう。
しかし本当にこれらの商品はリスクの高い商品といえるでしょうか？


確かにここ近年元気になっているセクターであり、先進諸国に比べ裏付け資料が不足している点は否めません。
上記関連商品はSharpe Ratioは意外と高く、ほとんどが1.0を超えています。
ちなみにSharpe Ratioとは
単純なリターンではなく、そのリターンを得るためにどれ位のリスクを取っているかを計測する指数。
一般に、1資産の相対的なパフォーマンスを表すのではなく、多くの資産の組み合わせであるポートフォリオ全体のリスク調整後のリターンを意味し、高いほうがよいとされている。
野村証券　証券用語解説集より引用

ただ単に大幅に下落するリスクがあるからといってハイリスクというわけではないのです。
私はこのようなセクターに多く分散投資しています。
「ハイリスク商品も分散すればそこそこ安心！」
これらのセクターへの投資は基本的に「ゼロサムゲーム」ですが、
国家、企業自体が経済成長していきますので、長期保有、持ち続けることでリターンを得ることが可能です。

さて外国為替FXはどうでしょう。
PALCOMさんのブログ「PALCOMの海外投資塾」でも書き込みさせていただきましたが、
為替は予測が出来ませんし、政治も絡みます。
また24時間取引が続き、寝てる間に2,3円動くこともあります。
また基本的に通貨自体は多少の上下はあるものの成長しません。
誰かが儲かれば、誰かが損をする。完全なる「ゼロサムゲーム」です。

私の知る限り外為FXで勝ち続けている個人投資家を見たことがありません。
負けない投資をめざす個人投資家にとって、コントロール不能な外為FXによって財を成そうということは、
非常にリスクの高い投資先といえるでしょう。
しかもレベレッジを効かせた投資などは最たるもの。
またほったらかし投資をめざす個人投資家ににとって24時間気の抜けない状態が続くというのは、非常に疲れます。
私もPALCOMさんと同様に、この世界には足を踏み入れたくないと考えています。

皆さんはどうお考えでしょうか？
来年もBRIC、エマージング諸国関連の商品に満遍なく分散投資を行いたいと思っています。
基本方針としては自己資金現金勝負、レバレッジ１です。

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1. よいファンドを選ぼう！その６　〜シャープレシオ〜  [ 香港資産運用奮闘記 by kz＠銅鑼湾 ]   2006年12月07日 18:53
スマイリーさんのブログ「オフショアな海外投資日記」でも、詳しく書かれていますので、 参考にされてみてください。記事本文もみなさんのコメントも、とっても参考になります。 →参考「オフショアな海外投資日記 ＞ ハイリスク、ハイリターン」
2. ユーロの台頭  [ ビストロ・ストック〜中国株、インド株、日本株、ＦＸ、ファンド〜 ]   2006年12月11日 00:25
　ＥＣＢがユーロの利上げを決めましたね。現地の事情は分かりませんが、ＧＤＰが＋２．７％と、成熟エリアにしては伸び率が高く、インフレの懸念があるのだとか。 　 　一方で、世界的に資金がドルからユーロへの傾斜を強め

この記事へのコメント

1. Posted by stareyes   2006年12月06日 01:18
スマイリーさん、
私自身、食わず嫌いはいけないと思って、FX取引についてはできるだけ探求し、実践もしようと続けております。

金利差を利用した擬似裁定取引と言ってもよい「スワップ」取りスタンスであれば、低レバレッジに撤すること、具体的には4〜5倍程度でコントロールするのがほど良いと感じています。
実際に「借金」するわけでなく、レバレッジコントロールの何たるかを実践できる摩訶不思議な取引です。

いずれにしても、長期的に見て、資産運用のメインのツールには成り得ない、と私自身も判ってやっています。
目前の数値を追っかけるゲームのようである、という形容も異論ありません。

