.

目次:

はじめに
世界経済危機の歴史、グローバル化
世界恐慌、1929年
ギリシャ危機、2010年〜
PIIGS危機、STUPID
スペインがEU・IMFに支援要請、2012年
イタリア債務不履行が世界恐慌の引き金、20??年
アメリカの格付け低下、2011年
日本の借金は世界一
中国がEUの国債を買って、武器禁輸解除を狙う
世界各国の借金
世界各国のGDP
格付け会社
クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)
国際協力、エイズ資金への影響
その他
関連ブログ

・・・
・・・

はじめに


世界恐慌、再び?2007年サブプライム、08年リーマンショック、09年ドバイショック、10年ギリシャ危機、PIIGS危機(ポルトガル、 イタリア、 アイルランド、ギリシャ、スペイン)、11年通貨ユーロの信用失墜、12年ユーロ圏GDP4位のスペインが不良債権でEUとIMFに支援要請

「世界恐慌、再び」の引金は、イタリア国債のデフォルト。伊はユーロ圏で独仏に次いでGDP3位の経済大国。だが既に4位のスペインが経済破綻しEU・IMFに支援要請。伊は世界に発行している国債の債務残高が世界3位(160兆円)。つまり債務不履行になるとそれらを持つ各国の銀行も倒産の恐れ

「世界恐慌、再び」の引金は、各国の中央銀行恐慌。既にデフォルトになりかかっているギリシャ・ポルトガル・スペイン等の国債を欧州中央銀行が大量に持っているが全て紙屑になる懸念。また救済のため低利率で巨額のユーロ(1兆ユーロ超)を貸した。ユーロの価値が下落しそれを持つ各国中央銀行が破綻

ヨーロッパで財政危機が続く理由。ギリシャ・アイルランド・ポルトガル・スペイン。1)国の経済規模に比べて莫大な借金。2)成長力不足。3)バブル崩壊後の後遺症。銀行が抱える不良債権に政府が財政支援で借金。4)ユーロという同じ通貨でお互いに悪影響。既に信用不安。国債値下がり。格付け低下


・・・

世界経済危機の歴史、グローバル化


世界経済危機。1929年、世界恐慌。1973,79年、オイルショック。1997年、アジア通貨危機。1998年、ロシア財政危機。2007年、サブプライムローン、世界金融危機。2008年、リーマンショック。2009年、ドバイショック。2010年、ギリシャ危機。2011年、EU信用失墜

米国の連邦準備制度(FRS)。アメリカの中央銀行は12もあり「連邦準備銀行」群と呼ばれる。日本では「地区連銀」と記載。独自に紙幣も発行している。だが1929年の世界恐慌で反省。1935年、統括する連邦準備制度理事会(FRB)が、ある程度強い権限を持ち、介入できるように改組された。

グローバリゼーション(globalization)とは、経済活動や社会的連帯が、旧来の国家や地域などの境界を越えて、地球規模に拡大し影響してゆくこと。歴史は、1930年代の世界恐慌の反省で、48年GATT,95年WTO。冷戦時代に東西両陣営が途上国に投資。多国籍企業による世界支配

「ソブリン・リスク」という言葉が流行している。直訳すると「国家のリスク」だが、政府の発行した国債などの債権を買っても、国家経済が破綻したら戻ってこないかもしれない危険性のこと。ギリシャ危機から始まって、スペイン、ポルトガル等にも波及。しかし世界で最もリスクが高いのは南米ベネズエラ


・・・

世界恐慌、1929年


世界恐慌(The Great Depression、World Crisis)。1929年10月24日、米国のニューヨーク証券取引所で株価が大暴落したことを端緒とし世界的な規模で各国の経済に波及した金融恐慌・経済後退。「暗黒の木曜日」(Black Thursday)と呼ばれた。