将来的には私も株式へ全面的に資産シフトする予定でおります。
2. Posted by スマイリー   2006年12月06日 07:11
stareyesさん。どうも！
かく言う私も実はFXをやってみたいという興味心はあります。
今後EUR/HKDのEUR買いなんて良いのではないでしょうか？
EUR/USDだとUSDのほうが金利が高すぎで、スワップ金利逆に取られちゃうんで、
EUR/HKDなら現在それほど金利差ないでしょ。
あれ今HKDの金利何％でしたっけ？
EURは今後金利が上がる、HKDは金利が下がる。
また為替も同様。
しかし金利差がないと美味しくないのですよね。
3. Posted by スマイリー   2006年12月06日 08:43
続き

余剰資金を一時的に外為FXにて資産運用しようと考えるは自然ですね。
ただ普通預金に預けているだけならば、低レバレッジで少しでも金利を貰いたい。
わたしもそう思います。

しかし外為FX自体によって年利数十％の財を成そうという考え方には反対です。
時々成功者が書籍などを出版されていますが、ほんの一握りの方でしょう。

「低額から始める」「低手数料」この手の謳い文句についついグラッと来る個人投資家がいるとは思いますが、まず本人が外為システムとリスクを理解されてから始めるのが良いのではないでしょうか？
4. Posted by stareyes   2006年12月06日 09:01
あれれ、私の最初のコメント、重複しちゃっていますね。
どちらか消していただいて結構です･･･

何事も仕組みや特性をじっくりと勉強し理解しながら実行する。おっしゃるとおりです。
あくまで余剰資金扱いのおカネで運用、しかも低レバレッジでする。
ここまで自分自身に重装備をしてやれれば、FXも決して危険な取引ではなくなりますよ。

EURUSDでEUR買いUSD売りですと、現状確かに「逆スワップ」です。
ではUSDとペッグしているHKDで、EURHKDとした場合はどうでしょうか。もしかするとほとんど金利差は無いかもしれないですね。
5. Posted by stareyes   2006年12月06日 09:04
（続けてすみません、これで最後です）
USDEURの変動幅とUSDJPYの変動幅が微妙に違うことが自然なので、通貨ペアの属性というか、相関・逆相関が生じます。

USDJPYのUSD買い、EURUSDのEUR買い、
というポジションを同時に持っていると、
USDがEURに対して下落すると、クロス状態のJPYに対しても下落するが、EURはUSDに対して上昇しているので、お互いのポジションの上下を打ち消しあう関係になる、などというものです。

他にもいろいろ奥深いものがあるので、確かに勉強にはなります。
しかし、レバレッジ低めであればこそ「勉強」するゆとりが持てるのですね。
6. Posted by スマイリー   2006年12月06日 09:13
stareyesさん。どうも！
すみません。本日の2つ目のコメント間違えて削除してしまいました。

５−１
FX市場においては、通貨取引の際はすべてUSDが基軸で計算されます。
現在、世界の他の主要通貨に対してほぼすべて一番金利差が大きく取れる状態になるのが『JPY売り』をする場合です。金利差を取るのであれば、どうしてもJPYを売らざるを得ないポジションになりますね。
（売国奴呼ばわりされないだろうか・・・(^^;）

この場合も「クロス円」といいまして、
例えば表面上、EURJPYというポジションを組んだ場合でも、裏では「USD→EUR→JPY」という経路で計算されています。
7. Posted by stareyes   2006年12月06日 11:24
スマイリーさん、コメント復活ありがとうございます(^^)

http://blogs.yahoo.co.jp/stareyes/44473993.html

ちょっと前に、私のブログでこんな心境を吐露しました。

『世の中にある多くの‘投資手段’とはまさに投資のツールに過ぎない。それ自体がリスクをはらんでいたり、リターンの源泉になったりはしない。投資家にとってそれ以上でもそれ以下でも無い中立な存在であり、投資の果てに資産が成長するか否かという投資成果はすべて投資家自身の内なる力に起因する』

という趣旨です。

実はもう1箇所、某所で同趣旨の持論を展開したところ、見事に変態扱い、はたまた怪しい新興宗教じみた扱いをされました(爆)

往々にしてこういった趣旨の内容は辛気臭く、
私自身、楽しくもなく言いたくはなかったですが、つい(笑)
私としては、一世一代のしたり顔コメントです(^^;
よろしかったらご笑納ください。
8. Posted by スマイリー   2006年12月06日 11:50
stareyesさん。どうも！
「これまで永きにわたり潜在意識に在ったことを所信表明」ですね。
拝読しております。

要は「自分自身」の軸がぶれない、「自分自身」を磨く、「自分自身」で勉強し、知識を吸収する。
これに尽きます。
企業も同じく「ISO」古くは「TQC」などの管理手法を導入し、導入しただけで満足しているレベルではダメだということです。
あくまで手法は手法、ツールでしか有りません。
それを使い切る企業、個人が大事なのであって、「ISO9000Sを認証取得」などと声高に宣伝している企業には「それで？御社はどう変わるの？」と問いたいです。
9. Posted by カベルネ   2006年12月06日 14:44
ETFでは資源関係を買いたいです
BRICSなどのファンドで追加投資受け付けてないものは、売り時はどうしますか？下がったら買いが
できないですよね。
FXは私は二倍くらいまででやってます。
退場になったり怖い一面もあります
10. Posted by スマイリー   2006年12月06日 16:28
カベルネさん。どうも！
ETFではBRIC、東南アジア、エマージングと国ごとに満遍なく2000ドルを目安に購入するつもりです。
日本は毎月積み立ててますしね。値上がりするのを待つばかり。
アメ株、ユーロブルーチップは買うつもりなし。

＞BRICSなどのファンドで追加投資受け付けてないものは、売り時はどうしますか？
すみません。考えて事ありませんでした。
例えばどのファンドですか？
まだまだ市場としての価値は十分ありますので、そのままホールドしていればいいのではないでしょうか？
遠い将来、仮に大型売却や株式市場に反したファンドプライスの下落などが起こり始めた場合は売るしかないでしょう。
そう簡単にありえないでしょうけどね。

11. Posted by スマイリー   2006年12月06日 17:51
FXは何倍くらいまでのレバレッジであればそこそこ安全か？
要は資産がいくらあって、どのくらいの損失まで耐えられるかということだと思いますが。
何かFX試したくなってきました。笑
12. Posted by stareyes   2006年12月06日 19:31
＞FXは何倍くらいまでのレバレッジであればそこそこ安全か？
要は資産がいくらあって、どのくらいの損失まで耐えられるか


スマイリーさん、
至極シンプルではありますが、私が自作して普段それを数値で認識するために使っている計算表を、私のブログの今日の記事で公開しました。

全然大したものではありませんが、ご参考にどうぞ。

あっ(^^；
スマイリーさんをFX取引の世界に引き込もう、などという趣旨では決してございません(笑)
13. Posted by カベルネ   2006年12月06日 20:19
iShares MSCI South Africa Index Fd
PowerShares FTSE RAFI Energy Sector
United States Oil Fund LP
今はまだ三つです。
もっと調べて分散していきたいです
よさそうなのあれば、教えてください
HSBCのBRICSは売りしかできないみたいです。
スマイリーさんは計算強いからFXいいかも。
10円下がっても平気な金額をいれておく必要が
あります。その辺計算苦手な私は大金いれて
小額儲けてます。

14. Posted by 水瀬 ケンイチ   2006年12月06日 23:36
うーん。。。

記事を拝見していて思ったのですが、もしかしてスマイリーさんは、「リスク」という言葉の定義を混同されていませんでしょうか？
（違っていたらたいへん申し訳ありません…）

言わずもがなだとは思うのですが、リスクという言葉には、

・「ボラティリティ＝標準偏差」という意味（金融の世界の使い方）
・「危険」という意味（一般的な使い方）

というふたつの使い方があると言われていますよね。
今回の記事は、どちらの意味で使われているのでしょうか。
15. Posted by 水瀬 ケンイチ   2006年12月06日 23:39
（続き）

金融の世界では、通常、リスクを「ボラティリティ」という方の意味で使うようです。
その前提で考えると、「しかし本当にこれらの商品はリスクの高い商品といえるでしょうか？」の問いに対しては、「はい、リスクが高い商品です」と言わざるを得ません。
シャープレシオが高いのは、リスクが低いのではなく、効率的に儲けていることを示しているだけではないでしょうか。