外貨準備高(foreign reserve)。各国の中央銀行等が保持する外貨の量。国が保有している外貨や金の合計額で輸入代金や借入金(対外債務)返済などの対外支払いの為の資産。自国通貨の為替レートの急変動を防ぐためにも使用される。金本位制が1929年の世界恐慌で崩壊してから主流に


・・・

ギリシャ危機、2010年〜


ギリシャ経済危機 (2010年〜)。2009年10月、政権交代により旧政権が行ってきた財政赤字の隠蔽が発覚。財政赤字はGDPの4%としていたが実際は13%。債務残高もGDPの113%。格付け会社は国債の格付けを引き下げ、債務不履行の懸念から国債が暴落。株価も下落。通貨ユーロも下落

2009年10月、ギリシャで政権交代。新民主主義党 (ND)から全ギリシャ社会主義運動 (PASOK)に移行。新政権は旧政権の財政赤字の隠蔽を明らかに。債務残高がGDPの113%。旧政権はそれを低めに発表してた。このため信用が失墜し、国債の格付け会社がギリシャ国債のランクを下げた

毎日新聞社説2011年9月。ユーロ不安が止まらない。ギリシャの先行きが一段と危ぶまれ、域内銀行の信用不安も深刻。金融株は連日のように値を下げ市場の緊迫度は高まる。米国のみならず世界経済を恐慌にさらしたリーマン・ショックから3年。欧州を震源地とした新たな金融危機を起こしてはならない

ギリシャでは長年、中道左派・全ギリシャ社会主義運動(PASOK)と中道右派・新民主主義党(ND)の2大政党が政権を奪い合ってきた。だが債務危機が深刻化した2011年11月、独仏などから圧力を受け大連立。元中央銀行総裁パパディモスを首相に担ぎ財政再建を進めた。だが緊縮策に国民は反発

ギリシャ北東部コモティニで失業中の男(52)が自らを解雇したプラスチック容器製造工場に散弾銃を持って押し入り、発砲。経営者と従業員、警官の計3人が負傷。債務(借金)危機で国家破産の瀬戸際にあるギリシャでは、財政再建策によって景気が悪化。失業率は21%に達している。2012年3月

ギリシャのパパディモス首相は、国会を解散。2012年4月。総選挙の投開票日を5月6日に設定。欧州連合(EU)などの監視の下で、大連立を組んで財政再建を進めてきた2大政党への国民の不満は根強く、選挙結果によっては債務(借金)危機が再燃しかねない。中道左派と中道右派の大連立だったが…

欧州債務危機で財政破綻の瀬戸際に陥ったギリシャで、総選挙(1院制、議会定数300)の投票。2012年5月初旬。EUなどと合意した緊縮財政を堅持するかどうかが争点。二大政党による連立与党は苦戦し、両党での過半数獲得も微妙な情勢だ。連立与党が敗北すれば、欧州債務危機が再燃する恐れ

ギリシャ総選挙で第2党になった急進左翼進歩連合は連立工作を断念。2012年5月上旬。選挙で躍進した同党による政権づくりが失敗したことで6月の再選挙は避けられない。政治空白が続くことにより財政再建は混乱。緊縮策が実現しないと国債の債務不履行、EU・IMFが資金打ち切り、EU脱退へ?

欧州の債務危機の発端となったギリシャの総選挙。2012年5月上旬。EUなどが求める財政再建を進めてきた2大政党が大きく議席を減らすのは確実で、両党あわせて過半数を確保できるかどうかも微妙。一方で、国の借金の返済拒否を唱える極左政党が第2党に躍進。返済拒否すれば欧州債務危機が再燃へ

欧州債務危機、再燃か。2012年5月上旬。.リシャで緊縮策を続けてきた連立与党を国民が拒否?するとEUとIMFがギリシャへの資金援助を拒否し債権返済不能に。欧州危機を立て直すため独仏が連携し基金などを作ってがんばってきたが、サルコジ落選で今後不安。スペイン国債の格付けが急落