そして、リスクは相関係数が低い資産（例えば、日本株式と外国債券など）を組み合わせることで低減しますが、エマージング市場のファンドをいくら組み合わせても、「リスクが高い」状態に変わりはないと思うのですが。。。

うわー、今日の水瀬は理屈っぽいですね。。。お許しを (^^ゞ
16. Posted by スマイリー   2006年12月06日 23:43
stareyesさん。どうも！
安全域Yen/1通貨という数字が何を表しているのかがわかりません。すみませんが、ご教授ください。

いやあ、全くもって未知な世界です。
FXに参加しないまでもシステム自体それなりに理解しておいても損はないでしょう。

FX肯定派の方の意見もどしどし書き込みお願いします。
17. Posted by スマイリー   2006年12月06日 23:51
カベルネさん。どうも！
HSBC BRICは販売中止の状態なのですね。
知りませんでした。
私も保有している商品ですので、今回のコメントは有意義なものとなりました。
実際、どうなってしまうのでしょう。
詳しい方おりましたらご教授ください。
よろしくお願いします。

United States Oil Fund LPは例のCMEの原油価格と同価格でやり取りされるFUNDですね。
60ドル以下で買っておきたかった一品です。
18. Posted by スマイリー   2006年12月06日 23:59
水瀬さん。どうも！
ご指摘のとおり全く混同していました。
私の言うところのリスクとは
・「危険」という意味（一般的な使い方）
でした。
いやあ、下手に難しい話をしようとするとだめですね。笑

エマージング市場のファンドをいくら組み合わせても、「リスクが高い」状態に変わりはないのですが、
これが数字や理屈では言い表せない「そこそこ安心」なのです。



19. Posted by スマイリー   2006年12月07日 00:06
続き

＞シャープレシオが高いのは、リスクが低いのではなく、効率的に儲けていることを示しているだけではないでしょうか。

そうなのかもしれません。全く反論の余地なし。笑

効率的に儲けているとリスクにはあまり相関関係はないのですね。
以前どこかでリスクとシャープレシオの話を聞いた覚えがあるのですが、定かではありません。

しかし来年はまだまだハイリスク商品を種類豊富に買い進めていくつもりです。
やる気満々です！
20. Posted by stareyes   2006年12月07日 09:06
スマイリーさん、

＞安全域Yen/1通貨という数字が何を表しているのかがわかりません。

すみません、また謎のstareyes用語で(笑)
その続きは私のブログコメントに書きましたので！よろしくお願い致します。

P.S.
水瀬さんのコメントに相づちを打ちながら思ったこと･･･

「エマージング」と銘打っているからには、そりゃハイリスクですよねー！(笑)

金融の世界の用語の趣旨を勉強の一環で当然理解しつつ、
こと私のような個人投資家属性の人々にとっては、やはり商品そのものにリスクが内包されているというより、いろいろな金融商品を駆使して資産運用しようとする個人投資家自身の投資に対する理解度・スタンスなどが「投資リスク」を決めるのかな、と思います。

実際、日常的に個人にとってはシャープレシオとかブラック=ショールズとか、意識しなくても影響ないですからね(笑)

おっと、本題から横道にそれてしまいました(^^；
21. Posted by PALCOM   2006年12月07日 09:07
正しくは、「果たして、エマージングへの投資は、リスクが高いだけで儲からない投資なのでしょうか？」というべきですね。

2006年時点での10年シャープレシオの上位は以下のとおりです。エマージングファンドは6位に顔を出しています。

1.20 Vanguard health care
1.02 T. Rowe Price capital appreciation
1.01 Meridian value
.99 First Eagle Global (sgenx)
.97 Bruce fund (brufx)
.95 GMO emerging market bond (gmcdx)
.94 Fidelity low-priced stock
.92 First Eagle Overseas (sgovx)
.92 Harbor Bond fund (habdx -- managed by Bill Gross)
.92 CGM Realty fund
.92 CAIBX (does not include effect of load)
.91 Mutual Discovery
.90 Bridgeway ultra-small company (brusx)

http://socialize.morningstar.com/NewSocialize/asp/FullConv.asp?forumId=F100000046&convId=150056 より引用
22. Posted by スマイリー   2006年12月07日 09:27
stareyesさん。ありがとうございます。

USD/JPY120円で想定されているので、安全域Yen/1通貨16円ということは104円まで円高が進まない限りロスカットはしないということですね。
では現状ではまだまだ安全位域にあるということですね。

私の理解不足でハイリスク商品は逆立ちしても飛び跳ねて見てもハイリスクに変わりはないということは事実の様です。笑

シャープレシオとかブラック=ショールズとか余り使い慣れない言葉は、無理に使わない方が良いです。
どうしてもボロが出ます。
23. Posted by スマイリー   2006年12月07日 09:39
PALCOMさん。
＞「果たして、エマージングへの投資は、リスクが高いだけで儲からない投資なのでしょうか？」

その通りです。でも実際儲かるでしょ？

以前はリスクに見合ったリターンがあるか、投資先であるかどうかの話がありましたね。思い出しました。
裏付け資料が少ないとか、歴史が浅いとかで危険なセクターだ、先進諸国の方が安全だと主張する方もいました。

今後はやはり初心に帰り自分の投資先に基づく内容を書き込むこととします。
無理に証券用語を使って説明しようとしても、投資の理解度が浅い人間はボロが出てダメですね。
反省。

でも私は初心者だからとか素人だからとかの言い訳ましませんよ。
24. Posted by Gabbiano   2006年12月07日 13:04
スマイリーさん、他でお世話になっております。よろしくお願いします。

私も、為替の予測は不可能なのでＦＸには手をつけていない派です。なので、外野から覗いている状態です。
ネットをいろいろ巡回した中の情報ですが、
USD/JPYとHKD/JPYではスワップポイントはUSD>HKDのようですので、EUR/HKDの方がスワップ支払いは少ないかもしれませんね。
日本語グーグルで一番上にくる所の情報では、EUR/HKDのスワップは１万単位で売りが30、買いが-61です。ちなみに、EUR/USDのスワップは１万単位で売りが78、買いが-83です。
ただし、スワップポイントは先物価格との調整ですので、金利差以外の要因も関係します。香港ドルは売り買いのスプレッドが大きいですね。
例えば、中国元、韓国ウォン、台湾ドルなどは売り買い共にマイナスです。
25. Posted by Gabbiano   2006年12月07日 13:05
続きです。

ＦＸに関して、「完全なゼロサムゲーム」という部分には、とりあえず反論めいた疑問を投げかけておきます。
ＦＸ投資だけでみた枠内ではゼロサムゲームかもしれませんが、為替取引きは、実需や為替政策上の取り引きなどもある（額としては大きいと思われる）ので、積極的に損を引き受けてくれる主体も存在するように思います。ですので、儲け続ける人も理論上はいそうな気がします。
といっても、私自身が挑戦する気は起きないです。(^^;
26. Posted by スマイリー   2006年12月07日 14:26
Gabbianoさん。どうも！
＞為替取引きは、実需や為替政策上の取り引きなどもある

確かにそうですね。
中国や日本のように政府・中央銀行が積極的に関与する国もありますし、
輸出入を営む企業は、必要な時は高かろうが安かろうが取引をしなければいけませんしね。
いやあ、大変勉強になります。でも予測不能だということには変わりはありませんね。

今回の書き込みには、専門的コメント、優良コメントが盛りだくさんで、
私自身ひと周り成長した気がします。
（これ以上太ってどうするんだ。笑）

今後も頓珍漢な書き込みがあると思われますので、
ガンガン指摘してください。
自分の間違いは素直に認め、良いと思うものはドンドン吸収します。
また意外と打たれ強いですから。
27. Posted by kz＠銅鑼湾   2006年12月07日 18:54
スマイリーさん