ギリシャ危機の再燃。2012年5月。。釘佞硲稗唯討魯リシャが財政緊縮策を実施することを条件に多額の融資。△世国民が緊縮策に反発。選挙で緊縮策を進めてきた連立政権が敗北。緊縮を実施できず。7覯漫■釘佞筍稗唯討魯リシャへの支援を停止する可能性。債務不履行へ。ぃ釘嫦β爐硫椎柔も

ギリシャ議会解散・総選挙。2012年5月。欧州債務危機の震源地となった同国の財政再建路線が「新政権に引き継がれるかどうか」が問われる。11年11月に与野党大連立で発足したパパデモス政権はEUとIMFによる第2次支援の実現まで政権を担当することで合意。12年3月に実現したため解散へ

ギリシャは長年、中道右派と中道左派の二大政党が政権を争ってきたが、債務問題のため国際社会から圧力をうけ大連立。債務問題のためIMF等の緊縮策を受け入れた所、国民が反発しゼネスト。両党の支持率は共に失墜。2012年5月の総選挙で両党を合わせても過半数をとれない可能性。さらなる混乱へ

ギリシャのパパデモス首相は、第2次支援の獲得と民間債権者との債務交換という2大責務を暫定政権は果たしたとの考えを示し、2012年5月に総選挙を実施すると発表。「ギリシャは困難な道のりの最中にある」とし、「私たちが行う選択は、次の新政権だけなく今後数十年のギリシャの運命も決定する」


・・・

PIIGS危機、STUPID


PIIGS(ピーグス、 ピグズ、ピッグス、ピグズ)。世界金融危機において金融・財政部門の改善が自国の力のみでは達成出来ない可能性のある欧州の国をまとめて表現したもの。ポルトガル、 イタリア、 アイルランド、ギリシャ、スペイン。2010年PIIGS危機、2011年各国は政権交代へ。

PIIGS危機(2010年〜)。PIIGSとは、ポルトガル、 イタリア、 アイルランド、ギリシャ、スペイン。2007年、米国サブプライムローンの焦げ付きが発生し世界金融危機へ。2008年リーマン・ショック。2009年、ドバイショック。2010年ギリシャ危機からEU各国が債務問題へ

STUPID(ステューピッド)。ギリシャ経済が崩壊した後、ドミノ倒しに危機を迎えそうな国々。スペイン、トルコ、UK(イギリス)、ポルトガル、イタリア、ドバイ(アラブ首長国連邦)


・・・

スペインがEU・IMFに支援要請、2012年


欧州債券市場で、2011年11月中旬、スペインの国債が売り込まれ、値下がり。価格が下がると金利は上がるため、金利は一時、年6.8%台まで上昇。欧州通貨「ユーロ」ができた1999年以降で最も高い水準。危険水準とされる年7%に近づいた。スペインは失業率も22.6%とユーロ圏で最も高い

米格付け会社スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)は、スペイン国債の長期信用格付けを「シングルA」から「トリプルBプラス」に2段階引き下げたと発表。2012年4月。同国の財政悪化懸念が増したことなどが理由。今後の見通しも「ネガティブ(弱含み)」とし、一段の格下げもあり得るとした

欧州債務危機が再燃の兆しをみせるなかスペイン各地で財政緊縮策に反対するデモ。2012年5月。1年前、社会的格差の是正を求める運動が始まったマドリードのプエルタ・デル・ソル広場は、数万人の市民に再び占拠。11年11月の総選挙で勝利し緊縮策や労働市場改革を進めるラホイ国民党政権を批判

スペインの大手銀行バンキアは資本増強のため政府に190億ユーロの公的資金注入を要請。2012年5月。スペインの銀行支援額としては過去最大規模で不動産バブル崩壊による不良債権問題は大手行の実質国有化に発展。また、米格付け会社S&Pはバンキアを含むスペインの5銀行の格付けを引き下げた