こんにちは。盛り上がってますね〜！
トラックバックさせていただきました。よろしくお願いします。
28. Posted by スマイリー   2006年12月07日 19:58
kzさん。どうも！
いやあ、私が難しい内容を知ったかぶって書き込みをするといろいろとボロが出ますので
投資・証券用語等に明るい皆さんがチェックして、いろいろ指摘してくれます。
非常にうれしいことです。

毎回、頓珍漢なことばかり書き込んでいると相手にされなくなってしまいますので、
今後は程ほどにしたいと思います。反省。

上げ相場で自己資産が利殖するのを日々確認するのは楽しいですね。
29. Posted by ＬＥＯＰＡＲＤ   2006年12月07日 19:59
最近ＦＸをはじめました。
（個別株では大きくやられまして、インデックス投資へ変更しました・・・。）

ちなみに今やっているのは、レバ１０倍で、
ＥＵＲ／ＪＰＹの買いとＣＨＦ（スイスフラン）／ＪＰＹの売りです。
ＥＵＲとＣＨＦは同じ欧州ですのでほとんど同じ値動きです。インフォシークの比較チャートで確認済みです。
ところが、ＥＵＲ／ＪＰＹの買い（１万通貨）は
１２５円程度、ＣＨＦ／ＪＰＹの売りは−４０程度のスワップポイントなのです。ただし、ＥＵＲが１５３円程度、ＣＨＦが９６円程度ですので、完全なヘッジは出来ませんが、半分程度はヘッジできるのです。そして、現在の金利差では年間で３万円程度のスワップをもらえます。証拠金を２３万円程度として約１０％の利回りです。また、下落した際に証拠金を追加すれば、おそらくもっと利回りが上がるでしょう。

年率５０％を目指して戦略を考える毎日です。
30. Posted by スマイリー   2006年12月07日 21:36
ＬＥＯＰＡＲＤさん。はじめまして。
FX肯定派の登場ですね。いろいろ聞きたいことがあります。

○個別株は主にどのセクターを中心に投資してましたか？もう損切りしてしまいましたか？
○個別株の損失は何％くらいでしたか？
○ほとんど同じ値動きのＥＵＲとＣＨＦになぜ投資しているのですか？非相関する通貨を選ぼうとは思いませんでしたか？
○レバ１０倍の根拠は？
○年率５０％を目指しているとのことですが、マイナス５０％の損失リスクにも耐えられますか？

いろいろと質問してしまいすみません。
FXに関しては否定的なことと、少し興味がありますので、ついつい。
今後ともご贔屓にどうぞ！
31. Posted by ＬＥＯＰＡＲＤ   2006年12月07日 22:36
スマイリーさん初めまして。

さっそくですが、
個別株はテクニカル主体でセクターは関係ありませんでした。ＬＤショックで調子が狂い、種１２０万の内、４０万の損失です。
今は、自分の会社の持ち株会のみです。（こちらは
入社以来８年ぐらい積み立てているので、現在は自己資金＋３０％ぐらいです。）
そのほかに、ＴＯＰＩＸファンドとステートストリートを株ドットで積み立てています。

32. Posted by ＬＥＯＰＡＲＤ   2006年12月07日 22:37
○ほとんど同じ値動きのＥＵＲとＣＨＦになぜ投資しているのですか？非相関する通貨を選ぼうとは思いませんでしたか

ＥＵＲとＣＨＦは相関性が高いので、スワップ狙いには最適です。（または、ＧＢＰとＣＨＦですが、こちらはＥＵＲと比べて、少し相関性が低いように思いますし、ＧＢＰの値動きが荒いので今は様子見です。）
通常、通貨を両建てすると、払う金利のほうが高いので、絶対にマイナススワップポイントになります。しかし、このペアならば、両建てしているにも関わらず、スワップポイントをもらえるのです。
いわゆるキャリートレードの端くれです。
いまのＦＸ業者は通貨ペアが少ないので、
相関性が薄いペアが選べなかったので、このペアになりました。後はＡＵＤとＵＳＤを１万＄もっています。