スペイン政府は不良債権を抱える銀行の救済のためEUに金融支援を要請する。2012年6月。ユーロ各国は支援する方針で、「総額は最大1千億ユーロ(約10兆円)になる」とした。2010年のギリシャを危機以降、EUに支援の要請をするのは、ギリシャ、アイルランド、ポルトガルに次いで4カ国目


・・・

イタリア債務不履行が世界恐慌の引き金、20??年


イタリア、EU3位の経済大国。2011年11月。_甬遑隠闇の平均経済成長率は0.3%。国債の利率は6.4%。ギリシャ、アイルランド、ポルトガルの例を見ると7%を超えると「売り」が殺到し底なしに。7从兩長率よりも国債の利率が高くなった場合、借金が返せないので国家は崩壊する恐れ

ユーロ圏で独仏に次ぐ3位の経済規模を誇るイタリア。だが、過去10年の平均経済成長率は0.3%と伸び悩み、公的債務はGDP比で120%。国債発行残高は1・8兆ユーロと日米に次ぐ世界3位の「借金大国」。地方自治体の財政難も深刻。2007年から続くナポリ等のゴミ放置、ポンペイ遺跡の崩落

ギリシャやアイルランド、ポルトガルは国債利回りが7%前後に到達すると上昇に歯止めがかからなくなり、IMF等からの金融支援の受け入れに追い込まれた。2011年11月初旬、イタリア国債は6%台の利回りに達し、支援受け入れの可能性。イタリア政府がはIMFに対し緊縮策実施の監視を要請した

年明けもヨーロッパの債務不安が続くなか、2012年1月6日のニューヨーク外国為替市場で1ユーロ=97円台に突入。アメリカの景気回復への期待から、ドルを買ってユーロを売る動き。パリでイタリアのモンティ首相とフランスのサルコジ大統領が会談し、債務危機や大幅なユーロ安への対応を協議

英米系格付け会社フィッチ・レーティングスは2012年1月、イタリアなどユーロ圏5カ国の国債格付けを引き下げ。イタリアは2段階下げ「シングルAマイナス」に。債務問題を背景に金融市場が不安定になったうえ、欧州景気の先行き不安が広がり一部のユーロ加盟国の資金調達環境が悪化するとの懸念

米格付け会社のスタンダード・アンド・プアーズ(S&P)は、イタリアの金融機関37行のうち、34行の長期格付けを引き下げ。2012年2月。 1月にイタリア国債を2段階引き下げたことに伴う措置。格下げで資金調達コストが上昇すれば、銀行の貸し渋りなどが広がってイタリア経済の回復が遅れる


・・・

アメリカの格付け低下、2011年


米国債が最も信用力がある最高位の格付け(AAA)から初めて降格。2011年8月。基軸通貨ドルに裏打ちされた「世界で最も安全な投資先」の信用は大きく揺らぎ、格付け制度開始から70年の「格下げショック」が世界を襲う。ギリシャ財政問題が拡散するユーロ危機、円高で低迷する日本経済に、追撃

オバマ大統領、2011年9月、国連総会。「我々は2008年の金融危機に続く試練に直面している。当時、世界的な恐慌を回避するために世界各国が協調して行動したのと同様に、緊急に協調した行動をもう一度とる必要がある。」米国は雇用創出、欧州は財政危機への対処、新興国は内需拡大の必要性など


・・・

日本の借金は世界一


米格付け会社のスタンダード・アンド・プアーズ(S&P)は2011年1月、日本の国債格付けを「AAマイナス」に引き下げ。大規模な財政再建策がとられない限り財政赤字が今後も悪化すると指摘。日本国債の格付けを下げるのは2002年4月以来。AAマイナスは、財政不安に揺れるスペインよりも下

ギリシャ債務より数十倍ひどい日本の国債。50年以内には破綻か。破綻した場合、IMFからの融資を得るため、仝務員の解雇・減給、⊂暖饑韮横魁鶲幣紂↓G金受給額の減、つ秉蠧声圓らも徴税、等。これをやると国民はゼネストで反発。だがやらなければIMF支援はなし。政府は国民投票を実施か

ギリシャ債務危機は将来の日本の参考。‘本の借金が1500兆円を超えると国債の格付けが急落。トリプル安へ。■稗唯討消費税25%以上、公務員の解雇・給与削減等を要求。人事院が憲法違反だと提訴。公務員が全国でゼネスト。市民へのサービスが麻痺。て盂媚抻率5%未満へ。大連立組むが…

経済崩壊したギリシャはIMFからの融資を受けるため、公務員の給与減額、年金減額、間接税の増加。そうしたら市民が暴動。死人も出た。IMFのギリシャへの融資は13兆円程度。もうすぐ日本経済は1000兆円の負債をかかえて破綻するかも。莫大な資金援助が必要だが無理。どんな暴動が起こるやら


・・・

中国がEUの国債を買って、武器禁輸解除を狙う


中国の外交攻勢。2010年10月に温家宝首相、11月に胡錦濤国家主席、2011年1月は李克強副首相が相次いで欧州を訪問。財政危機のギリシャやスペインで国債購入を約束し、英仏独などで大型商談をまとめるなど、経済力で恩を売りまくる。天安門の呪縛から解放され、同時に武器禁輸の解除を迫る

フランスの駐日大使は、EUが中国に対して行っている武器禁輸について当面継続されるとの見方。対中武器禁輸は民主化運動を弾圧した1989年の天安門事件以降、続いている。中国は近年、ギリシャやスペインなどの国債購入といった欧州への経済協力を積極的に行っており、見返りに制裁解除を得る狙い


・・・

世界各国の借金


国の借金、債務残高の国際比較(対GDP比、2010年、財務省)。1)日本199.2%、2)イタリア132.0%、3)フランス93.8%、4)アメリカ89.6%、5)イギリス82.3%、6)カナダ81.7%、7)ドイツ80.9%。 http://t.co/erVkFgCd

国の借金(債務残高、対GDP比、2007年)の多さは、1位日本167%、2位イタリア113%、3位ギリシャ103%、4位ベルギー88%、5位ハンガリー72%、6位ポルトガル71%、7位フランス70%、8位ドイツ66%、9位カナダ64%、10位アメリカ63%、14位ポーランド52%


・・・

世界各国のGDP


国際通貨基金(IMF)推測による世界各国GDPの推移(2007年-2013年) http://t.co/zzYjDyGA

欧州連合(EU)のGDP(IMF,2012、単位10億ドル).疋ぅ庁押ぃ坑娃掘↓▲ぅリス2,317(非ユーロ)、フランス2,226、ぅぅ織螢■院ぃ牽横魁↓ゥ好撻ぅ鵤院ぃ苅横院↓Ε檗璽薀鵐稗沓毅院僻鵐罅璽蹇法↓Дランダ686、┘戰襯ー403、ギリシャ359、オーストリア

GDP(IMF,2012、単位10億ドル)。(胴顳隠機ぃ械坑亜↓中国(本土)11,443、インド4,477、て本4,318、ゥ疋ぅ庁押ぃ坑娃掘↓Ε蹈轡■押ぃ械牽検↓Дぅリス2,317、┘侫薀鵐坑押ぃ横横供↓ブラジル2,202、イタリア1.823、メキシコ1,721

GDP(IMF,2013、単位10億ドル)。(胴顳隠供ぃ横娃魁↓中国(本土)12,871、インド4,752、て本4,692、ゥ疋ぅ庁魁ぃ娃横院↓Ε蹈轡■押ぃ毅毅院↓Дぅリス2,428、┘屮薀献襭押ぃ械械亜↓フランス2,320、イタリア1.889、メキシコ1,848