続きます。
33. Posted by ＬＥＯＰＡＲＤ   2006年12月07日 22:39
○レバ１０倍の根拠は？

業者の最大レバが１０倍なのと、資金の効率化です。

○年率５０％を目指しているとのことですが、マイナス５０％の損失リスクにも耐えられますか？

ユーロやスイス、米国、豪州が無くなったり、デフォルトするとは考えていないので、しばらくは塩漬けします。一応、５０％程度の評価損は想定しています。
特にユーロや米国がデフォルトすると為替だけでなく、全世界、全資産クラスが大恐慌になると思いますので、そのときはあきらめます。特に豪州は過去、最低でも３％程度の金利なので、しばらくは日本との金利差が続くと考えています。
しかし、評価損ではなく、実現損益で５０％失えば退場するでしょうね・・・（笑）
その前に損切りすると思いますが。

さらに続きます。（長文すみません）
34. Posted by ＬＥＯＰＡＲＤ   2006年12月07日 22:39
ただ、私自身もＦＸは実需筋を含めてゼロサムだと思っているので、（スワップも金利差が無くなれば無くなりますし）本当の主力は各種インデックスファンドです。

更新をいつも楽しみにしています。今後もよろしくお願いします。
35. Posted by スマイリー   2006年12月07日 23:02
ＬＥＯＰＡＲＤさん。どうも！
これだけの理路整然とした回答が帰ってくるとは予想しておりませんでした。
ありがとうございます。
こういう熱い語りは大好きです。

仮にEUR/JPYで円高が140円くらいまで進むと大変ですよね。
欧州通貨も利上げ、日本も利上げですのでそうそう大きい動きはないかもしれませんが。。
まかり間違って来年、セクター日本に外資、機関投資家の資金が集中し、
円が買われる事態が起きないとも限りません。
円一人勝ち。。。ありえませんよね。笑

今後ともよろしくお願いします。

36. Posted by スマイリー   2006年12月08日 16:13
それとＬＥＯＰＡＲＤさん。

ちなみに私の場合、今年５月の下げではUSD 30,000ほど吹っ飛びました。
でも損切り、売却はしてません。
37. Posted by ＬＥＯＰＡＲＤ   2006年12月08日 23:34
スマイリーさん、ありがとうございます。

＞仮にEUR/JPYで円高が140円くらいまで進むと大変＞ですよね。
確かにそうなんですが、スイスフランも下落すると思われますので、ロングの１万通貨単位あたり、５万円程度の損失と見積もっています。今はユーロも１万通貨しか持っていないので、十分余裕があります。もしそうなればチャンス到来とみてポジションを追加します。

38. Posted by ＬＥＯＰＡＲＤ   2006年12月08日 23:35
＞まかり間違って来年、セクター日本に外資、機関＞投資家の資金が集中し、
＞円が買われる事態が起きないとも限りません。
＞円一人勝ち。。。ありえませんよね。笑
その時のための分散投資です。笑
ＴＯＰＩＸファンドもありますし、自分の会社も一応ＮＫ２２５銘柄アンド輸入企業なのでどんと来いです。また、円高になったら外貨建てを積極的に買っていこうと思っています。

＞ちなみに私の場合、今年５月の下げではUSD 30,00＞0ほど吹っ飛びました。
＞でも損切り、売却はしてません。
３万ドルですか？３万円としても大変ですね・・。
でも、幾らかはスワップで戻ってきてるでしょ？（笑）
いづれにしても余裕の無い投資は危険って事ですね。

39. Posted by スマイリー   2006年12月09日 08:58
ＬＥＯＰＡＲＤさん。どうも！

＞５万円程度の損失
その程度で収まるのであれば問題ありませんね。
レバ10倍と聞くと1円動いただけで10万円くらい損失するのかと思っていました。

私はFXには全く投資してませんので、スワップなどというものはありません。
３万ドルはオフショアファンドの含み損です。
でももう大体元に戻りました。
日々10万円単位で含み損益は変わりますので一喜一憂しないようにしています。

40. Posted by bistrostocksmanager   2006年12月11日 00:43
　こんばんは、ＦＸ負け犬の登場です（笑）。

　国際的な機軸通貨が米ドルである以上、どうしても米国そしてＦＯＭＣの動向・政策を把握することは重要になります。

・米ドルとユーロは相関性が少ない

・米ドルと豪ドル・カナダドルなど資源国の通貨は相関性が少ない。

・中国であっても、香港ドルは米ドルと連動しているが、人民元は米ドルと連動していない（よって香港市場は、米国の金利動向に左右されやすい）

　豪ドル、カナダドル、そして人気のＮＺドルはそもそも流通が少ないので外すとして、かつ現在の金利が続くとして、米ドル・円、ユーロ・円を１万単位ずつ持てば、毎日３００円くらいはスワップが入るので、一行の余地はあると思います（無論ＦＸ業者、手数料、レバレッジ、および買う水準の選択には注意が必要です）。
41. Posted by bistrostocksmanager   2006年12月11日 00:44
(つづき)

この程度なら、仮に手元資金１００万円持っていて一気に５円づつ変動しても（つまり円が対ユーロ・米ドルともに急激に強くなる状態）、１０％の損失で済むことにはなります。１０％がＮＧなら２円変動したらカットするようにしておけば４％。まあ、これをどう受け止めるか、ですが。

　いずれにせよ、私は頭を冷やすべく、現ポジションを除き、年明けまで様子見です（文字数制限から一部省略しました）。
42. Posted by スマイリー   2006年12月11日 16:41
bistrostocksmanagerさん。どうも！

＞米国そしてＦＯＭＣの動向・政策を把握することは重要
現状、ここを理解せずにオフショア投資はできません。基本ですね。

＞中国であっても、香港ドルは米ドルと連動しているが、人民元は米ドルと連動していない

香港ドルは米ドルに完全にペッグしています。
金利も価格も完全連動です。
人民元は通貨バスケット制を導入していますが、あくまで米ドルが機軸通貨です。USD/RMB、JPY/RMBはほとんど同じ動きをしますよ。
よって「連動していない」とは言い切れないと思います。

豪ドル、カナダドル、ＮＺドルはよくわかりません。
43. Posted by stationary   2007年02月13日 00:12
stationaryと申します。よろしくお願いします。時々見せていただいていました。

ＦＸは結構詳しいので、初めて書き込ませていただきます。

スワップが証拠金の約２割以上受け取れて、ロスカットのリスクを最小化する通貨ペアと資金配分の計算法を開発しました。３・４種類の通貨ペアでは、効率的なリスクヘッジはできないことが判りました。この１年間で、為替差益とスワップを合わせて、ひまわり証券では４割くらい、OANDAでは５割くらい儲かっています。
44. Posted by スマイリー   2007年02月13日 18:46
stationaryさん。はじめまして。
ご訪問&コメントありがとうございます。

私はFXはほとんどわかりません。
たぶんFXにて資産運用をしることはないでしょう。
いろいろとFXの投資法があるようですが、FXに特化して資産運用するのは危険だと考えています。

ロスカットという言葉もあまり受け入れたくない表現です。
おそらく私の場合、利確はあってもロスカット、損切りはしないと思います。

今後ともご贔屓にどうぞ！


45. Posted by たっち   2007年04月28日 16:14
色んなところですみません。
私もＦＸをやってますが、レバ２〜３倍程度で、為替王さんhttp://blog.livedoor.jp/kawase_oh/スタイルでやっていけば今はまだ十分いけそうです。

私はさんざん損きりしてきました（＞＜）

今はまあ円安の流れに乗って安心しながら、日々１５００円くらいのスワップ益を得ています。
ただＦＸはハイリスクの位置付けで運用資金は少ないですけど。

ボリュームがたくさんあって読むのが楽しいです。
46. Posted by スマイリー   2007年05月06日 22:47
たっちさん。お返事遅れました。

FXは良く分かりません。
為替は基本的に成長しないので、あまり興味がないというのが実情です。
長期保有で2倍になるような通貨はないですよね。

あ、でも人民元積立て預金はしています。
これもFXのひとつですかね。
Lever１ですけど。

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