・・・

格付け会社


国や企業が発行する債券に対し「格付け」をする会社がある。外国では、ムーディーズ、スタンダード・アンド・プアーズ(S&P)、フィッチ。日本では、格付投資情報センター、日本格付研究所。現在の世界不況は、S&Pがギリシャ国債の格付けをBBに下げたことによる。が、その格付け方法には異論も


・・・

クレジット・デフォルト・スワップ(CDS)


国が国債等の借金返済できなくなった時、代わりに金融機関が投資家に払ってくれるというリスク回避の商品がCDS。もしある国の国債の信用が低下した場合、この商品(CDS価格)は上昇する。これを利用して、国債の信用低下に便乗してひと儲けできる。ヘッジファンドはギリシャ経済崩壊でこれを実施

「空売り」とは、(現在)所有していないものを売る契約をし、(将来)それを自分が購入して得た時にそれを売る行為をいう。例えばギリシャ国債が300ユーロの時に「空売り」をし、その後ギリシャ国債が下がって200ユーロになった時に買って、それを売る。すると1国債あたり100ユーロが儲かる

相場が下がりそうなときでも、「空売り」の手法を使えばお金を儲けることができる。アジア経済危機の頃から、国債も「空売り」の対象になった。ギリシャ経済の信用失墜の後、みんが「空売り」で売りまくったため、ギリシャ国債の相場が際限なく下がった。こうして国債は安定した資産という幻想は消滅

ヨーロッパの中で、ギリシャ同様巨額の財政赤字を抱え国債にたよっている国が、スペインとポルトガル。もうすぐギリシャと同じように経済破綻することが予想される。国債が返済されなくなった時に保障してくれる商品、CDS(クレジット・デフォルト・スワップ)の価格が高騰中。不況で金を儲ける方法


・・・

国際協力、エイズ資金への影響


ギリシャに端を発した欧州債務危機が、軌道に乗り始めた世界のエイズ対策に打撃。アフリカのHIV対策に取り組む「国境なき医師団」の看護師は、対策を支える基金への「先進国の拠出が先細りする恐れがあると警告」。2011年12月。コンゴなどで資金不足から新規の患者を一切受け入れられない状況


・・・

その他


国家資本主義(state capitalism)。1929年の世界恐慌で自由市場には限界があることが判明。々餡箸資本主義に介入し管理(修正資本主義。アメリカのケインズ主義、イタリアのファシズム)。国家が資本主義を推進(開発独裁、フィリピンのマルコス、インドネシアのスハルト)等

フランスとユダヤ。1929年世界恐慌と1933年ヒトラー政権誕生によりユダヤがフランスに流入。フランス人は職を奪われ失業を懸念。1941年ヴィシー政権はユダヤ人帰化の再審をし40%が国籍剥奪。ユダヤ人身分法で官公庁等に就職不可。パリ北東のドランシー収容所にユダヤ女性が拘束され餓死

ウルグアイ。1929年の世界恐慌で資本主義に疑問。モデルニスモ文学で米国の物質文明と対比してラテンアメリカの精神文明を称揚。1959年キューバ革命の影響。1971年、左翼政党に支持。だが1972年、共産化を防ぐため米国はボルダベリー大統領を軍事支援し共産主義組織を壊滅。独裁体制へ

紙芝居。絵を見せながら演じ手が語って進める芝居的パフォーマンス。主に子供たちを対象にした簡易な芸能(人間の身体をもって表現する技法)。〔声時代以降 の「立絵」(竹の串につけた20×10cm程度の紙人形を舞台で動かす芝居)と、∪こΧ温音代(1930年代)に日本で誕生した「平絵」


・・・

関連ブログ


「日本の借金、国債、格付け、空売り、CDS、経済破綻に関するツイート 20120202まで 15912字」 http://t.co/u9vcAtio 山本敏晴のブログより